Брокерский дом Открытие: Еженедельный обзор рынка облигаций

[30.10.2006] Брокерский дом Открытие

На прошедшей неделе котировки большинства рублевых облигаций продемонстрировали снижение под давлением со стороны денежного рынка. Ставки на межбанковском рынке выросли после проведенных 20 октября налоговых выплат, после чего на протяжении всей недели не опускались ниже 6%. Высокие ставки стали результатом существенного снижения рублевой ликвидности в банковской системе. За неделю суммарный объем средств на корсчетах и депозитах снизился с 460 млрд рублей до 405 млрд рублей, при этом до наступления налоговых выплат объем средств в банковской системе держался на уровне 550-600 млрд рублей. Во второй половине дня банки начали активно привлекать рубли на аукционах прямого РЕПО, так если в среду банки привлекли всего 16 млрд рублей, то в пятницу объем привлеченных средств составил уже 85 млрд рублей. Активность инвесторов в начале недели сдерживалась ожиданием итогов заседания ФРС США, которая объявила о сохранении учетной ставки на уровне 5,25% годовых. После этого события котировки бумаг на рынке внешнего долга начали повышаться, оказывая поддержку рублевым бумагам, однако дефицит рублей у банков сдерживал рост цен.

Активность торгов на рынке была достаточно высокой, суммарный объем сделок составил 47 млрд рублей, при этом неделей ранее объем сделок составил 46 млрд .рублей. Несмотря на проблемы на денежном рынке, активность эмитентов на первичном рынке была очень высокой. Всего за неделю было размещено новых облигационных выпусков на сумму 15,1 млрд рублей.

На наступившей неделе котировки рублевых облигаций, скорее всего, существенно не изменятся. До наступления нового месяца улучшения обстановки на денежном рынке не ожидается, поскольку сегодня банкам предстоит провести выплаты налога на прибыль, а завтра платежи за пользование недрами. На внешнем рынке сохраняется позитивная обстановка, котировки американских госбумаг продолжают расти, что вместе с ослаблением доллара повышает привлекательность рублевых бумаг. Таким образом, инвесторы вряд ли прибегнут к массовым распродажам своих портфелей и предпочтут восполнять нехватку рублей на аукционам прямого РЕПО. Первичный рынок окажет давление в первую очередь на голубые фишки - в среду состоится аукцион по размещению ОФЗ на сумму 9 млрд рублей, в четверг - размещение бумаг ОАО "Газпром" серии А7 и А8 по 5 млрд рублей каждый. Помимо этого, в пятницу будут размещаться облигации ООО "Дымовское колбасное производство" на 800 млн руб.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Брокерский дом Открытие

Газпром

Дымовское КП

Россия

Контакт-центр