Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[30.04.2009]  БИНБАНК    pdf  Полная версия

Денежный рынок

Как мы и предлагали, ситуация на российском денежном рынке остается напряженной. Вчера коммерческие банки осуществили возврат порядка 80,0 млрд.руб., привлеченных ранее на беззалговых аукционах Центробанка и депозитных аукционах Фонда ЖКХ. Также вчера на счета коммерческих банках поступили средства, привлеченные на беззалоговых аукционах, прошедших в понедельник и вторник текущей неделе. Таким образом, по итогам вчерашнего дня уровень рублевой ликвидности продемонстрировал рост. На утро 30 апреля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 660,8 млрд.руб., увеличившись относительно предыдущего значения на 7,36%. Несмотря на тот факт, что за последние дни уровень рублевой ликвидности увеличился на 80,0 млрд.руб., стоимость заемных рублевых средств на рынке межбанковских кредитов продолжает увеличиваться. Вчера однодневные кредиты предоставлялись в пределах 10,00-12,00% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка Miacr остановилась на отметке 10,97% годовых, против 10,34% годовых накануне. Всего же за последние три торговых дня стоимость коротких средств на межбанке увеличилась практически на 3,5 п.п.

На аукционах прямого РЕПО спрос со стороны коммерческих банков на средства Центробанка с каждым днем демонстрирует рост. Вчера прошли два аукциона однодневного РЕПО на которых кредитные организации подали заявки на общую сумму свыше 170,0 млрд.руб. На утренних торгах при спросе 100,2 млрд.руб. Банк России предоставил 67,8 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 10,80% годовых. На дневном аукционе объем заключенных сделок составил 68,7 млрд. руб. при спросе 69,1 млрд.руб. Средневзвешенная ставка установлена на отметке 11,05% годовых. На торгах по фиксированной ставке 11,50% годовых коммерческие банки привлекли немногим менее 10,0 млрд.руб. Отметим, что несмотря на высокий спрос на аукционах прямого РЕПО, Банк России решил не увеличивать сегодня максимальный лимит предоставления средств на утреннем аукционе, сохранив его на отметке 70,0 млрд.руб.


Вчера Центробанк опубликовал параметры аукционов беззалогового кредитования, запланированных на будущей неделе. 4 мая состоится аукцион по размещению средств на три месяца. При минимальной ставке 14,75% годовых Банк России предложит 10,0 млрд.руб. На следующий день состоится очередной аукцион, где средства будут предоставляться на пятинедельный срок. При минимальной ставке 14,75% годовых объем размещаемых средств установлен в размере 5,0 млрд.руб. Отметим, что несмотря на снижение минимального уровня ставок, небольшой объем размещаемых средств, вполне вероятно, будет сопровождаться большим спрос. Таким образом, говорить о реальном снижении стоимости заемных средств по инструментам рефинансирования ЦБ преждевременно.

Валютный рынок

В четверг курс американской валюты начал снижаться на ранних торгах азиатской сессии. Доллар стал снижаться к основным валютам после того, как газета Wall Street Journal сообщила о неудачном завершении переговоров о дальнейшей судьбе американского автостроителя Chrysler и о перспективе его банкротства. Котировки единой европейской валюты к доллару выросли на 0,2 процента до 1,3300/04. До сообщения доллар держался к иене на оптимизме, вызванном заявлением Федеральной резервной системы США о первых признаках улучшения ситуации в экономике.

Из макроэкономических новостей прошедшего дня стоит отметить данные по ВВП США в первом квартале 2009 года упал. Согласно первой предварительной оценке, на 6,1 процента к аналогичному периоду 2008 года, сообщило министерство торговли. Основной показатель говорит о значительном сокращении, но это было вызвано снижением правительственных расходов, которое, как мы знаем, временное. Стоит отметить, что индикатор потребления позитивный и лучше прогнозов.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке государственного долга прошли сделки с ОФЗ 25057, ОФЗ 25059 котировки которых закрылись на положительной территории. Три сделки участники рынка совершили с ОФЗ 26199 по цене 87,49% от номинала.

На первичном рынке аукцион по размещение ОФЗ 25062 признан не состоявшимся, совокупный объем спроса составил 1,296 млрд. рублей, однако цены в заявках которые предложили инвесторы не совсем удовлетворили МинФин РФ. Ожидать удачного размещения не стоило, так как и раньше эмитент не предлагал премий на аукционах, а рынок ОФЗ в ближайшее время продолжит оставаться неликвидным.

На внешних рынках продажи государственных займов США продолжились на фоне роста американского фондового рынка, за исключением одномесячных, трехмесячных и однолетних веселей, по другим займам наблюдалось снижение котировок, доходность десятилетних казначейских билетов США US Treasuries 10 выросла еще на 9 пунктов до отметки 3,113%. Бразильский государственный десятилетний долг продавался инвесторами его доходность подросла на 7 пунктов до 5,224%. Покупались бумаги российского внешнего тридцатилетнего займа Russia 30, его доходность снизилась на 15 пунктов до границы 8,086%. Спрэд бумаг Russia 30 к UST 10 сузился на 24 пункта до 497 пунктов.

Корпоративные облигации

Первичный рынок

На первичном корпоративном рынке проходило размещение двух займов Москвы 50-го и 58-го. Два выпуска разместились в полном объеме; на 50-ый выпуск спрос превысил предложение в двое (9,7 млрд. рублей), диапазон заявок составил 15,8 - 16,22% годовых, доходность по итогам аукциона составила 16,02% годовых; на 58-ой инвесторы подали 106 заявок на сумму 11,94 млрд. рублей, эмитент удовлетворил 50 заявок, доходность по итогам аукциона составила 15,97% годовых. Успешное размещение выпусков Москомзайма во многом связано со снижением ключевой ставки ЦБ РФ, хорошим уровнем рублевой ликвидности, предложением небольшой премии эмитентом и высвободившимся лимитами у банков на Москву после погашения за день до размещения, 47-го выпуска в размере 10 млрд. рублей.

Вторичный рынок

На корпоративном долговом рынке преобладали покупки, напомнили о себе и бумаги первого эшелона (РЖД, Газпрома, банка ВТБ), основное же внимание инвесторов сосредоточилось на первичном рынке, в целом же сделки осуществлялись с облигациями второго эшелона хорошего кредитного качества. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 47 млрд. рублей, из которых 15 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 11 млрд. рублей - на размещения, 21 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе субфедеральных бумаг в пределах 0,40% подросли котировки восьмого и пятого выпусков московской области. В сегменте бумаг топлива и энергетики снижалась доходность по первым выпускам ОГК-5, ГидроОГК, ТГК-4; на более скромных объемах проводились сделки с четвертыми выпусками Газпрома и Лукойла. В секторе связи и транспорта покупались бумаги шестого и девятого выпусков РЖД, а вот 11-ый остался с доходностью, которая была показана на открытии (13,82%). В финансовом секторе активнее торговались облигации пятого и шестого займов банка ВТБ.

Ожидаем стабилизационный характер торгов в бумагах первого и второго эшелонов корпоративного сегмента, возможны небольшие покупки в отдельных выпусках.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: