Rambler's Top100
 

»‘  "јлемар": ≈женедельный обзор рынка облигаций


[30.08.2005]  »‘  јлемар    pdf  ѕолна€ верси€
ћировой долговой рынок

US treasuries
Ќа прошедшей неделе, в отсутствие каких-либо значимых публикаций экономических новостей, движение американских государственных долговых об€зательств походило в основном на фоне осмыслени€ данных, вышедших на предшествующей неделе, которые, суд€ по всему, заложили фундамент дл€ развити€ финансовых рынков этой осенью. ѕрежде всего, внимание инвесторов приковано к вли€нию рекордно высоких цен на нефть на развитие экономики —Ўј, ≈вропы и развивающихс€ стран. –астущее инфл€ционное давление, скорее всего, вынудит монетарные власти пойти на повышение процентных ставок ‘–— и ≈÷Ѕ, однако, за счет более устойчивой экономической ситуации в —Ўј амплитуда между ставками в јмерике и ≈вропе будет, скорее всего, расти. ¬еро€тнее всего, это должно найти отражение в росте доходности по американским казначейским об€зательствам.

Ќа рынке все чаще слышны высказывани€ относительно угрозы дальнейшего роста цен на сырье, что может поставить мир перед одной из наиболее острых и весомых экономических проблем за последнее врем€. √лава ‘едеральной резервной системы (‘–—) —Ўј јлан √ринспен 18 июл€ сказал, что высока€ цена нефти и увеличение цен на энергию могут снизить темпы роста ¬¬ѕ в этом году примерно на 1,25 процентного пункта. ќднако, сейчас наблюдаетс€ обратна€ ситуаци€ на рынке. ѕод вли€нием растущего спроса со стороны зарубежных инвесторов, в том числе €понских, американские бумаги растут третью неделю подр€д. — другой стороны, этот рост говорит об опасени€х инвесторов относительно того, что рекордно высока€ стоимость нефти может приостановить темпы экономического развити€ в —Ўј. Ёто приводит к тому, что капитал из фондового сектора переходит сейчас в долговой, способству€ росту котировок.

¬ п€тницу
утреннему снижению доходности, помимо цен на нефть, способствовала публикаци€ ћичиганским университетом индекса довери€ потребителей к экономике —Ўј в августе. »ндикатор опустилс€ ниже прогнозов экспертов - до 89,1 пункта вместо предварительно объ€вленных 92,7 пункта. Ќаиболее значимым фактором дл€ рынка госдолга —Ўј стали растущие цены на нефть. –осту Ђчерного золотаї способствовали перебои с поставкой, вызванные начавшимис€ на предыдущей неделе забастовками рабочих в Ёквадоре, а, кроме того, напр€женность на Ѕлижнем ¬остоке и угроза урагана в ћексиканском заливе, который мог парализовать добычу и поставку нефти в регион. ¬ п€тницу нефть прошла отметку $72 за баррель. ќпаса€сь спада на фондовом рынке, инвесторы стали скупать долговые об€зательства —Ўј, стимулиру€ их рост.

Ѕлиже к окончанию торгов в –оссии выступил с речью глава ‘едеральной резервной системы (‘–—) —Ўј јлан √ринспен, за€вивший, что длительный период экономической стабильности способствует снижению рисков инвестировани€. ¬ то же врем€ он предостерег инвесторов от того, чтобы ожидать сохранени€ нынешней стабильности, отметив, что "длительные периоды относительной стабильности порождают зачастую нереалистичные ожидани€, что это будет посто€нної. “аким образом, уравновешенное содержание речи главы ‘–— оказало сразу поддержку росту доходностей, которые по дес€тилетним US Treasuries составили 4,1869% против 4,12582% годовых днем ранее.

¬ начале недели
котировки по американским бондам снижались, чему способствовали данные по растущему инфл€ционному давлению в —Ўј, а также естественна€ коррекци€, котора€ последовала за ростом treasuries на предыдущей неделе. ¬ итоге, доходность по 10-летним treasuries выросла с 4,2083% до 4,2102% годовых. »нвесторы высказывают мнение о том, что текущие доходности по treasuries не соответствуют расчетам инвесторов. ѕо их мнению, процентные ставки госбумаг должны были расти более быстро после того, как ‘едеральна€ резервна€ система (‘–—) —Ўј 9 августа повысила базовую процентную ставку с 3,25% до 3,5% годовых, а такжеиз-за ожиданий ее дальнейшего увеличени€.

¬о вторник
с утра котировки американских государственных бумаг продолжили падение, однако, к вечеру рынок возобновил свой рост на фоне известий о том, что объем продаж домов на вторичном рынке оказалс€ меньше прогноза в 7,25 млн. и составил 7,16 млн. ƒес€тилетние treasuries выросли в цене до мес€чного максимума - 100,5234% от номинала. —оответственно, доходность снизилась до августовского минимума - 4,1852% годовых. ѕо мнению The Financial Times, бурна€ реакци€ рынка объ€сн€етс€ тем, что инвесторы заждались каких-либо сигналов дл€ движени€ в ту или иную сторону.

¬ среду
на торгах в ≈вропе и јзии доходность US Treasuries несколько увеличилась в ожидании публикации данных об объеме заказов на товары длительного пользовани€ в —Ўј в июле. Ќа тот момент рост доходности подкрепл€лс€ уверенностью зарубежных экспертов в том, что ¬¬ѕ в —Ўј продолжает оставатьс€ крепким, и рынок находитс€ в ожидании повышени€ ставки. ¬ такой ситуации доходности US Treasuries должны расти пр€мо пропорционально темпам экономического роста. Ќо разочаровывающие данные по заказам на товары длительного потреблени€ способствовали снижению доходности до уровн€ 4,17- 4,18% годовых.

¬ четверг
на фоне осмыслени€ выступлени€ главы ‘едерального резервного банка (‘–Ѕ) „икаго ћайкла ћоскоу госбумаги —Ўј упали в цене. ¬ своем за€влении ћоскоу сообщил о необходимости повышени€ ставок, объ€снив это тем, что приостановка этого процесса - "значительный подъем уровн€ инфл€ции" в —Ўј. “аким образом, выбранный монетарными власт€ми —Ўј курс в скором времени приведет к тому, что доходности госбумаг —Ўј должны вырасти.   концу торгов снижению доходности по казначейским облигаци€м способствовали цены на нефть, которые в ходе торгов в электронной системе Ќью-…оркской товарной биржи взлетели до нового рекорда Ц $68 за баррель, спровоцировав тем самым падение доходности по UST10Y до 4,1582% годовых.

¬ целом, финансовые рынки наход€тс€ в ожидании осени, когда по окончании сезона отпусков активизируютс€ торги, а монетарные власти предпримут шаги, направленные на борьбу с инфл€цией.  роме того, с наступлением нового календарного мес€ца выросша€ ликвидность рынка поспособствует снижению волатильности.

Emerging markets
ƒолг стран с развивающейс€ экономикой на прошлой неделе следовал за американскими  азначейскими бумагами, и основные его движени€ в большей степени зависели от реакции американских казначейских бумаг на выход€щие новости. ћировой долговой рынок в отсутствие какой-либо четкой тенденции на мировых финансовых рынках и низкой активности игроков очень резко реагировал на новостной фон недели, что привело к росту волатильности среди большинства торгующихс€ бумаг.

¬ п€тницу
на фоне роста цен на нефть и ралли американских treasuries, суверенный долг стран с развивающейс€ экономикой также продолжил свой рост. ќднако, перемена тенденции во второй половине дн€ способствовала снижению котировок по бондам развивающихс€ стран, в частности, Ћатинской јмерики. Ќа руку этому снижению сыграла неопределенность в св€зи с дальнейшей денежной политикой јргентины. Ћуис  орсиль€, который на прошлой неделе был назначен вторым вице-президентом ÷ентробанка јргентины, за€вил, что правительство оставит процентные ставки на низком уровне с целью поддержки кономического развити€. Ѕазова€ процентна€ ставка јргентины, несмотр€ на проведенные повышени€, по- прежнему остаетс€ ниже уровн€ инфл€ции. “емпы инфл€ции будут расти и в этом году, но похоже, что правительство не считает это главной проблемой, принима€ это как один из недостатков, что и спровоцировало временную потерю интереса к евробондам јргентины. ќднако, снижение котировок еврооблигаций emerging markets было более умеренным, чем на рынке us treasuries, в результате чего произошло сокращение спрэдов. ѕо итогам п€тницы, индекс EMBI+ снизилс€ на 0,02%, а его спрэд сократилс€ на 4 б.п. до 292.

¬ понедельник
на emerging markets продолжилась тенденци€ к росту котировок еврооблигаций, несмотр€ на некоторое коррекционное снижение казначейских об€зательств —Ўј. ѕричиной роста бумаг стран Ћатинской јмерики стали позитивные новости из Ѕразилии, где подъем пережили, помимо еврооблигаций, национальна€ валюта и фондовые индексы Ѕразилии, которые выросли, по итогам торговой сессии в понедельник, после того, как министр финансов страны јнтонио ѕалоччи опроверг слухи о том, что брал вз€тки, и, как следствие, свою возможную отставку.  отировки евробондов Ѕразилии с погашением в 2040 году выросли в понедельник на 0,88%, составив 117,744% от номинала, что привело к снижению их доходности до 9,281% годовых с 9,268% годовых днем ранее. «начение сводного индекса облигаций развивающихс€ рынков EMBI+, рассчитываемого J.P.Morgan Chase, 22 августа составило 292 б.п.

¬о вторник
≈вробонды стран emerging markets, кроме Ѕразилии, которые существенно выросли за предыдущий день, подорожали. ’ороший экономический прогноз привел к росту котировок аргентинских евробондов.  ак ожидает министр экономики јргентины –оберто Ћавань€, объем экспорта вырастет в течение ближайших 5 лет более чем на 65%. ќбъем экспорта за первое полугодие вырос на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. «а тот же период импорт увеличилс€ на 33%. ƒолларовые еврооблигации јргентины с купоном в размере 8,3% и погашением в 2033 году подорожали на 0,06% до 94,3806% от номинала. ƒоходность этих бондовопустилась до 8,743% с 8,748% в понедельник. «начение сводного индекса облигаций развивающихс€ рынков EMBI+, рассчитываемого J.P.Morgan Chase, 23 августа увеличилось до 293 б.п.

¬ среду
еврооблигации большинства стран с развивающейс€ экономикой упали в цене. »сключение составили лишь суверенный долг “урции. –ынок последовал за us treasuries, однако, потом не сумел отыграть падение в отличие от американских бумаг. «начение сводного индекса облигаций развивающихс€ рынков EMBI+ 24 августа составило 297 б.п.

¬ четверг
евробонды стран emerging markets, за исключением “урции, выросли, поддерживаемые ростом us treasuries. ¬ том числе, после двух дней падени€ выросли еврооблигации Ѕразилии с погашением в 2040 г. «начение сводного индекса облигаций развивающихс€ рынков EMBI+ составило 296 б.п.

Ќаиболее приоритетными направлени€ми вложени€ в еврооблигации в свете высоких цен на нефть остаетс€ суверенный долг добывающих стран, в данном контексте продолжают перспективно смотретьс€ ¬енесуэла и –осси€.

–оссийские еврооблигации


—уверенные еврооблигации
–оссийские еврооблигации колебались вслед за американскими казначейскими бумагами, закончив неделю в плюсе. ƒополнительную поддержку их росту оказали растущие цены на нефть, а также уверенность рынка в том, что ћин‘ин продолжит выплаты в пользу погашени€ долга перед ѕарижским клубом кредиторов. –оссийский рынок внешнего госдолга продолжил колебатьс€ в значени€х 130-135 б.п. от доходности американских еврооблигаций, и, скорее всего, данна€ ситуаци€ сохранитс€ до начала активных торгов осенью.

¬ понедельник
на рынке внешнего госдолга –оссии в первый рабочий день недели цены бумаг незначительно снизились из-за отсутстви€ насыщенного информационного фона.

÷ена еврооблигаций –‘, наиболее ликвидного выпуска с погашением в 2030 году, на открытие торгового дн€ составл€ла 111,925% от номинала. Ќа прот€жении торговой сессии стоимость бондов колебалась на отметке 111,9% от номинала. –оссийские евробонды в понедельник испытывали определенное давление со стороны us treasuries, которые подешевели на опасени€х, что уровень их доходности не отражает реальной экономической ситуации в стране. —прэд между доходност€ми евробондов –‘ с погашением в 2030 году и дес€тилетних американских облигаций крайне незначительно расширилс€, достигнув 133 базисных
пунктов.

¬о вторник
рынок валютных госбумаг –‘ начал движение вверх после трехдневного просто€. –оссийские еврооблигации с погашением в 2030 году во вторник подорожали на 0,35%, до 112,139% от номинала вслед за повышением котировок дес€тилетних US Treasuries, произошедших поздно ночью по московскому времени.  роме того, во вторник —ћ» распространили сообщени€ о том, что ћинфин подготовил предложени€ о досрочном погашении еще $6 млрд. долга перед ѕарижским клубом кредиторов. ќднако, как сообщил агентству "»нтерфакс-ј‘»" высокопоставленный чиновник в правительстве –оссии, пока такие предложени€ в правительство не вносились. — другой стороны, игроки на рынке считают, что позитив от досрочного погашени€ долга перед ѕарижским клубом уже учтен в текущей стоимости бумаг.

¬ среду
российские еврооблигации следовали за казначейскими облигаци€ми —Ўј, котировки которых были чрезвычайно волатильными и резко реагировали на выход€щие новости. ƒвига€сь однонаправленно с јмериканскими облигаци€ми, доходности RF30 росли, не успев, однако, за разворотом тенденции на американском рынке. “аким образом, в отличие от него котировки Ђ–оссии-30ї снизились с 112,25% до 112,12% от номинала.

¬ четверг
доходность дес€тилетних US Treasuries, динамика которых обусловила повышение стоимости валютных госбумаг –‘, снизилась в п€тницу на опасени€х, что рекордно высока€ цена нефти может приостановить экономический рост в —Ўј. ѕо итогам торговой сессии, стоимость самого ликвидного выпуска еврооблигаций –‘ (с погашением в 2030 году) увеличилась на 0,21% до 112,397% от номинала. ƒоходность бумаг снизилась до 5,542% с 5,568% днем ранее.

’арактер публикуемых в последнее врем€ статистических данных по экономике —Ўј, а также продолжение подъема мировых цен на нефть дают основани€ дл€ игры на повышение на рынке американских казначейских облигаций, который €вл€етс€ ориентиром дл€ еврооблигаций –‘.  роме того, дл€ российских бумаг по-прежнему положительным фактором остаетс€ перспектива повышени€ суверенного рейтинга, учитыва€ ситуацию с погашением внешнего долга. “ак, в четверг министр финансов –‘ јлексей  удрин сообщил о том, что –осси€ до конца 2005 года может досрочно погасить часть внешнего долга страны, не касающегос€ задолженности перед ѕарижским клубом. ¬ целом же, основным фактором вли€ни€ на ситуацию в секторе отечественных евробондов останетс€ конъюнктура рынка американских казначейских облигаций, хот€ спрэд по доходности между этими инструментами несколько расширилс€. ¬ частности, спрэд между Ђ–осси€-30ї и наиболее близким к ним по дюрации 10-летним выпуском US Treasuries находилс€ в пределах 136-140 базисных пунктов.

Ќа текущей неделе, веро€тнее всего, спрэды останутс€ на прежнем уровне, поскольку видимых факторов дл€ снижени€ котировок treasuries нет. ¬ такой ситуации вполне очевидны предпосылки дл€ дальнейшего роста российских еврооблигаций в краткосрочном периоде, дальнейшее развитие долгового рынка будет зависеть от цен на нефть и реакции казначейских бумаг на повышение ставки ‘–—.

 орпоративные еврооблигации
ѕоложительна€ динамика наблюдалась на этой неделе и в секторе российских корпоративных еврооблигаций. Ќа фоне роста цен на нефть и очередных рекордов на фондовом рынке выросли, практически, все еврооблигации компаний.

–ост еврооблигаций отдельных компаний коррелировал с ростом данных эмитентов на фондовом рынке. ќбщий позитив в секторе телекоммуникаций на фоне новостей прошлой недели о передачи согласованного пакета документов по Ђ—в€зьинвестуї дал рост бумагам Ђ¬ымпелкома-10ї (+0,71%) и ћ“—-12 (+1,07%). Ћидером рынка осталась Ђ—еверстальї (+1,82% по итогам недели), за которой подт€нулись бумаги других металлургических концернов Ц ћћ  (+0,6%) и Ђ≈вразаї (+0,35). »з предсто€щих размещений стало известно о планах «јќ "Ќижнесергинского метизно- металлургического завода", вход€щего в металлургический дивизион ќјќ "ћј —»-√рупп", разместить в начале сент€бр€ 2005 г. кредитные ноты на $50-70 млн.

–оссийские рублевые облигации


√ ќ-ќ‘«-ќЅ–
Ќа рынке √ ќ-ќ‘«, по итогам торгов за неделю, по большинству обращающихс€ выпусков облигаций наблюдалс€ рост котировок. Ќебольшое снижение продемонстрировали лишь ќ‘« серий 25057, 45001 и 48001. Ќаиболее сильно выросла стоимость длинных амортизационных ќ‘«-јƒ. ќбъЄм торгов на вторичном рынке √ ќ-ќ‘« за прошедшую неделю значительно снизилс€ по сравнению с предыдущей неделей и составил 7 185,4 млн. рублей. Ќаибольший дневной оборот был зафиксирован во вторник, когда объЄм торгов составил 4 165,3 млн. рублей, причем больша€ его часть прошла по выпуску 46002 (3 225,9 млн. рублей).

Ћидером за неделю по увеличению стоимости среди обращающихс€ федеральных бумаг стал выпуск ќ‘« 46018, цена которого за неделю выросла на 0,55% до 105% от номинальной стоимости.

¬ понедельник
торгова€ активность на рынке облигаций федерального займа (ќ‘«) снизилась до минимального с начала мес€ца уровн€. ѕо мнению представителей московских банков, падение оборота торгов в секторе рублевых гособлигаций св€зано со снижением ликвидности в банковской системе, вызванным уплатой налога на добавленную стоимость.

¬о вторник
котировки рублевых госбумаг снизились при увеличении торговых оборотов. Ќа рынке существует мнение, что, после существенного роста котировок облигаций федерального займа (ќ‘«) с начала мес€ца, инвесторы решили зафиксировать прибыль, что привело к снижению цен на рынке. ќднако, высокий объем денежных средств и отсутствие аукционов по размещению ќ‘« в ближайшее врем€ не позволили котировкам существенно упасть.

¬ среду
котировки рублевых гособлигаций на торгах в среду возобновили рост после непродолжительной коррекции в начале недели, в ходе которой р€д игроков фиксировал прибыль.

¬ четверг
котировки рублевых госбумаг показали смешанную динамику. ѕродолжили рост цены наиболее долгосрочных выпусков облигаций федерального займа (ќ‘«) с погашением после 2016 года, которые также €вл€ютс€ и наиболее доходными, тогда как остальные бумаги подешевели. ѕо мнению представителей московских банков, снижение котировок госбумаг было вызвано падением ликвидности в банковской системе на фоне выплаты налога на добычу полезных ископаемых и акцизов.

¬ п€тницу
торгова€ активность на рынке облигаций федерального займа (ќ‘«) снизилась. ќбъем торгов госбумагами 26 августа составил 468,55 млн. рублей по сравнению с 1 млрд. 327,895 млн. рублей накануне. ѕо мнению представителей московских банков, причиной падени€ интереса инвесторов к рынку гособлигаций стало снижение денежных средств на банковских счетах в результате очередных крупных налоговых выплат и св€занный с этим рост ставок денежного рынка до 5-7% годовых.

≈диной тенденции в динамике котировок ќ‘« в последний рабочий день текущей недели не сложилось.  ак и накануне, наиболее долгосрочные выпуски выросли в цене, а остальные бумаги незначительно подешевели.

—убфедеральные и муниципальные облигации
Ќа вторичном рынке субфедеральных и муниципальных облигаций большинство ликвидных бумаг продемонстрировали положительную динамику котировок. ќбъЄм торгов в этом сегменте рынка облигаций за прошедшую неделю вырос и составил 2 545,8 млн. рублей (без учета торгов в режиме переговорных сделок и сделок –≈ѕќ). Ћидером роста цены стал выпуск облигаций ярославской области (гос. регистр. номер RU31004YRS0), цена которого выросла на 1,53% до 106,61% от номинала. Ќаиболее сильное снижение цены, по итогам недели, продемонстрировал третий выпуск облигаций Ћенинградской области (- 0,48%). Ћидерство по обороту за неделю в основном режиме торгов сохранил тридцать дев€тый выпуск облигаций ћосквы (1515,4 млн. рублей). ƒалее расположились п€тый выпуск облигаций ћосковской области и тридцать восьмой выпуск облигаций ћосквы, оборот по которым составил 190,8 млн. рублей и 70,8 млн. рублей соответственно

 орпоративные облигации
Ќа вторичном рынке корпоративных облигаций в течение недели наблюдалось разнонаправленное движение котировок. »ндекс корпоративных облигаций ћћ¬Ѕ RCBI за неделю вырос на 0,04% и остановилс€ на значении 102.67. Ѕольшинство облигаций первого "эшелона" снизились в пределах 0,1%-0,5%. Ћучшую динамику котировок продолжали демонстрировать бумаги второго и третьего "эшелонов".

Ќа рынок действовал р€д разнонаправленных факторов. »з положительных факторов следует отметить снижение доходностей российских еврооблигаций и благопри€тную ситуацию на валютном рынке. ѕо итогам недели, доллар снизилс€ по отношению к рублю на 0,13%. Ќо наибольшую роль дл€ рынка сыграло ухудшение ситуации с рублевой ликвидностью, и этот фактор перевесил все остальные. —редн€€ величина остатков на корсчетах и депозитах коммерческих банков за неделю составила 323 млрд. рублей против 353 млрд. рублей неделей ранее.   концу недели довольно значительно выросли ставки на рынке межбанковского кредитовани€. ќбъЄм торгов корпоративными облигаци€ми на ћћ¬Ѕ за прошедшую неделю вырос по сравнению с предыдущей. «а неделю было совершено сделок на 3 270,4 млн. рублей (без учета торгов в режиме переговорных сделок и сделок –≈ѕќ). Ќаиболее значительный оборот наблюдалс€ в п€тницу, когда объЄм торгов составил почти 825 млн. рублей. ќбъЄм по сделкам –≈ѕќ по негосударственным рублЄвым облигаци€м составил за неделю 9 825,6 млн. рублей.

Ћидером среди корпоративных облигаций по объЄму торгов за неделю в основном режиме стал второй выпуск облигаций Ђјвтовазаї, оборот по которому составил 288,99 млн. рублей. ÷ена бумаги за неделю не изменилась и осталась на уровне 100,55% от номинала. Ёффективна€ доходность бумаги к оферте через 1 год 6 мес€цев уменьшилась до 8,98%.

¬торое место по обороту зан€ли облигации Ђ√азпромаї четвертой серии. ѕо этой бумаге было совершено сделок на сумму 149,14 млн. рублей. ÷ена долгового инструмента за неделю снизилась на 0,53% до 104,15% от номинала, а доходность бумаги к погашению выросла до 7,24%.

“ретьим по объЄму торгов стал выпуск облигаций ≈Ѕ––. ќбъЄм торгов по бумаге за неделю составил 128,73 млн. рублей. ÷ена этой облигации за неделю уменьшилась на 0,3% до 99,65% от номинальной стоимости.

Ћидером роста котировок за неделю среди достаточно ликвидных облигаций стали облигации банка ЂЌомосї (+1,99%). Ќаиболее сильно снизилась цена облигаций ћ Ў¬ первой серии (-1,22%).

ѕрошедшие размещени€


«а прошедшую неделю на рынке рублЄвых облигаций состо€лось одно первичное размещение.

23 августа
на ћћ¬Ѕ прошло размещение облигаций ќбщества с ограниченной ответственностью Ђћиракс √руппї. Ќоминальный объЄм займа составл€ет 1 млрд. рублей, срок обращени€ - 1092 дн€. ќблигации имеют шесть полугодовых купонов. ѕроцентна€ ставка по первому купону определ€етс€ на конкурсе в дату начала размещени€ облигаций, ставка по второму купону равна ставке по первому купону, ставка по третьему и четвертому купонам равна ставке по первому купону минус 1%, ставка по п€тому и шестому купонам равна ставке по третьему купону минус 1%.

ѕо итогам конкурса, Ёмитентом прин€то решение об установлении ставки первого купона в размере 12,50% годовых. Ёффективна€ доходность облигаций к годовой оферте составила 12,89% годовых. ¬ыпуск облигаций был размещЄн в полном объЄме в первый день размещени€.

ѕо облигаци€м предусмотрено обеспечение в виде поручительства «јќ Ђ—троймонтаж-2001ї, «јќ Ђ— 
—троймонтажї и «јќ »ѕ  Ђ—“–ќ…ћќЌ“ј∆ї.

ќрганизаторами выпуска €вл€ютс€ ќјќ Ѕанк Ђ«≈Ќ»“ї и ќјќ ЂЅанк ћосквыї, ведущий менеджер - «јќ Ђѕланета  апиталї.

ѕредсто€щие размещени€


30 августа
на ћћ¬Ѕ пройдет размещение облигаций Ђ”дмуртнефтепродуктї объемом 1,5 млрд. руб., срок обращени€ облигаций Ц 3 года.  упоны выплачиваютс€ четыре раза в год. —тавка первого купона определ€етс€ на конкурсе. 2,3, 4 купоны равны 1 купону. 5-11 купоны определ€ет эмитент. ќрганизатор Ц Ђјльфа-Ѕанкї.

јндеррайтеры Ц ј Ѕ Ђј  Ѕј–—ї, Ђ¬нешторгбанкї, Ђ онверсбанкї, ‘  Ђ”ралсибї, банк Ђѕетрокоммерцї, »  Ђ–егионї, банк Ђ—пуртї, Ђ“ранскредитбанкї.
 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: