Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[28.07.2006] Альфа-Банк

ПРОГНОЗЫ ПО РЫНКУ

• Внешний долг РФ Рынок ждет данных по ВВП США, которые, как ожидается, подтвердят замедление роста. Российские еврооблигации находятся в фазе роста, и спреды продолжат сужение.

• Рублевый долговой рынок Ситуация останется стабильной, объемы торгов – низкими. Вероятно распространение повышательного настроения с рынка акций.

ВНЕШНИЙ ДОЛГ РФ

Вчера, в соответствии с нашими ожиданиями, рост на рынке российских еврооблигаций продолжился, котировки суверенных индикативных еврооблигаций Россия-30 достигли 108,75% от номинала, что соответствует уровню конца апреля. Спред к 10-летним КО США сузился до 108 б.п. Причиной покупок послужило устойчивая ситуация на рынке КО США и развивающихся площадках, повышение рейтинга 10 российских банков агентством Fitch.

Cегодня внимание будет сосредоточено на данных по экономическому росту в США, данные по ВВП будут опубликованы в 16.30 МСК. Ожидается, что данные продемонстрируют существенное замедление экономического роста и ускорение инфляции, показателем которой выступит индекс цен ВВП. В случае, если ожидания рынка оправдаются, ценовой рост продолжится. В любом случае, мы полагаем, что рынок российских еврооблигаций находится в фазе роста, не исключаем возможности дальнейшего сужения спредов.

РЫНОКУ РУЛЕВЫХ ОБЛИШАЦИЙ

На рынке корпоративного и субфедерального долга сохранилась низкая активность и апатия, участники рынка не имеют желания совершать сделки без возможности существенного выигрыша на курсовой стоимости или получения большой премии по доходности. Основной объем торговых операций, как и ранее, приходился на облигации 1-го эшелона и муниципальные выпуски.

Аукцион ОБР с обратным выкупом, проводимый Банком России, не состоялся, в связи с отсутствием спроса. Ситуация с ликвидностью несколько ухудшилась в связи с выплатой налогов, однако, благодаря большому объему накопленных остатков на счетах и депозитах, ставки выросли незначительно.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

АЛЬФА-БАНК

Банк России

Россия

Контакт-центр