Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[30.08.2007]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия
СКОРО

В ожидании выступления Бена Бернанке и данных по инфляции

В пятницу будет опубликована статистика по личным доходам и инфляции в США за июль (PCE индекс). Общий индекс РСЕ понизился до 2.1% в июле год-к-году с 2.3% в июне по консенсус-опросу в Bloomberg. Ожидается, что базовая инфляция в июле ускорилась до 2% год-к-году по сравнению с 1.9% в июне. В стенограмме последнего заседания ФРС отмечается, что core PCE был занижен в последние месяцы (май-июнь), благодаря снижению цен на такие товары как одежда, которые в целом сравнительно волатильный месяц к месяцу, соответственно в июле они могли бы вырасти. Кроме статистики, в пятницу ожидается и выступление главы ФРС Бернанке. Оба события внесут некоторую ясность по поводу изменения ставки по федеральным фондам. Мы считаем преувеличенными ожидания о снижении ставки на ближайшем заседании ФРС на больше чем 25 б.п.

Оферта по бумагам АПК ОГО: дефолт маловероятен

Пятница, 31 августа, является датой оферты по 2-му выпуску облигаций АПК ОГО объемом 1.2 млрд. руб. На текущий момент ставка купона по выпуску составляет 12.95% годовых, а котировки по бумагам выпуска колеблются в диапазоне 99-99.25% от номинала. АПК ОГО – крупный агропромышленный холдинг, специализирующийся на производстве муки и комбикормов, птицеводстве, кондитерских и хлебобулочных изделий. В конце 2006 года Холдинг начал осуществлять реструктуризацию своего бизнеса, основанную на выделении и продаже непрофильных и малорентабельных бизнесов Холдинга. На наш взгляд, несмотря на серьезную долговую нагрузку характерную для компаний сельскохозяйственного сектора компания обладает необходимыми ресурсами для погашения бумаг, которые возможно будут предъявлены держателями облигаций эмитенту.

ВЧЕРА

О Русском стандарте

Русский стандарт опубликовал некоторые показатели по итогам полугодия по МСФО. Чистая прибыль по итогам полугодия выросла на 63% до $395 млн., сообщил Прайм-ТАСС. Банк планирует публикацию официальной отчетности по МСФО в начале сентября. Показатель NPL составил 4.69%. Отметим, что в результате ухудшения конъюнктуры на долговом рынке, можно ожидать менее агрессивный рост активов Русского стандарта в последнем квартале года, что в свою очередь, приведет к относительному росту проблемных кредитов. По информации Прайм-ТАСС, ROAE за первое полугодие составила 67.7%, ROAA–10.5%. Тем не менее, во втором полугодии ожидается значительное снижение прибыли из-за отмены ряда комиссий. Сам банк по неофициальной информации оценивает упущенную прибыль в $50–$200 млн. в зависимости горизонта (год и больше). Отметим, что в конце сентября банку предстоит погасить еврооблигации объемом $300 млн.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: