Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[29.01.2008]  БИНБАНК    pdf  Полная версия
Экономические новости

Согласно последней оценке Минэкономразвития, экономика России  выросла в 2007 году на 7,7-7,8 процента, сообщила глава МЭРТ Эльвира Набиуллина на традиционной встрече правительства с президентом РФ Владимиром Путиным. По ее словам, инвестиции в основной капитал в прошлом году выросли на 21,1 процента по сравнению с последней оценкой на уровне 20,0 процентов. Набиуллина также заверила Путина, что российские рынки сохранят устойчивость на фоне мирового финансового кризиса. "Фундаментальные факторы роста российской экономики достаточно сильные, чтобы поддержать рост, и позволяют надеяться, что российские рынки будут достаточно устойчивыми по отношению к мировому финансовому кризису", - сказала она.

Денежный рынок

Конец месяца принес ожидаемое снижение уровня рублевой ликвидности и рост ставок на межбанке. Напомним, что вчера организации уплачивали налог на прибыль. В итоге, по состоянию на утро 29 января,  сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 772,8 млрд. руб., снизившись относительно значения, показанного днем ранее на 6,59%. На рынке межбанковских кредитов, средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов остановилась вчера на отметке 4,26% годовых. Данное значение выше предыдущего на 52,14%. Более того, следует отметить, что текущее значение ставки Miacr является максимальным с начала 2008 года. Не смотря на вчерашний рост ставок на межбанке, интерес участников рынка к аукционам РЕПО по- прежнему незначителен. Общий объем заключенных сделок по операциям РЕПО с Банком России составил вчера 110,54 млн. руб. До конца месяца мы не ожидаем серьезных изменений на внутреннем денежном рынке. По нашему мнению, и рублевая ликвидность, и уровень ставок по кредитам останутся на достигнутых значениях.

Валютный рынок

В ходе вчерашних торгов доллар показал снижение курсовых позиций по отношению к основным мировым валютам. Пара EUR/USD показала рост торговых позиций в район уровня 1.4795. В свою очередь, курс иены вырос к различным валютам на ранних азиатских торгах во вторник, при этом подъем азиатских рынков акций не смягчил опасения по поводу возможной рецессии в США, которые побуждали инвесторов сокращать рисковые позиции и отказываться от торгов carry trade. В прошлых обзорах мы отмечали, что до решения ФРС США по процентным ставкам мировые финансовые рынки будут находиться в условиях высокой волатильности торгов. На фоне новых слабых макроэкономических отчетов также усилилась убежденность рынка в отношении повторного понижения ставки в пределах 0.5%. Продажи новых домов в США снизились в декабре 2007 года на 4,7 процента по сравнению с предыдущим месяцем с учетом сезонных факторов - до 604.000 единиц, что стало минимальным значением с 1995 года. В ноябре продажи новых домов в США, рассчитанных на одну семью, составили 634.000 единиц, что на 12,6 процента оказалось ниже показателя октября. Можно сказать, что рынок уже сейчас постепенно отыгрывает снижение ставки, поскольку наравне с продажами по доллару инвесторы начинают проявлять определенный интерес и к рискованным вложениям. В поддержку оптимистическим настроениям вчера выступил и президент США Джордж Буш, который попытался успокоить американцев в отношении состояния экономики США в ежегодном докладе Конгрессу о положении в стране в понедельник. Буш признал, что американская экономика замедляется, однако основополагающие экономические показатели остаются сильными в долгосрочной перспективе.

На текущий момент основное внимание рынка сосредоточено на двухдневном заседании глав Комитета ФРС по уровню процентных ставок, а также данных о занятости и производственной активности в США, которые выйдут позднее на этой неделе. В том случае, если данные покажут слабую динамику, данные факт может спровоцировать новые продажи по доллару.

Рынок облигаций

Неблагоприятная внешняя конъюнктура оказала негативное воздействие на участников государственного сектора, ценовому индексу RGBI пришлось вернуться на ранее занятые позиции, на вторичном корпоративном рынке торги развивались по сдержанному сценарию, инвестиционная активность по сравнению с днем ранее уменьшилась, наиболее торгуемые бумаги показали практически нулевую динамику.

Государственные облигации

На государственном рынке облигаций большая часть инвесторов предпочла зафиксироваться, высоколиквидные облигации ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020 показали снижение своих котировок, причем основные объемы проходили в основном режиме торгов. По ОФЗ 25058 прошло семь равнозначных сделок общим объемом 351 млн. рублей. Не изменились доходности в течение торговой сессии по облигациям ОФЗ 25057, ОФЗ 25060 и ОФЗ 46021. При очень малых объемах снизились котировки на 0,37% по ОФЗ 46014, на 0,40% по ОФЗ 27026. Лидером снижения цены стали бумаги ОФЗ 46003 упавшие на 0,60%.

На внешних рынках американский суверенный десятилетний долг торговался относительно спокойно, показав незначительное снижение доходности, попыток к снижение цен по UST 10 особо не наблюдалось, на фоне роста фондового рынка США. Доходность по суверенному тридцатилетнему долгу Russia 30 снизилась на 3 пункта не смотря на то, что игроками внешних рынков предпринимались попытки зафиксироваться. Спрэд RUS 30 к US Treasuries 10 закрепился на границе 173 пунктов.

Сегодняшний характер торгов скорее будет носить консолидационный характер в преддверии заседания федерального резервной системы США. В тоже время некоторое ухудшение рублевой ликвидности в конце месяца может оказать краткосрочное негативное влияние на наиболее ликвидные длинные выпуски ОФЗ.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На корпоративном рынке активность участников вторичного долгового сектора несколько снизилась по сравнению с днем ранее и составила всего 44,5 млрд. рублей, из которых на вторичные торги пришлось 5,5 млрд. рублей. В секторе металлургии заметнее других облигаций смотрелся первый выпуск Кокса, подорожавший на 0,35%. Среди бумаг нефтегазодобывающей отрасли наблюдались фиксационные настроения – восьмой, девятый выпуски Газпрома снизились на 0,20% и 0,30%, на 0,14% и 0,21% подешевели третий и четвертый выпуски Лукойла. В финансовом секторе достаточно нейтрально выглядели бумаги УРСАБанк 6, АИЖК 8об, МОИТК-02. Среди облигаций строительных эмитентов на 0,20% подросли цены на первый выпуск Миракса, на 0,14% снизились котировки по бумагам ЛСР-Инв 01.

Вероятно, сегодня участники корпоративного рынка займут выжидательные позиции, небольшая фиксация прибыли возможна только в наиболее длинных выпусках первого эшелона.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
29 30 31 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 1 2
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: