Корпоративные и муниципальные облигации

На фоне проведения выплат по налогу на прибыль, а также первичных размещений, на рынке снизилась активность. Котировки бумаг незначительно снизились. В частности, РусАлФ-3в -0,05%, РосселхБ 6 - 0,05%, ВТБ-ЛизФ01 +0,09%. Ставки на межбанковском рынке кредитования подросли. Ставка MIACR overnight выросла на 51 б.п. до 4,25% годовых. Снижение объемов средств банков на корсчетах в ЦБ составило 66,4 млрд. руб. Успешно прошли первичные размещения Разгуляя и Автоваза. Купонная ставка первого купонного периода 4-го выпуска Разгуляя составила 11,7%, по выпуску предусмотрена годовая оферта, купонная ставка однолетнего выпуска Автоваза составила 9,2% годовых. На наш взгляд, Автоваз разместился лучше рынка, что связано с хорошим кредитным качеством эмитента.

Котировки на рынке казначейских обязательств США вчера снизились в связи с усилением инфляционных опасений на фоне выхода лучше ожиданий объемов продаж товаров длительного пользования. По данным прошлого месяца продажи снизились на 0,5% против прогноза в 1,5%. Доходность индикативной UST-10 превысила 4% годовых и составила 4,03%. Тенденция к росту доходностей UST позволяет говорить о рыночных ожиданиях роста ключевой процентной ставки на очередном заседании ФРС. Рынок российских евробондов снизился, доходность индикативной Russia-30 составила 5,4% годовых. Рост доходности составил 7 б.п., котировка оказалась на уровне середины февраля текущего года. Однако в связи с одинаковой динамикой на обоих рынках спред между benchmark снизился на 5 б.п. до 137 б.п.

Сегодня на рынке ожидается умеренно позитивная динамика котировок в бумагах 2 – 3 эшелонов на фоне восстановления уровней рублевой ликвидности после налоговых платежей.

Государственные облигации

Активность на рынке государственного долга незначительно снизилась на фоне первичных размещений на рынке корпоративных рублевых облигаций. Котировки изменились незначительно, покупки наблюдались в коротких бумагах. Котировки ОФЗ 25059 с погашением в 2011 году снизились на 0,12 процентного пункта – до 99,86% от номинала, объем сделок - 67,870 млн. руб. Стоимость выпуска ОФЗ 25060 с погашением в 2009 году выросла на 0,14 процентного пункта - до 100,14% от номинала, объем торгов составил 320,958 млн. руб. Средневзвешенная цена ОФЗ 46003 с погашением в 2010 году не изменилась и составила 106,6% от номинала, объем совершенных сделок составил 497,182 млн. руб. Средневзвешенная доходность сектора ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 28 мая выросла на 0,01 процентного пункта и составила 6,71% годовых. Суммарный оборот в секторе ОФЗ составил 920,18 млн. руб. против 1,233 млрд. руб. в предыдущий рабочий день. На вторичном рынке облигаций Банка России (ОБР) было заключено 2 сделки с выпуском 04005-8 на сумму 277,282 млн. руб. при доходности 5,51% годовых.