РОСБАНК: Обзор долгового рынка

[30.09.2004] РОСБАНК

Изменение цен во время вчерашних торгов на рынке долговых обязательств можно охарактеризовать как разнонаправленные, при этом активность операторов находилась на высоком уровне, а интерес участников привлекал не только первый эшелон (АвтоВаз), но и бумаги более низкого кредитного качества (СМАРТС-2, Углемет Трейдинг, Разгуляй-Центр, Красный Восток – Инвест, ГлавМосстрой, Бин Банк). По нашему мнению, до окончания размещений на следующей неделе, цены будут оставаться на текущих уровнях. Оборот корпоративного сектора был равен 3.48 млрд. руб., муниципального – 2.04 млрд. руб.

Падение доходности US Treasuries’ 10 во время вчерашних торгов достигало 100 б.п. до уровня в 4.1%, (это было максимальным снижением цены более чем за месяц). В основном такая динамика была обусловлена макроэкономическими данными о росте ВВП выше ожидаемого крупнейшей мировой экономики (с апреля по июнь рост составил 3.3% в годовом исчислении, причем в прошлом месяце оценки Департамента торговли находились на уровне в 2.8%). Российский долг получил вчера хорошую поддержку от JP Morgan, который решил увеличить количество российских бумаг в своем модельном долговом портфеле развивающихся рынков. Российские еврооблигации с погашением в 30 году уверенно торговались выше цены в 96. Спрэд EMBI+ Russia сузился до 300 б.п.