Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[30.05.2005] Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Корпоративные облигации. Сочетание различных факторов будет оказывать негативное воздействие на котировки рублевых облигаций в краткосрочной перспективе. Курс доллара, скорее всего, продолжит свое победное шествие еще некоторое время, так как французы на референдуме, проходившем в воскресенье, не одобрили конституцию ЕС тем самым, ослабив позиции евро. Сильный доллар и сезонное снижение рублевой ликвидности в ближайшее время не позволят рублевым долговым инструментам продемонстрировать позитивную динамику. В первом эшелоне котировки практически не изменились по итогам торгов. Наибольший объем (28 млн. рублей) прошел в 10-ти сделках с облигациями 3-го выпуска РЖД, средневзвешенная цена которых выросла на 0.1% номинала. На втором месте по обороту (12 млн. рублей в 6-ти сделках) торговались бумаги 1-го выпуска ФСК ЕЭС, средневзвешенная цена которых выросла на 0.05% номинала.

Во втором эшелоне наибольший объем (114.78 млн. рублей) был сосредоточен в 10-ти сделках с облигациями 2-го выпуска АИЖК, средневзвешенная цена которых снизилась на 6% номинала. Суммарный оборот в секторе корпоративных облигаций составил 462 млн. рублей по сравнению с 445 млн. рублей днем ранее.

Компании и рынки. Ставка купонного дохода на аукционе по размещению 2-го выпуска облигаций Мастер-банка составила 12.75% годовых к оферте через год.

Прогноз на сегодня. Остатки на корсчетах кредитных организаций в ЦБ подросли до 251.1 млрд. рублей по сравнению с 245 млрд. рублей днем ранее. Однодневная ставка MIACR установилась на уровне 3.24% годовых. Сегодня мы ожидаем, снижение котировок рублевых облигаций.

Наши рекомендации. На последних торгах, несмотря на снижение котировок в корпоративном секторе и среди госбумаг, цены на субфедеральные облигации подросли. Видимо инвесторы начали формировать портфели из надежных бумаг на период летних отпусков. Среди субфедеральных облигаций, на наш взгляд, сейчас могут быть интересны короткие бумаги, такие как: Новосибирская область 1, Новосибирск 2, Пермь 1, Ногинск-01.

Субфедеральные облигации. В субфедеральном секторе наблюдалось разнонаправленное движение котировок при низкой активности участников торгов, однако покупателей было больше. Наибольший объем (38 млн. рублей) был сосредоточен в 8-ми сделках с облигациями 39-го выпуска Москвы, цена которого выросла на 0.47% номинала. На втором месте по обороту заключенных сделок торговались бумаги 32-го выпуска столицы, цена этих облигаций выросла на 0.12% номинала. Суммарный оборот по рыночным сделкам с субфедеральными облигациями на ММВБ составил 217 млн. рублей по сравнению с 392 млн. рублей днем ранее.

Государственные облигации. В секторе государственных облигаций наблюдалось снижение котировок длинных бумаг и рост цен на короткие выпуски. Наибольший объем прошел в 4-х сделках с облигациями ОФЗ 46018, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.16% номинала. На втором месте по обороту торговались бумаги ОФЗ 46003, цена которых снизилась на 0.04% номинала. А вот, значительно более короткие облигации ОФЗ 25057 и ОФЗ 25058 подросли на 0.03% и 0.04% номинала соответственно. Суммарный оборот по сделкам с гособлигациями на ММВБ составил 1.094 млрд. рублей по сравнению с 604 млн. рублей днем ранее.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Официальный курс рубля по итогам последних валютных торгов составил 28.0813 руб./$ по сравнению с 28.0638 руб./$. На торгах расчетами «сегодня» средневзвешенный курс рубля составил 28.0795 руб./$ по сравнению с 28.0627 руб./$ днем ранее. Сделки заключались в интервале от 28.0725 до 28.0898 рублей за доллар. Средневзвешенный курс рубля по сделкам расчетами «завтра» составил 28.0801 по сравнению с 28.07 рублей за доллар. Диапазон сделок от 28.0735 руб./$ до 28.0875 руб./$. На фьючерсных торгах в США курс рубля составляет 28.1215 руб./$, дата исполнения фьючерса - сентябрь 2005 г. Курс ЕВРО к доллару США составляет 1.2535 $/ЕВРО.