Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка рублевых облигаций

[29.03.2005] Евгений Кочемазов, Внешторгбанк

КОММЕНТАРИЙ К СИТУАЦИИ НА РЫНКЕ РУБЛЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙВчера общий объем торгов рублевыми облигациями составил 8.42 млрд. рублей, из которых порядка 7.97 млрд. рублей (с учетом прошедших размещений) пришлось на корпоративные и муниципальные облигации.

Рынок государственных облигаций, традиционно для первого дня недели, торговался неактивно. Наиболее ликвидным был выпуск ОФЗ 46017, доходность которого выросла на1 б.п. до уровня 8.41% годовых. По другим выпускам объемы были минимальными, ставки выросли в пределах 2 б.п.

Муниципальные облигации вчера показали смешанное закрытие. Лидер торгового оборота, Москва 33, закрылась на уровне предыдущего торгового дня. В тройку лидеров по оборотам также вошли бумаги Москвы 37 (-0.11%, 104.40%) и Москвы 31 (-0.08%105.22%). Аутсайдером в сегменте стал выпуск Москвы 28, котировки которого снизились в течение дня на 0.41% до уровня 108 пунктов. Положительную динамику показали выпуски Москвы 27 (+0.26%, 113.80%), Москвы 39 (+0.05%, 103.10%). Из других региональных выпусков стоит отметить активизацию продаж по четвертому выпуску Московской области, котировки которого снизились в течение дня на 0.65%, закрывшись по 106.80% от номинала. Котировки Мособласти 3 выросли на 5 б.п. до уровня 106 пунктов Новосибирская область 2 подешевела на 0.19% до уровня 104 фигуры.

Корпоративные бонды вчера торговались преимущественно в отрицательной зоне на фоне очередного роста курса доллара. Негативное влияние на движение цен также оказал рост процентных ставок на внешнем рынке. В первом эшелоне преобладали продажи. Лидерами активности стали третий и пятый выпуски Газпрома, котировки которых снизились на 0.29% и 0.23% соответственно. Активные сделки проходили по бумагам ВТБ 3, закрывшимся на уровне предыдущего дня. В телекоммуникационном сегменте на высоких оборотах снизились котировки по выпускам Центртелекома 4 (-0.33%,106.25%) Сибирьтелекома 3 (-0.37%, 107.05%).

Сегодня на рынке первичных размещений инвесторам будут предложены три выпуска на общую сумму 5.25 млрд. рублей. Второй займ на сумму 3 млрд. рублей предложит ЗАО Трубная металлургическая компания. Срок обращения выпуска составляет 4 года. С дебютным займом объемом 750 млн. рублей выступит ОАО Салаватстекло. Срок обращения выпуска составляет 3 года с полуторалетней офертой. И, наконец, состоится размещение первого облигационного займа ЗАО ИНКОМ-Финанс на сумму1.5 млрд. рублей. Срок обращения облигаций составляет 4 года.

В настоящий момент рынок рублевого долга остается под влиянием динамики валютного курса и ставок на внешнем рынке. На ликвидность давит высокий объем размещений напервичке. При стабильности внешнего и валютного рынков сегодня стоит ожидать консолидацию цен, в противном случае котировки могут продолжить снижение.