Рублевый рынок облигаций консолидируется на текущих ценовых уровнях. Торговая активность по-прежнему остается невысокой, однако, участники рынка демонстрируют определенный оптимизм. На вторичке наблюдаются отдельные покупки в изрядно просевших бумагах первого-второго эшелона с дюрацией до года. Сегодня обратил на себя внимание рост цен на неплохих оборотах следующих выпусков: Лукойл-03 (99,84 от номинала/+14,76% цены), Лукойл-04 (75,48/+3,47%) Мечел-02 (74,8/+10,11%). Объемные, но пока лишь точечные продажи наблюдались в выпусках эмитентов связанных с Московской областью – МОИА-03 (99/-1%), Мособлгаз-02 (18/-33,71%) и ритейле – Копейка-02(59,3/-0,65%). На первичном рынке о своих планах до конца текущего года разместить долговые обязательства заявила Томская область – планируемый выпуск облигаций на 2,5 млрд. руб., скорее всего, выкупит Сбербанк России.

Денежный рынок выглядит относительно стабильно, несмотря на то, что потребность в ликвидности сохраняется. Ставки на рынке МБК (overnight) колеблются в диапазоне 7,5-8% годовых. Вновь участниками рынка активно используются предлагаемые ЦБ средства– объем спроса на аукционах прямого РЕПО  немного снизился - 226,4 млрд. руб. (-20%). Объем рублевой ликвидности вновь вырос – 770,6 млрд. руб. (+32,4 млрд. руб.).

Вслед за ожидаемым решением ФРС США  по снижению учетной ставки до 1% последовало решение поддержать ликвидностью в виде своп-линий по $30 млрд. центральные банки Мексики, Бразилии, Южной Кореи и Сингапура. В пятницу состоится заседание Банка Японии, где также, вероятно, будет принято решение о понижение ставки.

Неплохие данные по заказам на товары длительного пользования (+0,8%) и менее сильное снижение ВВП (всего лишь -0,3%, а не ожидаемые -0,5%) оказали поддержку рынку акций, а на рынке US Treasuries скорректировали котировки вниз - доходность «коротких» UST-2 выросла до 1,6% годовых (+2б.п.), доходность UST-10 до 3,95% годовых (+15 б.п.), а по UST-30 доходность выросла до 4,275% (+9,5 б.п) 4,18% годовых. Дополнительное негативным фактором безусловно станет аукцион по 5-летним UST d объеме 24 млрд. Руб. Индикативный спрэд Russia30-UST10 сузился до 747 б.п. благодаря появившемуся интереса к Russia30  инвесторов, в результате чего доходность выпуска снизилась до 11,42%.