Внешний долг РФ. Во вторник цены американских долговых бумаг значительно снизились, (доходность 10-летних КО США выросла на 7 б.п., до 4,47% годовых), что было вызвано ростом индекса потребительского доверия и продаж жилых домов. Как мы и ожидали, в октябре экономика начала восстанавливаться после ураганов, что вызвало значительный всплеск деловой активности. В ожидании оценки ВВП за 3 квартал, которая будет опубликована сегодня, участники рынка обращали повышенное внимание на индикаторы экономического роста. Вышедшие данные ослабили ожидания паузы в череде повышений ключевой процентной ставки ФРС.

Рынок российских еврооблигаций отреагировал на негативное влияние рынка КО США, при этом спред Россия-30 к 10-летним US Treasuries сохранился без изменений, на уровне 106 б.п.

Сегодня ключевыми данными станут оценка ВВП и данные доклада Beige Book. Возможно, после резкого снижения котировок накануне с утра на рынке будет наблюдаться коррекция цен вверх. Если оценка ВВП окажется выше прогнозов, то к вечеру снижение котировок возобновится.

Валютный рынок. Во вторник курс евро по отношению к доллару не удержался на достигнутых высотах – после выхода макроэкономических данных в США доллар возобновил рост и в итоге достиг отметки 1.1750 $/евро. Однако позже на азиатской сессии доллар несколько ослабил свои позиции, стабилизировавшись на уровне 1.1790 $/евро.

Данные по заказам на товары длительного пользования оказались намного лучше ожиданий – рост в октябре составил +3,4%, притом, что аналитики ожидали повышение на 1,5%. Кроме того, по сообщению Conference Board, снижение цен на энергоресурсы привело к росту индекса потребительского доверия до 98,9 пункта. Это также значительно превысило ожидания – в среднем рынок прогнозировал индекс на уровне 92 пункта. Опубликованные данные подтверждают достаточно хорошие перспективы экономического роста в США и правильность политики ФРС направленной на повышение ставок. В среду эти предположения должны быть подтверждены данными по ВВП за III квартал – как ожидается, рост американской экономики составил 4%.

На российском рынке проблемы остаются прежними: низкая рублевая ликвидность и высокие ставки overnight, достигшие в среду уровня 11- 13% годовых. На этом фоне доллар снизился по отношению к рублю на 0.35% до отметки 28.7451 руб/$ и, скорее всего, в ближайшее время стабилизируется на текущих уровнях. На мировом рынке следует также ожидать консолидации в преддверии решения ЕЦБ по ставкам. Рост евро по отношению к доллару ограничен уровнем 1.1824 $/евро, уровнем поддержки является отметка 1.1755 $/евро.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. В секторе корпоративного долга усилилось снижение котировок под воздействием разрастающегося дефицита рублевой ликвидности. В секторе облигаций 1-го эшелона и «телекомов» снижение котировок достигало 0,5%. Вышедшие вчера на вторичный рынок облигации Сибтелекома-6 и Русского Текстиля-3 открылись ниже номинала. Тем не менее, высокие ставки денежного рынка не смущают эмитентов, планирующих размещения своих выпусков до конца года. Объем заявленных на декабрь размещений превышает 50 млрд руб. Инвесторы также ожидают улучшения ситуации с рублевой ликвидностью в декабре, чему будут способствовать, в частности, рост расходов бюджета, характерный для конца года.

комментарий