Rambler's Top100
 

ИГ "КапиталЪ": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг


[30.03.2006]  ИГ КапиталЪ      Полная версия
МАКРОЭКОНОМИКА

В среду курс рубля к доллару США снизился под влиянием ослабления европейской валюты.

Согласно окончательным данным, ВВП Великобритании в IV кв. 2005 г. вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1,8% в годовом исчислении (ожидалось +0,6% за квартал и +1,8% в годовом исчислении; предыдущее значение +0,6% за квартал и +1,8% в годовом исчислении). Дефицит платежного баланса Великобритании в IV кв. 2005 г. составил £10,96 млрд. (ожидалось -£6,9 млрд., предыдущее значение пересмотрено с -£10,2 млрд. до -£11,0 млрд.).

РЫНОК НЕФТИ

Нефтяные цены в среду претерпели резкое снижение, обусловленное неожиданно сильным сокращением запасов бензина в США.

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

В начале вчерашних торгов курс рубля к доллару снизился, отыгрывая произошедшее накануне падение евро относительно американской валюты. Затем торги протекали относительно спокойно, что также стало следствием конъюнктуры внешнего рынка, взявшего паузу накануне публикации очередных данных по экономике США. В частности, сегодня выйдет окончательная информация о темпах роста ВВП в четвертом квартале, которые согласно прогнозам окажутся выше предварительных оценок. В связи с этим курс евро, а вместе с ним и рубля, по итогам дня могут снизиться.

Рублевая ликвидность вчера еще сильнее удушилась: сказались окончание квартала и осуществленные в прядущие два дня налоговые платежи. В результате ставки по кредитам overnight превысили 10% годовых, а сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ опустилась до 333 млрд. руб. Сегодня ставки межбанковского кредитования, скорее всего, останутся повышенными, но не такими высокими, как накануне.

ДОЛГОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Низкая рублевая ликвидность определила невысокий объем торгов на вторичном рынке госдолга. Цены при этом немого упали. Сегодня ситуация вряд ли улучшится: дефицит рублевых средств еще сохраняется, а ставки на внешних долговых рынках подвержены рискам повышения.

По итогам сессии упали ОФЗ46018 и ОФЗ45002 - на 15 б.п. и 12 б.п., ОФЗ26198 - на 6 б.п., ОФЗ25058 и ОФЗ46017 - на 2 б.п. В то же время стоимость ОФЗ46020 и ОФЗ25059 не изменилась, а ОФЗ46002 и ОФЗ46005 выросла на 20 б.п. и 65 б.п. соответственно. При этом доходность ОФЗ46005 опустилась до 6,68% годовых, ОФЗ46020 - до 6,5% годовых, ОФЗ25058 повысилась до 6,25% годовых, ОФЗ26198 - до 6,74% годовых, ОФЗ45002 - до 5,09% годовых, и ОФЗ46018 - до 6,87% годовых. Доходность ОФЗ25059, ОФЗ46020 и ОФЗ46017 не изменилась и составила 6,47%, 6,98% и 6,77% годовых соответственно. Объем торгов облигациями федерального займа составил 161 млн. руб. по сравнению с 479 млн. руб. в ходе предыдущей сессии.

Стагнация цен, скорее всего, продолжится и в секторе корпоративных долговых обязательств. Ключевые факторы в последнее время довольно изменчивы, при этом большую часть времени конъюнктура рынка остается негативной: снижение рублевой ликвидности, неоднозначная ситуация на валютном рынке, рост доходности суверенных еврооблигаций – все это так или иначе имеет место быть и тем самым затрудняет формирование тенденции к росту цен корпоративных долговых обязательств.
 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: