ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Статистика по США погасила оптимистичный настрой участников

• Еврооблигации РФ: попытка роста не удалась

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Бумаги корпоративного сектора вчера подорожали

• В госбумагах роста не наблюдалось – участники ждут аукционов

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Ставки денежного рынка были несколько повыше, ликвидность немного возросла

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• ТНК-BP: стабильные результаты 2К 2010 по МСФО не должны оказать влияния на котировки евробондов

• Норникель: прогноз по рейтингу от S&P повышен до «Стабильного», рейтинг подтвержден на уровне ВВВ-

• Банк Москвы разместил дополнительный выпуск акций на сумму RUB21.6 млрд., в состав акционеров вошли Goldman Sachs и Credit Suisse (Банк); нейтрально для бондов

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Спреды Евраз ХФ-1 к другим выпускам металлургов, в частности Северстали, по-прежнему слишком высоки

• В крепком третьем эшелоне по соотношению «риск/доходность» лучше всего смотрятся ЛенCпецСМУ-1 и БО-2, Соллерс БО-2

• В банковском секторе нам нравятся длинные выпуски ВТБ БО-1,2,5; РСХБ-9, 11; АИЖК-10, Росбанк БО-2; короткий Ренкап КБ-2

• Спреды выпусков МКБ-7, МКБ-8 и СКБ БО-4 имеют перспективы сокращения до 100 бп к бумагам сравнимой дюрации

• В первом эшелоне нам по-прежнему больше всего нравятся бумаги Газпрома: Gazprom WN14 и Gazprom 19, 20

• Sinek 15, исходя из финансов и квазисуверенного статуса, недооценен по отношению к нефтяным компаниям

• Среди квазисуверенных банков привлекательнее всего выглядят Ak Bars 12, Мoscow bank 15N, RuAgroBank 18

• Alfa Bank 13 недооценен к PromSvBk 13. Бумаги Альфа-Банка должны торговаться с дисконтом 0-50 бп, интересен также субординированный PromSvBk 15 и PromSvBk 16

• Спред Russian Standard 11 в 300 бп к бумагам ХКФБ кажется нам завышенным. Кредитные метрики оправдывают не более 100 бп

СЕГОДНЯ

• Еврозона: инфляция Германии, выступление главы Банка Англии М. Кинга

• США: заказы на товары длительного пользования, Бежевая книга

• Размещения: ОФЗ 25073, ОФЗ 25074, ОФЗ 25075

• Оферты: Аптечная сеть 36.6-2, РВК-Финанс-01, Промтрактор финанс-3