Rambler's Top100
 

Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков


[30.05.2006]  Банк Москвы    pdf  Полная версия
ВНУТРЕННИЙ ДОЛГОВОЙ РЫНОК

Вчера
традиционное снижение торговой активности рынка рублевого долга усугубило отсутствие нерезидентов в связи с праздниками в США и Великобритании, при этом большинство ликвидных выпусков торговались на текущих уровнях. В корпоративном сегменте лидером по оборотам стал выпуск ЕБРР-02, только вышедший во вторичное обращение. Сравнительно активно на общем вялом фоне торговался второй выпуск облигаций ТД Копейка-02 (+0,05%) с доходностью 9,1% годовых к февралю 2009 года. В муниципальном секторе в лидеры по объемам торгов вышел шестой выпуск Московской области (+0,11%). Государственный сектор снижение активности коснулось в меньшей степени, также, в отличие от негосударственного сегмента, здесь преобладала повышательная тенденция в движении котировок. По нашим оценкам, по итогам дня капитализация сектора корпоративных облигаций снизилась на 0,14%, регионального - на 0,04%, при этом капитализация государственных облигаций выросла на 0,04%. В настоящее время торги на рынке проходят спокойно, большинство наиболее ликвидных выпусков торгуются в плюсе по сравнению к вчерашним уровням. Поддержку рынку оказывает высокая рублевая ликвидность, а также относительное спокойствие на внешних рынках. На этой неделе, внешние рынки будут относительно спокойны, а внутренние факторы вряд ли будут способны значительно поколебать котировки рублевых облигаций. Сегодня ситуация на рынке МБК относительно спокойная, и не смотря на конец месяца ставки «overnight» находятся в пределах 0,5-1,5%. Мы полагаем, что эта ситуация связана с ожиданием дальнейшего укрепления рубля.

Первичный рынок.
На внутреннем рынке долга, пожалуй, самыми интересными событиями станут два аукциона по размещению выпусков облигаций дебютантов рынка долга – ООО «Техносила-Инвест» (где Банк Москвы выступает организатором) и ОАО РВПК «Роствертол». Оба выпуска, на наш взгляд, должны вызвать большое внимание инвесторов. Кроме того, фактор конца месяца традиционно вносит определенную степень неизвестности, когда инвесторы в зависимости от конъюнктуры денежного рынка, могут заставить эмитента предоставить определенную премию в доходности при размещении облигаций.

ВНЕШНИЕ ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ

Us-treasuries.
На внешнем долговом рынке активность торгов была близка к нулю в связи с праздниками в США и Великобритании. Сегодня с утра кривая выглядит следующим образом: доходности 2-х летних облигаций составляют 4,96% годовых (нулевое изменение), 5-летних - 4,95% (+1 б.п.). Доходности 10-летних бумаг с утра выросли до 5,06% годовых (+1 б.п. к вчерашним уровням). Доходности 30-летних облигаций составляют 5,16% годовых.

Конъюнктура рынка еврооблигаций emerging markets вчера не изменилась в связи с праздниками в США. Индекс еврооблигаций emerging markets EMBI+ сегодня с утра вырос по сравнению с предыдущим уровнем на 0,02%, его спрэд сузился на 1б.п., составив 211 б.п. EMBI+ Россия поднялся на 0,04%, EMBI+ Россия спрэд сузился до 116 б.п. Еврооблигации «Россия-30» в настоящий момент торгуются со спрэдом 120 б.п. к 10-летним us-treasuries по цене 107,5/107,69 процентов от номинала. На внешних долговых рынках в течение этой недели мы также не ожидаем больших перемен до вечера пятницы, когда будет опубликована статистика по рынку труда в США. В настоящее время экономисты ждут, что рынок труда продолжит постепенное восстановление, а число новых рабочих мест составит 175 тыс. рабочих мест, по сравнению с 138 тыс. месяцем ранее.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 29 30 1
2 3 4 5 6 7 8
9 10 11 12 13 14 15
16 17 18 19 20 21 22
23 24 25 26 27 28 29
30 31 1 2 3 4 5
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: