Долговой рынок вчера и сегодня

Вчера американские казначейские облигации в основном вновь снизились в цене. Это произошло как из-за данных по ВВП США, так и из-за ралли на рынке акций вследствие снижения цен на нефть. Министерство торговли изменило свою первоначальную оценку, опубликованную месяц назад, согласно которой предполагалось, что американский ВВП в 1 кв. 2008 г. вырос на 0,6% в годовом исчислении, как и в предыдущем квартале. По новым данным, рост ВВП в первом квартале составил 0,9%. Впрочем, влияние этих данных на торги оказалось не столь велико, поскольку они совпали с ожиданиями экономистов.

В итоге доходности большинства казначейских облигаций выросли. Исключение составили 2-летние бумаги, доходность которых снизилась на 4 б.п. до 2,65% годовых в преддверие статистики по расходам населения за апрель. Экономисты ожидают замедления роста личных расходов с 0,4% до 0,2%. Между тем, доходность 5-летних бумаг вчера выросла на 3 б.п. до 3,40% годовых, 10-летних КО – на 1 б.п. до 4,04% годовых, а 30-летних – на 2 б.п. до 4,73% годовых.

Представители Банка России вчера заявляли, что не исключают укрепления рубля относительно корзины валют уже в ближайшие месяцы, а также о готовности дальнейшего повышения ставок. Это позитивная новость, поскольку борьба с инфляцией исключительно через повышение стоимости денег могла обернуться нелегкими временами для банковской системы. Между тем в настоящее время на российском денежном рынке ситуация с ликвидностью продолжает оставаться благоприятной. Ставка овернайт на МБК вчера вновь опустилась ниже 4% годовых – до 3,95% годовых на конец дня. Остатки банков на корсчетах и депозитах в ЦБ выросли, достигнув 696,5 млрд руб. На облигационном рынке вчера вновь наблюдалась невысокая активность, несмотря на избыток ликвидности.

Сегодня, как уже было отмечено, публикуются данные по личным расходам населения в апреле. Кроме того, сегодня Мичиганский университет обнародует прогноз майского значения индекса настроения потребителей, Министерство труда США сообщит данные по безработице в апреле, а в Европе будут опубликованы предварительные данные по майской инфляции в еврозоне.