СЕГОДНЯ

На внешнем рынке внимание будет направлено на размещение гособлигаций Италии с погашением в 2017 г. и в 2022 г. Объем предложения составит в общей сложности 6.25 млрд евро. Во второй половине дня выходит статистика по незавершенным продажам на рынке недвижимости в США за апрель.

Аукцион ОФЗ отменен. Минфин решил в очередной раз не проводить аукцион по размещению ОФЗ, ссылаясь на конъюнктуру. Решение было широко ожидаемо рынком. Минфин в мае не провел ни одного из запланированных трех аукционов.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Европейский центральный банк отверг неофициально предложенную испанскими властями схему рекапитализации банка Bankia (третий по величине активов в Испании) через использование ресурсов ЕЦБ, сообщила газета Financial Times. Схема предполагала, что правительство Испании выпустить облигации на 19 млрд евро и передаст их «дочке» Bankia. Затем под эти бумаги предполагалось получить финансирование от ЕЦБ.

Однако ЕЦБ считает, что эта схема может нарушить запрет на осуществление им прямого финансирования правительств. Так как масштаб явления весьма существен (1.8% ВВП Испании только на рекапитализацию Bankia), без участия ЕЦБ или стабилизационных фондов ЕС будет сложно обойтись. При этом, во избежание системного кризиса в европейском банковском секторе ЕЦБ придется реагировать до следующего заседания управляющего совета банка, которое намечено на следующую среду, 6 июня.

Помимо беспокойства относительно Испании, вчера власти Китая несколько разочаровали инвесторов. Китай не планирует применят крупномасштабные меры по стимулированию экономики в том объеме, в котором было сделано в 2008 г. сообщило агентство Синьхуа (Xinhua).

На этом фоне доходность UST 10 упала до 1.71%, евро сегодня утром торгуется ниже 1.25.

Внутренний рынок

Рубль продолжает дешеветь к бивалютной корзине, и вчера курс к корзине превысил 35.9 руб. против 35.75 руб. в понедельник. На этом фоне подросли обороты торгов по ОФЗ, при этом вчера на рынке не наблюдалась четкая динамика. Мы полагаем, что подбирать дешевеющие ОФЗ мог бы Пенсионный фонд.

Между тем отчетность Сбербанка за 1 квартал показала, что по итогам квартала банк снизил объем ОФЗ в своем портфеле на 5% за квартал, до 676.7 млрд руб., тем самым крупнейший банк страны и в предыдущие два квартала не участвовал в аукционах ОФЗ. При этом объем корпоративных облигаций в портфеле Сбербанка подрос с 515 млрд руб. в конце 2011 г. до 542 млрд руб. по итогам марта.