Rambler's Top100
 

Ѕ  "–езерв-»нвест": ≈жедневный обзор рынка ценных бумаг


[29.11.2005]  »√  апиталъ      ѕолна€ верси€
¬јЋё“Ќџ… –џЌќ 

¬чера в начале торгов курс рубл€ к доллару —Ўј резко снизилс€, однако затем смог частично отыграть упущенное на фоне начавшегос€ укреплени€ евро на Forex.   насто€щему моменту он достиг еще более высоких значений, в св€зи с чем рубль имеет основание продолжить свой рост. ¬прочем, устойчивость подобной динамики вызывает сомнение. ѕомешать этому может публикаци€ сразу нескольких статистических показателей по экономике —Ўј, от которых не ожидают признаков ее ухудшени€.

¬ понедельник рублева€ ликвидность снизилась: ставки по кредитам overnight повысились до 9% годовых, а сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ÷Ѕ уменьшилась на 23.9 млрд. рублей до 311.2 млрд. рублей. ѕричиной увеличившегос€ дефицита рублевых средств стала уплата налога на прибыль. »з-за него и сегодн€ уровень процентных ставок на денежном рынке, скорее всего, останетс€ повышенным.

ƒќЋ√ќ¬ќ… –џЌќ 

¬ понедельник цены большинства рублевых гособлигаций снизились, равно как и активность инвесторов. ¬ызвано это было ухудшением рублевой ликвидности, а также непростой ситуацией на внешних рынках, гроз€щей ростом процентных ставок и ослаблением евро относительно доллара с соответствующими последстви€ми дл€ курса рубл€. ¬прочем, в отсутствии реального изменени€ к худшему двух последних факторов, развитие негативной тенденции на рынке внутреннего госдолга вр€д ли получит продолжение.

ѕо итогам вчерашней сессии ќ‘«25057 выросли на 20 б.п., ќ‘«25058, ќ‘«46014 и ќ‘«46018 - на 15 б.п., ќ‘«26198 - на 10 б.п., ќ‘«46005 - на 5 б.п., ќ‘«46002 - на 3.24 б.п., ќ‘«46017 - на 3 б.п., ќ‘«27022 - на 1.1 б.п. ѕри этом доходность ќ‘«25057 увеличилась до 6.59% годовых, ќ‘«25058 - до 6.24% годовых, ќ‘«46014 - до 6.87% годовых, ќ‘«46018 - до 6.89% годовых, ќ‘«26198 - до 6.87% годовых, ќ‘«46005 - до 7.01% годовых, ќ‘«46017 - до 6.89% годовых, ќ‘«46002 осталась прежней - 6.74% годовых, а ќ‘«27022 опустилась до 2.03% годовых. ¬ то же врем€ ќ‘«46001 и ќ‘«46003 выросли на 5.73 б.п. и 9 б.п., а их доходность уменьшилась до 5.95% и 6.56% годовых, соответственно. ќбъем торгов облигаци€ми федерального займа составил 555 млн. рублей по сравнению с 803 млн. рублей в п€тницу и 4.67 млрд. рублей в начале прошлой недели.

¬ понедельник корпоративные облигации изменились в отсутствии единой тенденции, повысившись и упав примерно в равной степени. ќсновное вли€ние на ход торгов оказало ухудшение рублевой ликвидности, помешавшее продолжению роста цен. ¬ меньшей степени, пока, по крайней мере, сказалась неопределенность внутреннего валютного и внешнего долгового рынков. ¬прочем, в ближайшее врем€ вли€ние этих факторов, суд€ по всему, возрастет: публикуемые на этой неделе макроэкономические показатели по —Ўј, большинство из которых, суд€ по опросам инвесторов, окажутс€ лучше предыдущих значений, создают риски ослаблени€ рубл€ относительно доллара, а также роста доходности валютных облигаций.
 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: