Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

[29.04.2005] Евгений Кочемазов, Внешторгбанк

КОММЕНТАРИЙ К СИТУАЦИИ НА РЫНКЕ РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ Вчера общий объем торгов рублевыми облигациями составил 13.86 млрд. рублей, из которых порядка 11.34 млрд. рублей (с учетом прошедших аукционов) пришлось на корпоративные и муниципальные облигации. В секторе федеральных облигаций состоялся аукцион по размещению второго выпуск ОБР на сумму 10 млрд. рублей. Объем размещения на аукционе составил 1.59 млрд. рублей, средневзвешенная доходность к выкупу составила 4.06% годовых.

На вторичных торгах бумаги торговались в положительной зоне на средних оборотах. Наиболее ликвидным был выпуск ОФЗ 46014, доходность которого снизилась на 2 б.п. до уровня8.01% годовых. Ставка по ОФЗ 46018, второй бумаги по объему торгов, снизилась на 1 б.п. до уровня 8.79% годовых. В муниципальном секторе наиболее ликвидными были выпуски Московской области. Пятая Мособласть закрылась чуть выше предыдущего дня, четвертая Мособласть скорректировалась вверх на 0.21% (108.64%). В сегменте московских облигаций котировки закрылись смешанно. Небольшой рост показала Москва 40 (+0.06%), Москва 42 (+0.05%)чуть ниже предыдущего дня закрылись Москва 29, Москва 39. На первичном рынке вчера состоялся ряд аукционов.

На аукционе по размещению облигационного займа ЦУН ЛенСпецСМУ на сумму 1 млрд. рублей ставка первого купона была определена в ходе конкурса в размере 15.5% годовых. Объем спроса составил 1.млрд. рублей, выпуск был размещен в полном объеме. Также инвесторам был предложен облигационный займ ООО СОК-Автокомпонент объемом 1.1 млрд. рублей. Ставка первого купона по итогам конкурса составила 12.6% годовых. И, наконец, состоялся аукцион по размещению облигационного займа АКБ Союз на сумму 1 млрд. рублей. Ставка первого купона была определена в размере 9.65% годовых. Объем спроса почти в полтора раза превысил предложение.

На вторичных торгах корпоративными облигациями активность оставалась высокой, рост котировок продолжился. В первом эшелоне активные сделки проходили по выпускам Алросы 19, закрывшейся на уровне предыдущего дня, ФСК ЕЭС 1, прибавившим почти четверть фигуры (102.65%), Газпрому пятой серии, котировки которого выросли в течение дня на 0.37% до уровня 101 пункта, а также по бумагам РЖД и Лукойла.

Сегодня состоится последнее размещение текущей недели, инвесторам будет предложен займ Сибирьтелекома на сумму 3 млрд. рублей. Мы оцениваем справедливую доходность данного выпуска на уровне 10.50% годовых и спрэд к Москве на уровне 300 б.п.