Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[30.06.2011]  БИНБАНК    pdf  Полная версия

Экономические новости

Второй раз с начала 2011 года инфляция за неделю в России составила 0%, сообщил Росстат. По данным статистического ведомства, нулевой рост цен был зафиксирован с 21 по 27 июня, а среднесуточный прирост цен в июне 2011 почти в два раза ниже прироста цен в июне 2010 года. Сравнительно с динамикой цен на предыдущей неделе (когда инфляция, по данным Росстат, составила 0,1%), большинство товаров продолжали дорожать (или дешеветь) теми же темпами. Ускорился рост цен на пшено (до 0,5% за неделю), сахар (до 0,3%), резко подорожала картошка (на 2,3% против 1,1% неделей ранее). При этом дешевеет прежними темпами капуста и яйца. Судя по тому, что динамика большинства товаров и услуг остается прежней, об устойчивом тренде нулевой инфляции говорить пока рано.

Денежный рынок

Темпы восстановления свободной ликвидности после налоговых выплат превысили наши ожидания. Со вчерашнего дня сумма остатков на корреспондентских счетах и депозитах выросла почти на 100 млрд. рублей. Мы ожидали восстановления ликвидности к уровню 1,3 трлн. к началу следующей недели, однако не исключено, что данный уровень будет достигнут завтра. На сегодня свободная ликвидность в банковском секторе составляет 1,2 трлн. рублей. Размещение ОФЗ, как и ожидалось, прошло относительно успешно – суммарно из предложенных двух выпусков на 70 млрд. рублей было размещено 49,3 млрд., из которых 19,3 млрд. - выпуск 3- летних облигаций. Сегодняшнее заседание ЦБ РФ по процентной ставке вряд ли принесет сколь-либо существенные новости для денежного рынка – очевидно, что какие-либо изменения процентной политики возможны только к концу лета.

Процентные ставки начали снижаться после налогов, одновременно с ростом свободной ликвидности. MosPrimeRate o/n опустилась до 3,82% вчера, сегодня держится на том же уровне против 3,86% - пика в выплату налогов. Мы по-прежнему ожидаем возвращения процентных ставок в коридор 3,75-3,79 к концу текущей недели.

Валютный рынок

Текущая неделя на международном валютном рынке проходит по знаком евро и вчерашний день не был исключением. Европейская валюта продолжила рост до отметки 1,45 на продолжающихся спекуляциях о поднятии ставок ЕЦБ на заседании 7 июля. Кроме того, сегодня греческий парламент, вероятно, закрепит вчерашний успех и проголосует за приватизацию активов. Встреча немецких банков и страховых компаний, относительно ролл-овера греческих долгов, которая проходит сегодня, также поддерживает евро ожиданиями положительных новостей. Все это может удержать европейца на этой неделе в диапазоне 1,45-1,46. Однако, статистика по Европе остается разочаровывающей: вышедшие сегодня розничные продажи по Германии, вопреки консенсусу об около нулевом росте, в июне продемонстрировали снижение на 2,8%, результаты апреля пересмотрены до нуля (с 0,6%, опубликованных ранее). Потребительские расходы во Франции также снизились на 1,5% вопреки ожидавшемуся росту на 0,8% за май. В результате, опасения о замедлении экономического роста и трансляции сценария ролл-овера по Греции на другие проблемные страны Европы могут спровоцировать коррекцию по единой валюте на следующей неделе.

Рубль отыграл восстановление нефти до 112 долларов, укрепившись к корзине на 9 копеек. В результате, бивалютная корзина торгуется на уровне 33,50 рублей. В среднесрочной перспективе мы по-прежнему ожидаем ослабления рубля из-за фундаментальной слабости на рынке энергоресурсов.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В государственном секторе в ходе вчерашней торговой сессии преобладала положительная динамика. Наибольший торговый оборот на вторичном рынке пришелся на шестилетние бумаги ОФЗ 26205, доходность которых снизилась до уровня 8,11% годовых. В пределах 0,05% подросли котировки ОФЗ 25077, ОФЗ 25075. На 0,15% подросли котировки ОФЗ26204, доходность которых снизилась до уровня 7,95% годовых. На меньшем объеме не показали изменения доходности облигации ОФЗ 25068, ОФЗ 25078.

На внешних рынках в секторе облигаций американского государственного долга, принятие греческим парламентом мер по ужесточению бюджетной политики вызвало волну распродаж US Treasuries в ходе вчерашней торговой сессии, доходность десятилетних казначейских облигаций US Treasuries 10 подросла на восемь пунктов до отметки 3,121% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 4,384% годовых, показав рост доходности на пять пунктов. На рынках emerging markets участники рынка, предпочитали покупать российский тридцатилетний еврозайм Russia 30 доходность которого по итогам вчерашней торговой сессии снизилась на четыре пункта до отметки 4,411% годовых. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 сузился еще на тринадцать пунктов, закрепившись на уровне 130 пунктов.

Корпоративные облигации

Однонаправленной динамики на рынке рублёвых корпоративных облигаций показ не замечается, точечное проявление спроса на бумаги первого эшелона сохраняется. В секторе облигационных займов Москвы наибольший торговый объем показал двухлетний 62-ой выпуск, доходность которого не изменилась, оставшись на отметке 6,47% годовых; прошли сделки с однолетним 54-м выпуском, доходность которого закрепилась на уровне 5,4% годовых. В муниципальном секторе на 0,22% подрос шестой выпуск самарской области; пятый займ самарской области изменения доходности не показал, оставшись с доходностью 6,53% годовых; на малом объеме ростом доходности закрылись облигации девятого выпуска самарской области. Среди облигаций металлургического сектора на 0,18% снизились котировки пятого займа Мечела; первый выпуск Евразхолдинга прибавил порядка 0,15%; третий выпуск Евраза изменения доходности так же не показал; в пределах 0,20% подросли котировки второго биржевого и тринадцатого выпусков Мечела. В секции бумаг топлива и энергетики второй долг Русгидро снизился на 0,49%; пятый биржевой выпуск Газпромнефти снизился на 0,10%; восьмой выпуск ФСК ЕЭС и третий выпуск Мосэнерго изменения доходности не показали; на меньшем объеме проявление спроса замечалось на бумаги седьмого биржевого выпуска Лукойла, первого выпуска Русгидро; десятый займ Газпромнефти подрос на 0,10%. В сегменте облигаций связи и транспорта шестой долг Вымпелкома подрос на 0,16%; шестнадцатый займ РЖД прибавил порядка 0,20%; пятый выпуск МТС подрос на 0,15%; под небольшим давлением оказался второй выпуск АФК Системы. В финансовом секторе первый биржевой выпуск МДМ банка прибавил 0,7%; 12-ый выпуск Номос банка изменения доходности не показал.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов