Rambler's Top100
 

Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков


[28.09.2007]  Банк Спурт    pdf  Полная версия
ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок На международном валютном рынке FOREX курс евро немного подрос, составив 1,4164. Вчерашние данные США по продажам новых домов оказались слабее, чем прогнозировал рынок – 795 тыс. (ожидания – 825 тыс.), зато число еженедельных обращений за пособиями, наоборот, вышло ниже, то есть «лучше» прогнозов – 298 тыс. против ожидаемых 320 тыс. Видимо, вчера инвесторы решили не ломать себе голову над противоречивыми данными, а дождаться публикации индекса PCE (сегодня в 16:30 мск).

На внутреннем валютном рынке индекс рубля продолжил плавный рост по отношению к корзинам валют 50/50 и 0,55/0,45, составив 93,63 и 95,28, соответственно. Номинальный курс доллара по итогам вчерашних торгов составил 24,925 рублей (-5 копеек). Мы полагаем, что сегодня курс американской валюты продолжит падение в связи с негативной динамикой доллара против евро на FOREX.

Денежный рынок На денежном рынке вчера было затишье – ставки MIACR (overnight) снизились до 7,92% (-0,64 п.п.). Впрочем, сегодня кредитные организации начинают уплату налога на прибыль, поэтому можно ожидать нового взлета ставок МБК, если, конечно, в банковскую систему не начнут поступать бюджетные средства.

По итогам вчерашнего дня сумма остатков средств на корсчетах и депозитах составила 628,8 млрд. рублей (+2,6 млрд. рублей). Сальдо операций с банковским сектором сложилось в отрицательной зоне на уровне 16,7 млрд. рублей.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации Вчера спрос на казначейские облигации США существенно вырос и стал причиной снижения доходностей – на 6 б.п. по UST10 (4,57%). Факторов роста Treasuries нашлось более чем достаточно. Во-первых, участников рынка крайне разочаровали данные по продажам новых домов в США в августе: они снизились до 7-летнего минимума и составили 795 тыс. (-8,3% м/м) при прогнозе 830 тыс. объектов. Такая картина на жилищном рынке укрепила ожидания инвесторов дальнейшего снижения ставки денежными властями страны, фьючерсы на процентную ставку демонстрируют вероятность 88% очередного сокращения ставки ФРС уже на октябрьском заседании. Поддержали спрос на UST также сильные результаты аукциона по 5-летним нотам Казначейства США объемом $13 млрд., утвердившие игроков во мнении, что нерезиденты по-прежнему проявляют интерес к американским госбумагам. Сегодня, в последний рабочий день квартала, мы ожидаем продолжения снижения доходностей UST в случае «благоприятного» содержания новостей. А календарь статистики в пятницу весьма насыщен: личное потребление и доходы (август), ряд сентябрьских индексов активности и, главное, августовский PCE, который особенно ждут участники рынка.

Российские еврооблигации Russia30 в четверг восстановилась - 112% от номинала (+0,25 п.п.), Спред продолжил расширение - 122 б.п. (+2 б.п.). Спред развивающихся рынков EMBI+ также увеличился до 201 б.п. (+3 б.п.).

Мы полагаем, что сегодня картина в сегменте emerging debt прояснится, как только будут опубликованы цифры американской макростатистики. В целом же мы считаем, что рынок российских евробондов сохранит устойчивость, даже если цифры пойдут вразрез с ожиданиями инвесторов.

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

Государственные облигации Котировки в сегменте государственных долгов существенно не изменились по итогам вчерашнего дня. Вчера в длинных бумагах время от времени вновь возникали спасительные биды по уже известным уровням доходности: 6,35% по ОФЗ 46017, 6,50% по ОФЗ 46018 и 6,85% по ОФЗ 46020. В итоге, ценовые изменения вновь оказались незначительными. Сегодня рынок государственных облигаций будет особенно нуждаться в поддержке (в связи с ожидаемым дефицитом ликвидности и уплатой налога на прибыль). Мы полагаем, что цены в сегменте ОФЗ по итогам сегодняшнего торгового дня существенно не изменятся и сегодня.

Корпоративные облигации  Рынок корпоративных долгов сейчас «живет» рынком ОФЗ  – кута последний, туда и подаются цены в негосударственном секторе. Мы полагаем, что сегодня в связи с уплатой налога на прибыль корпоративные долги могут немного «подпродать», но в целом рынок останется устойчивым, пока на рынке государственных долгов присутствует поддержка.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
12 13 14 15 16 17 18
19 20 21 22 23 24 25
26 27 28 29 30 31 1
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: