Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[30.08.2005]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Прогнозы по рынку:

  • Внешний долг РФ Основными ориентирами для внешнедолгового рынка сегодня станут динамика цен на нефть и публикуемые в США данные: индекс потребительского доверия и протокол заседания ФРС от 9 августа с комментариями.

  • Рублевый долговой рынок Ожидается высокий интерес инвесторов к размещению облигаций Удмуртнефтепродукта. Нереализованные на аукционе ресурсы сегодня-завтра поддержат рост котировок вторичного рынка.

    Внешний долг РФ


    В понедельник рынок КО США открылся на уровне 4,14% годовых по 10- летним UST, против уровня закрытия пятницы 4,19% годовых. Реакция рынка последовала за высказываниями Гринспена об озабоченности высокой инфляцией, а также новостями с нефтяных рынков. Ураган Катарина, нанесший существенный ущерб штатам Алабама, Миссисипи и Луизиана, вызвал панику среди крупнейших нефтедобывающих компаний, которые были вынуждены заявить о приостановке добычи нефти и эвакуации персонала. В результате нефтяные цены пробили уровень $70/баррель. К концу дня разрушительная сила урагана снизилась, и на нефтяном рынке наступила ценовая коррекция вниз. Цены КО США также скорректировались, а доходность 10-летних КО США составила к концу дня 4,17% годовых.

    Рынок российских еврооблигаций следовал за ценовой динамикой рынка КО США и развивающихся долговых рынков, где также наблюдался рост котировок. Спреды сохранились на прежнем уровне.

    Сегодня основными ориентирами для долгового рынка будут служить динамика цен на нефть и публикуемые в США данные: индекс потребительского доверия и протокол заседания ФРС от 9 августа с комментариями. Индекс потребительского доверия не является ключевой новостью для рынка, но сейчас инвесторам важно определить степень влияния нефтяных цен на потребительский спрос, а следовательно, экономический рост. Корреляция рынка российских еврооблигаций с КО США сохраняется, спред Rus-30 к 10-летним КО США ожидается на прежнем уровне, около 135 б.п.

    Рынок рублевых корпоративных облигаций


    В понедельник активность рублевого долгового рынка снизилась, чему способствовало сохранение напряжения на рынке рублевых ресурсов и повышенные ставки по кредитам overnight. В то же время инвесторы остаются позитивно настроенными, ожидая активизации спроса с началом осени. Как следствие, дефицит рублей не сказывается на ценовых уровнях, которые остаются вблизи максимальных значений. Сегодня внимание и ресурсы инвесторов будут отвлечены на первичный рынок, где состоится размещение облигаций Удмуртнефтепродукта объемом 1,5 млрд руб. Учитывая большой перерыв в размещении высококачественных бумаг 2-го эшелона и наличие инвестиционного спроса, мы ожидаем, что размещение пройдет по доходности на уровне рынка несмотря на краткосрочные проблемы с ликвидностью.

     
    комментарий
     


  •  

    Тел: +7 (495) 796-93-88


    Архив комментариев

    ПНВТСРЧТПТСБВС
    30 31 1 2 3 4 5
    6 7 8 9 10 11 12
    13 14 15 16 17 18 19
    20 21 22 23 24 25 26
    27 28 29 30 1 2 3
       
     
        
       

    Выпуски облигаций эмитентов: