За исключением дальнейшего снижения торговой активности характер вторичных торгов на рублевом рынке долга не изменился. Обратим внимание лишь на отдельные моменты торгов – участники рынка оценили успешное прохождение купонных выплат по НТС-01 – цена облигаций подскочила до 95,5% от номинала (+19,4% к цене предыдущего дня) на неплохом объеме в 24 млн. руб. Кроме того, инвесторы перекладывались из более «длинных» ЮТК-03 (-0,13% цены) в более «короткие» ЮТК-04 (+5,86% цены). Продолжились продажи в финансовом секторе и ритейле – РСХБ-07(-0,68% цены), РСХБ-03(-4,58% цены), РусСтанд-06(-1,28%), ВТБ-05(-1,55% цены), 7Континет-02 (-4,1% цены), Копейка-02(-3,2% цены). В ближайшее время, из-за достаточно жесткого решения S&P, снизившего рейтинг Московской области разу на 4 ступени до «В-« с «ВВ» и аффилированных с ней компаний(МОИТК, Мострансавто и пр.), под распродажу могут попасть долговые бумаги данных эмитентов.

На первичном рынке прошли аукционы МТС-03 на 10 млрд. руб. и АкБарс-03 на 3 млрд. руб. – купонные ставки составили 14,01% и 13,1% годовых соответственно. Наличие в составе участников аукционов ведущих госбанков, на наш взгляд, лишь подтверждает технический характер данных размещений.

Ставки на рынке МБК (overnight) колеблются в диапазоне 7,5-8,5% годовых. В условиях периода налоговых платежей спрос на средства ЦБ на аукционах прямого РЕПО остается на высоком уровне – его объем на понедельник составил 245 млрд. руб., против 310 млрд. руб. в понедельник. Уровень рублевой ликвидности вырос до 790,6 млрд. руб., увеличившись на 54,8 млрд. руб. На беззалоговом аукционе ЦБ РФ по 5-недельным кредитам было размещено 27,5 млрд. руб. по средневзвешенной ставке 10,13% годовых. В аукционе участвовало 44 кредитных организации, все заявки которых были удовлетворены. В ближайшее время проходящие налоговые платежи продолжат держать денежный рынок в напряжении.

На внешних рынках настроения инвесторов продолжают оставаться не слишком оптимистичными. Опубликованные уже вечером данные по индексу доверия потребителей США оказались существенно хуже ожиданий – индекс упал до 38 пунктов против ожидавшегося падения до 52 пунктов. Определенные надежды связывают с двухдневным заседанием ФРС, которое начнется сегодня вечером, результатом которого, как ожидают большинство аналитиков, должно стать снижение учетной ставки на 50 б.п. до 1%. Таким образом, оживление на рынке мы ожидаем увидеть уже после завершения данного заседания ФРС.

Первичные аукционы US Treasuries оказывают некоторое давление на доходности бумаг на вторичке – доходность UST-2 подросла на 4 б.п. до 1,6% годовых, UST-10 и UST-30 на 10 б.п. до 3,8% и 4,12% годовых соответственно. Российские суверенные еврооблигации остаются по-прежнему низколиквидными – доходность Russia-30 пока держится на уровне 12,57% годовых, а «индикативный» спрэд к UST-10 составляет 877 б.п. В корпоративных еврооблигациях российских компаний заметных покупок также не наблюдается.