ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Решение Abu Dhabi купить 4.9% акций Citi поддержало рынки
• РЕПО под евробонды – ждем деталей
• Казахстанские банки пока справляются с обслуживанием внешнего долга
• Фиксация прибыли в Treasuries – волатильность пока останется высокой

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Ликвидности по-прежнему нет – на рынке без изменений
• Реорганизация электроэнергетики поддерживает котировки бумаг сектора
• РЕПО с ЦБ как основной фактор поддержки рынка

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Притока ликвидности нет. Валютный своп с ЦБ вновь привлекателен

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Дикси: результаты за 9M 2007 г по МСФО
• Газпрому по-прежнему интересна ТНК-BP
• РЖД снижает оценку Трансмашхолдинга
• Агрика нашла новых инвесторов

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать суверенный спред. На уровне около 170 бп спред Russia 30 - UST10 выглядит очень привлекательно
• Не предпринимать никаких действий в корпоративных еврооблигациях до стабилизации рынка
• Покупать МИА-4: бумага сочетает в себе достоинства обыкновенной облигации и обеспеченной бумаги. Справедливая доходность не превышает YTM 8.5%
• Покупать Трансмаш-2 (YTP 9.57%) - несет премию к кривой РЖД на уровне 217 бп. На фоне вероятного приобретения РЖД блокирующего пакета акций эмитента справедливый спред не превышает 150 бп.
• Покупать самые перепроданные бумаги из списка инструментов, которые еще не вошли, но скоро войдут в расширенный список РЕПО ЦБ: ЮТК-4, ЮТК-5, МОЭСК-1
• Покупать облигации ПМЗ, УМПО-2 и Сатурн-2: потенциал сужения спредов к ОФЗ в результате реформирования отрасли – не менее 100 бп. Ориентир – кривая Иркута

СЕГОДНЯ

• Будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования в США за октябрь