Денежный рынок

Во вторник спрос на короткие рублевые средства сохранялся на высоком уровне. Несмотря на решение ЦБ снизить с сегодняшнего дня ставку рефинансирования с 10,50 до 10,00% годовых, на рынке межбанковских кредитов снижение ставок не наблюдалось. Более того, средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых займов вплотную подобралась к отметке 8,00% годовых. По итогам вчерашних торгов ставка Miacr overnight составила 7,93% годовых, против 7,68% годовых накануне. По операциям прямого РЕПО коммерческие банки привлекли 341,4 млрд.руб., что соответствовало общему объему поданных заявок. На утренней сессии однодневного РЕПО Центробанк предоставил 208,0 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 7,70% годовых На дневной сессии объем заключенных сделок по операциям однодневного РЕПО составил 18,6 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 7,76% годовых. Дополнительно 114,8 млрд.руб. кредитные организации привлекли по операциям прямого РЕПО сроком на семь дней. Средневзвешенная ставка установлена на отметке 8,11% годовых. На сегодняшний день Банк России установил лимит предоставления средств на аукционах однодневного прямого РЕПО в размере 250,0 млрд.руб. также с сегодняшнего дня минимальная процентная ставка по данному инструменту рефинансирования ЦБ составит 7,25% годовых.

Также вчера на внутреннем денежном рынке Центробанк провел аукцион по предоставлению кредитов без обеспечения сроком на пять недель. К размещению было предложено 60,0 млрд.руб. при минимальной ставке 11,25% годовых. Спрос со стороны коммерческих банков оказался ниже максимального объема и составил 19,5 млрд.руб. Таким образом, Банк России удовлетворил весь спрос, предоставив средства под средневзвешенную ставку 11,45% годовых. Участие в торгах приняла 31 кредитная организация.

По нашему мнению, сегодня ситуация на рынке может улучшиться, благодаря резко возросшему уровню рублевой ликвидности. На утро 30 сентября сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах выросла относительно предыдущего значения на 24,61% и составила 733,8 млрд.руб. Таким образом, вкупе со снижением ставок по основным операциям ЦБ, сегодня можно ожидать, что стоимость средств на межбанке снизится.

Валютный рынок

Во вторник мировой валютный рынок торговался при отсутствии идеи и целенаправленного движения котировок. Доллар приблизился к восьмимесячному минимуму к иене из-за распродажи доллара со стороны японских экспортеров в последний день квартала. Доллар снизился на 0,5 процента до 89,60 иены, австралийский доллар поднялся до $0,8805 - самого высокого уровня с августа 2008 года. Фунт вырос на 0,3 процента до $1,6017. Необходимо отметить, что за текущий квартал доллар потерял почти семь процентов к иене. Котировки евро к доллару выросли более чем на 0,2 процента до $1,4627/29. За июль-сентябрь единая европейская валюта прибавила к доллару свыше четырех процентов.

В настоящее время мировые валютные спекулянты стараются находиться в стороне. Примечательно, что даже слабые данные по доверию потребителей в США не смогли изменить ситуацию на валютном рынке. Сегодня основное внимание игроков валютного рынка будет направлено на предстоящую публикацию обзора Банка Японии "Танкан", а также обзора состояния рынка труда в США за сентябрь и окончательное значение индекса ВВП США за второй квартал.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке федеральных займов однозначной динамики не замечалось, с ОФЗ 25064 прошло 14 сделок по цене 108,8% от номинала оставив, доходность на отметке 10,39%. Рост котировок показали выпуски ОФЗ 26199, ОФЗ 25067 на меньшем объеме и бумаги ОФЗ 25068. На 0,30% по итогам 13 сделок снизились котировки ОФЗ 26202; на 0,20% снизился другой выпуск ОФЗ 25065 доходность которого, закрепилась на отметке 11,05%. С доходностью 10,59% закрылся ОФЗ 25069 весь объем по которому пришелся на режим переговорных сделок.

На внешних рынках преобладали смешанные настроения, - в большей степени инвесторы предпочитали продавать государственные займы за исключением шестимесячных векселей и тридцатилетних казначейских облигаций, показавших незначительное снижение доходности. Вчерашняя торговая сессия для казначейских десятилетних билетов США протекала на негативной территории, доходность бумаг US Treasuries 10 подросла на 1,48% закрывшись с доходностью 3,299%. Российские тридцатилетние еврооблигации продавались участниками рынка, однако существенного роста доходности не было, она подросла лишь на 0,8 пункта оставшись на уровне 6,150%. Спрэд суверенного российского тридцатилетнего долга к государственному десятилетнему долгу США составил 285 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Вчерашняя торговая сессия для бумаг корпоративного долга протекала неоднозначно, решение по снижению ключевой ставки ЦБ РФ конечно оказало благоприятное воздействие на бумаги первого эшелона, где давление на котировки уже было не столь заметным; наибольшая торговая активность преобладала в бумагах Москвы, в 56-м и 62-м выпусках, которые показали снижение доходности. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 140,6 млрд. рублей, из которых 18,2 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 122,4 млрд. рублей - на сделки РЕПО. Проявление спроса было заметно на облигационные выпуски Москвы, наибольшие торговые обороты были показаны 56-м и 62-м выпусками, котировки которых подросли на 0,20% и 0,28% соответственно; снижалась доходность и в других займах, так на 0,83% подрос 39-ый займ; 1,54% прибавил 45-ый; 0,37% вырос 54-ый; на более слабых объемах продавались бумаги 58-го и 61-го долгов Москомзайма. В субфедеральном сегменте бумаг покупки преобладали в седьмом и восьмом выпусках московской области, проходили сделки и с 4-м и 5-м выпусками томской области, первый снизился на 0,74% второй остался с той же доходностью, что была показана на открытии (7,84%). В секции бумаг топлива и энергетики на 0,56% вырос третий займ Газпромнефти, его доходность составила 11,66% годовых; незначительно подросли котировки четвертого и 11-го выпусков Газпрома; первый займ Мосэнерго, на слабом объеме показал рост на 0,30%; проходили сделки и в трех биржевых выпусках Лукойла, где 18-ый подрос на 0,10%, 20-ый снизился на 0,32%, а 19-ый закрепился в минусе на 0,05% от цены открытия. В секторе связи и транспорта девятый и десятый выпуски РЖД остались с прежними доходностями, 16-ый выпуск РЖД потерял 0,47% пятый долг ЮТК снизился на 0,70%; пятый займ Северо-Западного Телекома прибавил 0,15%. В финансовом секторе на 0,11% снизились цены на второй долг Россельхозбанка, пятый выпуск ВТБ прибавил на слабом объеме 0,25%; разнонаправлено закрылись третий(0,10%) и пятый(+0,10%) займа банка Зенит.

Снижение ключевой ставки будет оказывать поддержку бумагам корпоративного долга в ближайшее время, а сегондня основной интерес участников российского рынка рублевых займов будет сконцентрирован на аукционе Минфина РФ, где эмитент предложит два выпуска – ОФЗ 26202 с погашением в декабре 2014 г. и ОФЗ 25070 с погашением в сентябре 2011 года на общую сумму 20 млрд. рублей.