Экономические новости

Сегодня Минфин РФ должен завершить все необходимые процедуры для подготовки эмиссии ОФЗ для санации Банка Москвы на сумму 295 млрд. рублей. Вчера АСВ уже перечислил полученные от ЦБ 294,8 млрд. рублей, которые осели на депозитах в ЦБ.

Денежный рынок

Остатки на корреспондентских счетах остались на прежнем уровне – 695 млрд. рублей. При этом депозиты в ЦБ выросли со 172,5 млрд. вчера до 421,2 млрд. сегодня благодаря перечислению средств на покупку ОФЗ Банком Москвы. С учетом исключения этих средств, которые должны уйти в сегодня, свободная ликвидность после налоговых платежей остается уровне 800 млрд. рублей. Данный уровень можно было бы считать неплохим, если не учитывать постоянный спрос на РЕПО ЦБ. Вчера Банки взяли 162,6 млрд. рублей, сегодня на первом аукционе – 146,5 млрд. рублей. На депозитном аукционе Минфина также была размещена вся предложенная сумма (70 млрд.) при спросе 168,7 млрд. Таким образом, ситуация с ограниченной ликвидностью будет сохраняться до массовых бюджетных расходов, которые обычно осуществляются в декабре.

Ставки на межбанковском рынке остается стабильно возле уровней РЕПО ЦБ, как значимого источника ликвидности. В результате, второй день подряд MosPrimeRate o/n составляет 5,31%. Мы по-прежнему не ожидаем кардинального улучшения ситуации с ликвидностью в октябре, что будет удерживать ставки в коридоре 5-5,5%, ближе к верхней границе в период налоговых выплат.

Валютный рынок

Евро опустилось до отметки 1,353 на продолжении ухудшения ситуации на денежном рынке в Еврозоне и отчете ФРС по операциям своп с иностранными ЦБ. Согласно данному отчету, за неделю, закончившуюся 28 сентября, по данному механизму было востребовано 500 млн. долларов, что подогрело опасения игроков об ухудшении ситуации на межбанковском рынке в Европе и наличии дефицита долларовой ликвидности. Выходящая статистика радует только по США (продажи домов, компоненты ВВП вышли лучше ожиданий). Данные, выходящие по Европе, как правило, оказываются хуже прогноза. Так во Франции потребительские расходы выросли на 0,2% против ожидавшихся 0,3%, цены производителей ускорились до 0,5% против прогнозируемых 0,3%. Розничные продажи в Германии также были разочаровывающими – за месяц они сократились на 2,9% против ожидавшегося сокращения на 0,5%. Лучше ожиданий оказались только данные безработица в Германии и Франции, уровень которой сократился в обеих странах. Тем не менее, совокупный уровень безработицы в зоне евро остался на отметке 10% в августе. Прогноз по консолидации евро выше 1,36 не оправдался. Поддержку единая валюта может получить только от заседания министров финансов Еврозоны, которое будет проходить 3-4 октября. Однако факторов, которые способны дать повод для значимого ралли по европейской валюте, пока нет – окончательное решение по траншу Греции будет приниматься лишь в первой половине октября. До того момента валюта будет находиться в боковике с долларом США, при ухудшении ситуации на МБК в Европе единая валюта может начать коррекцию к отметке 1,34 и ниже.

Рубль находится под давлением оттока капитала, как мы и ожидали. Корзина подорожала до 37,2 рублей с 37,10 вчера. Нестабильность цен на нефть, сложность с фондированием у европейских банков по-прежнему будут давить на рубль, мы по-прежнему ожидаем его закрепления выше уровня 37,20 рублей в ближайшие дни.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов котировки наиболее торгуемых выпусков в основном закрылись незначительным ростом. Наибольший торговый оборот был зафиксирован в бумагах пятилетнего 204-го выпуска, котировки которого прибавили 0,2%; две сделки во внесистемном режиме прошло с ОФЗ 46022 по цене 90% от номинала; на 0,31% подросли облигации четырехлетнего 206- го выпуска и трехлетнего ОФЗ 25077. ОФЗ 25072 изменения доходности не показал, оставшись на отметке 6,81% годовых; по итогам девяти сделок на 0,35% подрос двухлетний ОФЗ 25076. Несущественным ростом доходности закрылись два займа ОФЗ 26203 и ОФЗ 25078. Восемь сделок прошло с ОФЗ 25075, закрепив выпуск на уровне 97,74% от номинала, соответствуя доходности 7,72% годовых.

На внешних рынках в сегменте облигаций американского государственного долга преобладали фиксационные настроения за исключением длинного тридцатилетнего выпуска, доходность которого продолжила снижение второй день подряд, в итоге закрепившись на отметке 3,06% годовых, снизившись на 1,4 пункта; доходность десятилетних казначейских облигации US Treasuries 10 подросла на 1,5 пункта, закрепившись на границе 2,002% годовых. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних российских евробондов Russia 30 закрепилась на уровне 5,122% годовых, снизившись по итогам вчерашней торговой сессии на четыре пункта. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на шесть пунктов до 312 пунктов.

Корпоративные облигации

На российском рынке корпоративного долга в ходе вчерашней торговой сессии настроения участников рынка протекали в умеренно-позитивном русле, чему поспособствовало некоторое улучшение обстановки на мировых площадках, а так же ситуация на внутреннем рынке, где давление на рубль стало снижаться, а рублевая ликвидность заметно стала подрастать; инвестиционный интерес сконцентрировался в бумагах первого эшелона, чья дюрация не превышала 3-х лет. В секторе облигационных займов Москвы наибольший торговый оборот прошел в 62-м выпуске Москвы, котировки которого к концу торговой сессии снизились на 0,44%; незначительно подросла доходность 54- го выпуска, подросшая до отметки 6,9% годовых; на малом объеме в пределах 1% снижение котировок показали бумаги 45-го выпуска Москвы. В муниципальном секторе седьмой выпуск московской области подрос на 0,10%; седьмой займ томской области снизился на 1,68%. Среди облигаций металлургического сектора наибольшим торговым оборотом отличились бумаги первого займа ЕвразХолдинга, котировки которого закрепились на отметке 99,46% от номинала, соответствуя доходности 9,88% годовых; незначительный спрос преобладал в бумагах третьего биржевого займа норильского никеля, второго биржевого выпуска Северстали, третьего долга ЕвразХолдинга, пятнадцатого выпуска Мечела. В секции бумаг топлива и энергетики на негативной территории закрепились облигации третьего биржевого выпуска Лукойла и восьмого выпуска Газпромнефти; остальные наиболее торгуемые выпуски показали консолидационный характер торгов; сделки проходили с бумагами четвертого биржевого выпуска Лукойла, четвертого займа ФСК ЕЭС, восьмого выпуска Газпрома, первого долга ОГК-6, доходности которых почти не изменились относительно последнего закрытия. В сегменте облигаций связи и транспорта в пределах 0,2% подросли облигации десятого и пятнадцатого выпусков РЖД; седьмой долг ВымпелКома прибавил 0,26%; а третий выпуск ВымпелКома напротив снизился на 1,42%; второй выпуск АФК Системы подрос на 0,19%. В финансовом секторе первый, второй и пятый биржевые выпуски ВТБ изменения доходности практически не показали; шестой выпуск банка Зенит закрылся с доходностью 8,35% годовых; пятый биржевой займ Россельхозбанка закрылся на уровне 99,3% от номинала, соответствуя доходности 8,16% годовых; на меньшем объеме покупался девятый выпуск Россельхозбанка, его котировки подросли на 2,32%; с доходностями, показанными на открытии остались бумаги восьмые выпуски МДМ банка и МКБ банка.