Банк Москвы: Ежедневный комментарий по долговому рынку

[29.11.2006] Банк Москвы

В среду в центре внимания внешнего долгового рынка вновь была макростатистика США. Статистика второй оценки ВВП США за III квартал 2006 годапоказала более высокие, чем ожидалось темпы роста ВВП и более низкие темпы роста инфляции, что в итоге привело к росту долговых рынков. Согласно пересмотренным данным рост ВВП составил 2,2% против ранее озвученных 1,6% и ожидаемых 1,8%. В то же время, отчет по ВВП содержал и позитивную (с точки зрения вероятности снижения учетной ставки) информацию. По новым данным роста базового индекса PCE замедлились по сравнению со II кварталом еще более существенно, чем предполагалось ранее. Темпы роста составили 2,2% против 2,7% во II квартале (цифра до пересмотра - 2,3%), что подтверждает ожидания постепенного ослабления инфляционного давления. Вторая оценка также показала, что снижение инвестиций в жилищное строительство было еще более существенным – 18%. Опубликованные позднее данные о снижении продаж новых домов в октябре окончательно настроили долговой рынок на позитивный лад.

Сейчас доходности 2-летних облигаций составляют 4,67% годовых (-1 б.п. по сравнению с утренними уровнями), 5-летних – 4,5% (-1 б.п.). 10-летние us-treasuries торгуются на уровне 4,5% годовых по доходности (-1 б.п.), 30-летние – на уровне 4,59% годовых (-1 б.п.).

Еврооблигации emerging markets продемонстрировали дружный рост. Индекс еврооблигаций развивающихся стран EMBI+ вырос на 0,39%, EMBI+ спрэд сузился на 1 б.п. до 198 б.п. EMBI+ Россия вырос на 0,45%, EMBI+ Россия сузился на 3 б.п. до 116 б.п. Еврооблигации «Россия-30» торгуются на уровнях 112,875/113,063 с доходностью 5,67% годовых, спрэд к UST-10 составляет 117 б.п.

Позднее вечером будет опубликована Бежевая Книга, содержащая наиболее свежие данные по экономике США.

На внутреннем долговом рынке единой тенденции в движении котировок не сложилось. Ставки на МБК по-прежнему держатся на высоких уровнях – 7,5 – 8,5% (overnight). Активность торгов была несколько снижена, высокие торговые обороты были достигнуты, в основном, за счет крупных точечных сделок. Достаточно активно торговался 7-й выпуск РЖД с погашением в ноябре 2012 года, прибавивший 0,01%, доходность составила 7,12% годовых.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

БМ-Банк

РЖД

Россия

Контакт-центр