Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[29.03.2006] Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Котировки рублевых облигаций на торгах во вторник изменялись в боковом направлении при возросшей торговой активности. Большинство ликвидных выпусков закрылись в минусе на фоене снижения рублевой ликвидности в конце квартала и роста ставок МБК. Однодневные ставки MIACR выросли до 7.77% по сравнению с 6.77% днем ранее.

Котировки базовых активов снизились после повышения ставки ФРС до 4.75%. Доходность UST-10 и UST-2 выросла на 8 базисных пунктов. Дальнейшая динамика ставки будет зависеть от макроэкономических показателей, однако в данный момент большинство участников рынка склоняется к повышению ставки ФРС на заседании в мае до 5%.

Корпоративные облигации. Котировки международных облигаций российских компаний продемонстрировали снижение вслед за базовыми активами. Наибольшее падение было зафиксировано в бумагах ТНК-BP 07 (-1.64%), Северстали 14 (-1.11%), Газпрома 34 (-1.01%).

Среди рублевых облигаций наибольший объем прошел в 24-х сделках на 227 млн. рублей с облигациями 2-го выпуска ФСК ЕЭС, цена которых снизилась на 0.05%. На втором месте по объему заключенных сделок торговались бумаги 6-го выпуска РЖД, последняя цена которых выросла на 0.09%. Замыкали тройку лидеров активности облигации 1-го выпуска Мотовилихинских Заводов, последняя цена которых выросла на 0.53% номинала. Суммарный оборот рыночных сделок составил 1203 млн. рублей по сравнению с 740 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня. Снижение рублевой ликвидности в конце квартала оказывает негативное воздействие на котировки рублевых облигаций. Однако, с началом нового месяца возможно улучшение ситуации на внутреннем денежном рынке. Дополнительную поддержку котировкам рублевых инструментов с фиксированной доходностью оказывает укрепление курса рубля по отношению к бивалютной корзине. Тем не менее, сейчас мы рекомендуем обратить внимание на относительно короткие выпуски с дюрацией до года и с достаточно привлекательной доходностью. Среди перспективных бумаг мы отмечаем облигации СУЭК-2, ЮТК-1, ЮТК-2. В первом эшелоне – ФСК ЕЭС-2, РусАлФ-3 и Северсталь-1.

Субфедеральные облигации. Котировки субфедеральных облигаций продемонстрировали разнонаправленное движение. Наибольший объем прошел в 11-ти сделках на 33 млн. рублей с облигациями 4-го выпуска Ярославской области, последняя цена которых снизилась на 0.21% номинала. На втором месте по оборотам торговались облигации 3-го выпуска Новосибирской области, последняя цена которых снизилась на 0.79%. Суммарный оборот рыночных сделок в секторе составил 104 млн. рублей.

Государственные облигации. Котировки суверенных еврооблигаций снизились на фоне снижения котировок UST. Доходность России 30 составила 5.887%, спрэд к UST 10 – 110 базисных пунктов. В федеральном секторе наибольший оборот прошел в 13-ти сделках на 117 млн. рублей с облигациями ОФЗ 26198, последняя цена которых подросла на 0.15%. На втором месте по обороту торговались бумаги ОФЗ 26018, цена которых подросла на 0.02%. Суммарный оборот составил 488 млн. рублей по сравнению с 264 млн. рублей днем ранее.