Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[30.11.2005] Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Котировки рублевых облигаций снижаются при низкой активности участников торгов на фоне роста дефицита рублевых средств. Вчера однодневные ставки MIACR выросли до 9.19% по сравнению с 8.2% днем ранее.

Котировки базовых активов снизились после публикации данных о росте продаж домов в октябре на 13% по сравнению с сентябрем. Доходность UST 10 выросла на 3 базисных пункта до 4.47%. Котировки еврооблигаций emerging markets снизились вслед за базовыми активами на 0.5-1% номинала. Дальнейшие перспективы рынка рублевых облигаций во многом будут зависеть от результатов заседания Управляющего Совета ЕЦБ по поводу процентной ставки в Еврозоне. Если ставка останется на уровне 2% это приведет к дальнейшему укреплению доллара по отношению к евро и к рублю и снизит привлекательность рублевых активов в краткосрочной перспективе.

Корпоративные облигации. Котировки российских еврооблигаций снизились вслед за базовыми активами. Наибольшее снижение среди еврооблигаций российских компаний продемонстрировали бумаги банка Русский стандарт 07 (-0.75%), Газпрома 34 (-0.64%) и Алроса 08 (-0.45%). Среди лидеров роста оказались еврооблигации Евразхолдинга 09 (+0.53%), Росбанк 09 (-0.24%). Среди «голубых фишек» в рублевом секторе наиболее активно торговались бумаги 3-го выпуска Газпрома, с которыми было заключено 7 сделок на 73 млн. рублей, последняя цена которых снизилась на 0.13%.

Во втором эшелоне наибольший объем прошел в 3-х сделках на 40 млн. рублей с облигациями 3-го выпуска ГТ-ТЭЦ, последняя цена которых выросла на 0.13%. На втором месте по объему заключенных сделок торговались бумаги 4-го выпуска УРСИ, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.07%. Замыкали тройку лидеров активности облигации 4-го выпуска Центртелекома, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.04%. Суммарный оборот рыночных сделок с корпоративными облигациями на ММВБ составил 628 млн. рублей по сравнению с 573 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня. Сегодня мы ожидаем продолжения снижения котировок рублевых облигаций на фоне сохраняющегося дефицита рублевых средств и укрепления курса доллара к рублю.

Субфедеральные облигации. В субфедеральном секторе наблюдалось разнонаправленное движение котировок. Наибольший оборот среди облигаций города Москвы был зафиксирован в 6-ти сделках на 31 млн. рублей с облигациями 36-го выпуска столицы, последняя цена которых снизилась на 0.15% номинала. На втором месте по обороту заключенных сделок (18 млн. рублей в 9-ти сделках) торговались бумаги 39-го выпуска Москвы, последняя цена которых снизилась на 0.05%. Суммарный оборот рыночных сделок в субфедеральном секторе на ММВБ составил 339 млн. рублей по сравнению с 650 млн. рублей днем ранее. На наш взгляд, облигации 1-го выпуска Новосибирской области и 4-го выпуска Московской области выглядят недооцененными.

Государственные облигации. Котировки российских суверенных еврооблигаций снизились вслед за базовыми активами. Индикативный выпуск Россия 30 снизился на 0.38% до 112.62% номинала, доходность составила 5.55%, спрэд к UST 10 составил 108 базисных пунктов. Котировки гособлигаций рублевого сектора изменились по-разному. Наибольший объем прошел в 8-ми сделках на 367 млн. рублей с ОБЗ 2, цена которых снизилась на 0.04%. На втором месте по обороту торговались бумаги ОФЗ 46017, последняя цена которых снизилась на 0.13%. Суммарный оборот по сделкам с госбумагами на ММВБ составил 1.1 млрд. рублей по сравнению с 1.9 млрд. рублей днем ранее.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Официальный курс рубля по итогам последних валютных торгов составил 28.7312 руб./$ по сравнению с 28.8698 руб./$ на предыдущих торгах.

На торгах расчетами «сегодня» средневзвешенный курс рубля составил 28.7296 руб./$ по сравнению с 28.8642 руб./$. Диапазон сделок составил от 28.72 до 28.74 рублей за доллар. Средневзвешенный курс рубля по сделкам расчетами «завтра» составил 28.7451 по сравнению с 28.8452 рублей за доллар на предыдущих торгах. Диапазон сделок от 28.7239 руб./$ до 28.7874 руб./$. На фьючерсных торгах в США курс рубля составляет 28.7936 руб./$, дата исполнения фьючерса – декабрь 2005 г. Курс ЕВРО к доллару США составляет 1.1789 $/ЕВРО.