Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[28.12.2007]  БИНБАНК    pdf  Полная версия
Экономические новости

Владимир Путин, президент России и кандидат в премьер-министры, призвал нынешний состав правительства обеспечить достойный ритм работы для "праздничного" послевыборного периода. "Конечно, в период выборов президента России надежно, ритмично должна работать вся государственная машина, поэтому задача (действующего премьера) Владимира Алексеевича Зубкова - обеспечить такое напряжение в работе, чтобы даже мой возможный приход в Белый дом всем показался праздником", - сказал Путин министрам.  Задачами на следующий год президент назвал "рост благосостояния граждан" и "снижение темпов инфляции". Напомним, что ранее правительство уже признало поражение в борьбе с ускорением потребительских цен, которое по итогам года составит около 12 процентов. Данные обстоятельства могут вызвать новый виток укрепления рублевого курса в первые месяцы следующего года, когда значения инфляции достигают своих пиковых сезонных значений. Напомним, что на текущий момент официальный прогноз по инфляции составляет диапазон 7,5-8,5 процента. Однако мы ожидаем пересмотра данных уровней в связи с ростом как внешних, так и внутренних инфляционных рисков. В недавнем интервью первого зампреда ЦБР Алексея Улюкаева, отмечалось, что: "Банк России намерен пересмотреть прогноз по инфляции на 2008 год. Инфляция в 2008 году будет на 1,0-2,0 процента выше".

Денежный рынок

Уровень рублевой ликвидности незначительно снизился. На утро 28 декабря сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 1 034,9 млрд.руб., потеряв в сравнении с предыдущим значением чуть более 1%. На рынке межбанковских кредитов преобладают позитивные настроения. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов остановилась на отметке 2,63% годовых, что на 31,33% ниже значения, показанного днем ранее. Стоит отметить, что данный уровень ставок является минимальным более чем за 5 месяцев. При текущем низком уровне ставок, банки практически перестали привлекать средства посредством участия в аукционах РЕПО с Банком России. Общий объем заключенных сделок составил вчера 17,5 млрд. руб. Сегодня организации будут уплачивать заключительный в этом году налоговый платеж (налог на прибыль) и те настроения, с которыми рынок закроет текущий день, на наш взгляд, станут определяющими драйверами на период новогодних праздников.

Валютный рынок

Появление новых геополитических рисков и неутешительных данных по экономике США напомнили рыночным участникам о существовании рисков замедления темпов мировой экономики, что в результате оказало негативное влияние на долларовые позиции по отношению к остальным мировым валютам. Курс единой валюты резко вырос в ходе прошедших торгов и достиг двухнедельного максимума по отношению к доллару. Валютная пара достигла отметки 1.4637. Курс GBP/USD вырос до уровня 1.9963. В свою очередь пара USD/JPY снизилась с отметки 114.64 и в завершении торгов достигла уровня 113.56. Среди основных экономических новостей вчерашнего дня необходимо выделить публикацию объема заказов натовары длительного пользования в США. Низкий показатель заказов на товары длительного потребления в США был воспринят инвесторами как признак вероятного сокращения ключевой ставки ФРС в следующем году. По данным министерства торговли, объем заказов на товары длительного пользования в США вырос в ноябре 2007 года на 0,1 процента к предыдущему месяцу. В дополнение к экономической статистике, определенных опасений добавили новости об убийстве экс-премьера Пакистана Беназир Бхутто, которые заставили инвесторов избавляться от американской валюты. Кризис в Пакистане может ухудшить настроение на рынке и заставить инвесторов сокращать рискованные позиции в преддверии длинных новогодних каникул в Японии.

Рынок облигаций

Торговая активность в преддверии последних налоговых платежей по сравнению с предыдущими днями выросла, ценовой индекс RGBI продолжает отыгрывать снижение, наблюдаемое двумя днями ранее, повысившись на 0,13%; котировки на облигации корпоративного рынка немного подросли.

Государственные облигации

В государственном секторе облигаций наблюдались позитивные настроения инвесторов, повышение котировок показали высоколиквидные длинные выпуски ОФЗ 46018, ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021, показавшие снижение цен накануне. Максимальный оборот вчерашнего дня остался за облигациями ОФЗ 46017, где сделки в большей части заключались в режиме переговорных сделок. Незначительное снижение доходностей наблюдалось в бумагах ОФЗ 25061, ОФЗ 26199, ОФЗ 25060, ОФЗ 46001. Единственной бумагой которую участники рынка предпочли чаще продавать чем покупать стали облигации ОФЗ 25057 снизившиеся на 0,19%.

На внешних рынках доходность по российскому тридцатилетнему внешнему долгу продолжила консолидироваться на текущих уровнях, расширение спрэда Russia 30 к US Treasuries 10 во многом произошло за счет десятилетних американских облигаций, показавшим снижение доходностей на 7 пунктов и закрывшись на границе 4,20%. Спрэд суверенного тридцатилетнего долга России к казначейским облигациям США достиг уровня 134.

Сегодня нас ждет последний в этом году налог на прибыль, отчисления по которому пройдут безболезненно для денежного рынка, на рынке ОФЗ, на фоне вчерашнего неплохого роста вряд ли будем наблюдать увеличение интереса на государственные долговые займы, большинство игроков продолжат придерживаться выжидательных стратегий, лишь в некоторых высоколиквидных выпусках вероятно проявление спроса. Однако так как сегодняшний день последний, то возможны попытки искусственного завышения цен в отдельных выпусках в целях переоценки.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Торговая активность на корпоративном рынке по сравнению с днем ранее увеличилась до 74,4 млрд. рублей, из которых на вторичный рынок пришлось 34,6 млрд. рублей. В целом же облигации остались на тех же уровнях что и неделей ранее, в лидерах по обороту закрепились пятый выпуск банка ВТБ и третий выпуск ТМК. Среди субфедеральных бумаг в плюсовой зоне закрепились облигации седьмого выпуска московской области и пятый выпуск  Башкортостана. В бумагах первого эшелона на 0,05% подросли второй и третий выпуски Лукойла, почти не показали изменения доходностей облигации Газпрома, по которым сделки наблюдались в четвертом и девятом выпусках. Неожиданно наблюдался спрос в облигациях Русснефти подорожавшим на 0,39%. В сегменте связи и транспорта можно отметить облигации ДальСвз2об, УрСИ сер07, РЖД-03обл, лидером роста цены в этом секторе стал четвертый выпуск северо-западного Телекома прибавивший 0,90%.

Сегодня скорее всего будем наблюдать некоторую стабилизацию ситуации на корпоративном долговом рынке. Также как и на рынке ОФЗ возможны искусственные завышения цен в отдельных бумагах.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: