Корпоративные и муниципальные облигации

Вчера на рынке рублевых облигаций сохранилась негативная тенденция в движении котировок. На данный момент основным фактором, оказывающим влияние на рублевые облигации остается обстановка на внутреннем денежно-кредитном рынке, где ставки МБК резко возросли, вследствие снижения остатков на корсчетах. В ближайшее время ситуация с рублевой ликвидностью не стабилизируется и ставки останутся на достаточно высоком уровне. По итогам вчерашней сессии лидерами торгов стали РЖД-05, ЮТК-04об, Моэск-01, СибТлк-05об. Инвесторы наиболее активно фиксируют прибыль в облигациях 2 и 3 эшелона. На внешних рынках обстановка все еще нестабильная. Опасения на рынке ипотечного кредитования в США ослабли, но не совсем, поэтому облигации развивающихся стран покупают на небольших объемах, однако многие предпочитают все еще вкладывать в более надежные активы, вследствие чего, доходность 10-летних американских казначейских облигаций снизилась на 6 б.п., поэтому спрэд между RUS-30 и UST-10 расширился на 5 б.п.

Сегодня кардинальных изменений на рынке облигаций не произойдет, продавцы продолжат превалировать над покупателями, т.к. на внешних рынках не прояснилась обстановка на рынке США с ипотекой, а также существует риск дальнейшего развития кризиса с мировой ликвидностью.

Государственные облигации

Торговая активность на рынке ОФЗ в понедельник была очень низкой в связи с низким уровнем рублевой ликвидности у банков. Рынок ОФЗ потерял всякую ликвидность, в основном все бумаги "репуются" в ЦБ. В понедельник было очень мало сделок, всего за день 62 сделки. Средневзвешенная цена ОФЗ 46018 с погашением в 2021 году по итогам торгового дня в понедельник снизилась на 0,20 процентного пункта - до 109,76% от номинала при объеме торгов всего 43,029 млн. рублей. Котировки 46020 с погашением в 2036 году сократились на 0,05 процентного пункта - до 101,70% от номинала, объем сделок - 30,805 млн. рублей. Лидером по объему стал выпуск 27026 с погашением в 2009 году - 99,447 млн. рублей, его средневзвешенная цена снизилась на 0,22 процентного пункта - до 101,28% от номинала. Суммарный объем торгов на вторичном рынке ОФЗ 27 августа составил 269,436 млн. рублей против 9 млрд. 608,048 млн. рублей в предыдущий торговый день (из которых сделки на 8 млрд. 125,361 млн. рублей были совершены с ОФЗ 46017). Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД в понедельник не изменилась и составила 6,45% годовых. На вторичном рынке облигаций Банка России было совершено две сделки с серией 04002-7 на сумму 608 тыс. рублей, доходность была равна 4,6% годовых.