Денежный рынок

Вчера на счета кредитных организаций поступили средства, привлеченные на аукционах беззалогового кредитования, прошедших в понедельник и вторник. Напомним, что по итогам торгов коммерческие банки привлекли порядка 280 млрд.руб. Тем не менее, по итогам вчерашнего дня мы не наблюдали увеличения ликвидности. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России на утро 29 января составила 556,7 млрд.руб., что на 4,87% ниже предыдущего значения. Снижение уровня рублевой ликвидности можно объяснить двумя факторами. Во-первых, вчера организации уплачивали авансовые платежи по налогу на прибыль, а также осуществили возврат более 50 млрд.руб., привлеченных ранее на беззалоговых аукционах Центробанка. Во-вторых, на российском рынке вчера наблюдался спрос на валюту, и не исключено, что часть средств, привлеченных на беззалоговых аукционах, была направлена на покупку доллара и евро.

Завершение налогового периода текущего месяца ослабило давление на участников денежного рынка. Спрос на рублевые средства несколько снизился. Ставки на рынке межбанковских кредитов по итогам вчерашнего дня продемонстрировали существенное падение. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов остановилась на отметке 14,41% годовых, против 24,08% годовых днем ранее.

Также показали снижение и объемы заключенных сделок прямого РЕПО с Банком России. На прошедших двух аукционах под залог ценных бумаг Центробанк предоставил 550,3 млрд.руб. при общем спросе 557,9 млрд.руб. На утренних торгах объем торгов составил 546,0 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 9,21% годовых. На дневных торгах кредитные организации привлекли 4,3 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 9,70% годовых. Благоприятная новость для банковского сообщества пришла вчера от Банка России. Центробанк начнет со 2 февраля 2009 года принимать в обеспечение по своим кредитам векселя и права требования по кредитам субъектов малого бизнеса и обществ с ограниченной ответственностью. Таким образом, данная мера должна значительно облегчить доступ к рефинансированию средним, мелким и региональным банкам, которые активно кредитуют малый бизнес.

Валютный рынок

На ранних торгах в четверг курс американской валюты удерживает свои торговые позиции по отношению к основным мировым валютам. В течение дня игроки валютного рынка ожидали результатов встречи глав комитета ФРС США. В результате двухдневного заседания, завершившегося в среду, ФРС оставила ключевую процентную ставку близ нуля и заявила, что готова скупить долгосрочные гособлигации в том случае, если это поможет улучшить ситуацию на рынке кредитования. "Комитет.... готов покупать долгосрочные казначейские ценные бумаги, если дальнейшие события покажут, что подобные сделки будут особенно эффективны для улучшения обстановки на частных кредитных рынках", - сообщил Центробанк.

Курс доллара к иене снизился приблизительно на 0.3 процента до 89.94 единицы японской валюты, отступив с уровня недельного максимума в 90.79 иены, отмеченного в среду на электронных торгах EBS после заявления ФРС. Между тем курс единой валюты снизился по отношению к доллару на 0.1 процента до 1.3112. На нефтяном рынке фьючерсов в ходе азиатских торгов цен на нефть устремилась вниз к отметке $42 за баррель, поскольку на инвесторов гораздо более сильное впечатление производит очевидное снижение спроса на "черное золото", чем данные о снижении запасов дистиллятов и бензина в Соединенных Штатах - крупнейшем потребителе нефти. На российском валютном рынке рубль упал до рекордного минимума к бивалютной корзине, доллару и евро сразу при открытии торгов. Участники рынка активизировались на фоне некоторого снижения дефицита рублевой ликвидности и желания рынка проверить наличие офера Центробанка на отметке 41 рубль к корзине.

Рынок облигаций

Торговая активность на государственном долговом рынке была достаточно низкой, все сделки заключались участниками рынка в основном режиме торгов. На рынке корпоративных займов, бумаги первого эшелона оставались в тени, точечные объемы были заметны в облигациях второго эшелона.

Государственные облигации

На рынке федеральных займов в течение вчерашнего торгового дня всего было совершена 21 сделка. С ОФЗ 25057 участники рынка провели всего 4 сделки снизив котировки выпуска на 0,51%. Три сделки прошло с длинной высоколиквидной ОФЗ 46018, по цене 72% от номинала оставив доходность бумаг на том же уровне. Выпуск ОФЗ 25061 сумел прибавить 0,21%. На меньших объемах снижалась доходность выпуска ОФЗ 46014.

Министерство финансов Российской Федерации провело вчера на вторичном рынке доразмещение облигаций федерального займа выпуска 25064 в объеме 5,191 млрд. рублей. Спрос по номиналу составил 737 млн. рублей, размещенный объем – 20 млн. рублей. Доходность по средневзвешенной цене - 12,86% годовых, дата погашения бумаг в январе 2012 г.

На рынках emerging markets сохраняется спрос на рублевые тридцатилетние государственные еврооблигации Russia 30, так доходность бумаг по итогам вчерашней торговой сессии снизилась еще на 38 пунктов, достигнув отметки 8,437%. Американские казначейские бумагиUS Treasuries 10 роста котировок не показали, их инвесторы предпочитали продавать, доходность UST 10 выросла на 14 пунктов до 2,668%. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к американским государственным десятилетним бумагам сузился до 576 пунктов. Бразильский государственный долг торговался с доходностью в диапазоне 5,83% -5,95%.

Напряженность в рядах инвесторов по-прежнему сохраняется, слабые объемы торгов на государственном долговом рынке будут преобладать и сегодня, на фоне снижения общего уровня рублевой ликвидности.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 9 млрд. рублей, из которых 3,6 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 5,4 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке в секторе субфедеральных бумаг прошли объемы по выпускам московской области, восьмому займу удалось показать снижение доходности, котировки четвертого напротив снизились на 2,02%. В сегменте топливо-энергетических бумаг подросла доходность по четвертому долгу Газпрома, росли котировки по первым займам ТГК-10, ТГК-6, ТГК-10, ОГК-2, ОГК-26. В секции облигаций связи и транспорта первый выпуск Трансконтейнера продавался участниками долгового рынка, шестой долг РЖД подешевел на 9,43%. В финансовом секторе покупались долговые займы Русфинанс4, РусСтанд-7, Зенит 3обл.

Сегодня пройдут авансовые выплаты налога на прибыль, а так же банки будут вынуждены вернуть беззалоговые кредиты в размере 51,36 млрд. рублей данные обстоятельства негативно скажутся на выпусках корпоративных займов.