Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[29.04.2005] Альфа-Банк

Прогнозы по рынку:

Внешний долг РФ. Изменение котировок российских еврооблигаций будет незначительным, поскольку инвесторы уже сформировали позиции на предпраздничный период и не будут принимать ключевых решений до заседания ФРС 3 мая.

Корпоративные рублевые облигации. Сегодня вероятно продолжение покупок «телекомов» и рост ликвидности в этом секторе в результате реинвестирования средства, не задействованных в аукционе по размещению облигаций Сибтелекома.

Внешний долг РФ. Цены российских еврооблигаций выросли в результате реакции на ралли КО США. Опубликованные накануне разочаровывающие данные по росту ВВП в I квартале текущего года (3,1% по сравнению с ожиданиями 3,5%) снизили опасения агрессивного повышения ставок ФРС и поддержали спрос на казначейские обязательства. В то же время реакция российского долга была сдержанной – Евро-30 прибавил в цене всего 0,06%, что привело к расширению спреда по этому выпуску до 205 б.п. Сегодня на рынке КО США вероятна краткосрочная ценовая коррекция вниз. Опубликованный накануне дефлятор ВВП свидетельствует о растущем инфляционном давлении (3,2% по сравнению с прогнозом 2,1%), которое, скорее всего, также отразится и в сегодняшней серии статистических показателей, прежде всего PCE дефляторе. Российский внешнедолговой рынок будет более устойчивым к краткосрочным колебаниям цен, поскольку инвесторы уже сформировали позиции на предпраздничный период и не будут принимать ключевых решений до заседания ФРС 3 мая.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. На корпоративном рынке вчера активизировались покупки длинных высоколиквидных облигаций в рамках подготовки инвесторов к межпраздничному периоду. На долю сделок с облигациями 1-го эшелона и «телекомов» пришлось около 70% биржевого оборота, возросшего вчера до 845 млн руб. Наибольшая активность была зафиксирована по 5-му выпуску Газпрома (25% биржевого оборота), выросшему в цене на 0,40%.

Сегодня активность сократится, поскольку основной процесс формирования позиций на период до 11 мая завершен. К концу дня не исключен всплеск спроса на облигации «телекомов» в рамках реинвестирования средств, не задействованных при размещении 5-го выпуска Сибтелекома.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Россия

Сибирьтелеком

Контакт-центр