Rambler's Top100
 

ИК ВЕЛЕС Капитал: Ежедневный обзор долгового рынка


[28.09.2007]  ИК ВЕЛЕС Капитал    pdf  Полная версия

Вчерашние данные по рынку жилья снова оказались негативными, подогрев тем самым спрос на казначейские облигаций США. Объем продаж новых домов в августе упал на 8,3%, опустившись до семилетнего минимума. Данные можно рассматривать как усиление рецессии на американском рынке жилья и увеличение вероятности снижения ставок ФРС на двух следующих заседаниях в текущем году, вне зависимости от инфляции. Впрочем, стоит отметить, что это частично было заложено в цены, поэтому реакция рынка была умеренной. Вместе с тем вторая оценка ВВП за второй квартал, совпала с ожиданиями, составив +3,8%, и не оказала влияния на рыночную ситуацию. Российские суверенные еврооблигации также незначительно выросли, поскольку негативные данные уже стали рассматриваться через призму ставки ФРС. Вместе с ее ожидаемым снижением ликвидность на мировом кредитном рынке будет восстанавливаться, что, соответственно, вернет интерес инвесторов к рисковым активам. Спред Russia30 к UST10 расширился +5 б.п., что не так много, учитывая столь негативные данные. Значение спреда составило, составив 123 б.п.

На внутреннем рынке торговая активность осталась крайне низкой на фоне слабого интереса игроков к облигациям из-за крайне низкого уровня ликвидности. Изменение котировок, как в секторе облигаций федерального займа, так и в секторе корпоративных облигаций было разнонаправленным с небольшим преимуществом отрицательной динамики.

Сегодня, вероятней всего, доходности казначейских облигаций США не претерпят существенных изменений на фоне отсутствия макроэкономических данных. Спред Russia30 к UST10 незначительно снизится и составит 119-121 б.п.

На рынке рублевых облигаций торговая активность останется на очень низком уровне с преобладанием продаж из-за высоких ставок на кредитном рынке. Кроме того, стоит отметить, что сегодня последний рабочий день месяца, а также выплаты крупного налога на прибыль в бюджет. В связи с этим ликвидность финансового рынка станет еще меньше, чем в последние дни, что дополнительно окажет давление на ценовые уровни.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: