ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Смутные надежды на лучшее
• Ставки Treasuries подросли
• «Дно» активности
• Украина оживилась… ненадолго

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Налоговое обострение
• ЦБ выдал почти все, что планировал
• S&P разошелся
• Как справиться с валютными спекулянтами?

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Несмотря на налоговые платежи, сумма остатков кредитных организаций на корсчетах и депозитах в ЦБ заметно возросла

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• S&P снизило прогноз Московской области на 4 ступени
• Альфа-Банк (Россия) выручает киевскую дочку
• Транснефть может получить US$8-10 млрд.

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• В существующих условиях мы не видим возможности давать рекомендации на покупку тех или иных выпусков облигаций. Хотя для отдельных типов инвесторов приобретение бумаг на таком рынке может оказаться очень выгодным, сейчас невозможно однозначно определить лучшие варианты для покупки. Можно дать только два совета: уделять больше внимания вероятности того, что эмитент расплатится по своим обязательствам, и не рассчитывать на рост цены бумаг. Остальные характеристики выпуска, в том числе доходность, сейчас являются, скорее, вторичными.

СЕГОДНЯ

• Стартует двухдневное заседание ФРС
• Оферта АКИБАНК-1, Банана-Мама-1, КД Авиа-Финанс-1
• Размещение UST2, АК БАРС Банк-3, МТС-2