Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[28.07.2005]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Прогнозы по рынку:

  • Внешний долг РФ
    Сегодня на внешнедолговом рынке инвестиционная активность будет невысокой на фоне ценовой коррекции вниз вслед за вчерашним движением КО США. Краткосрочный тренд могут определить завтрашние данные по ВВП США за 2 квартал.

  • Корпоративные рублевые облигации
    Отсутствие острого дефицита рублевой ликвидности в конце месяца наряду с отсутствием размещений новых выпусков поддержат спрос на рублевые облигации на вторичном рынке до конца июля.

    Внешний долг РФ


    Вчера на внешнедолговом рынке США наступило оживление после объявления экономической информации. Заказы на товары длительного пользования неожиданно возросли в июне, хотя ожидалось снижение их объемов. Данные «бежевой книги» также свидетельствовали о росте деловой активности в США при умеренной инфляции и укрепили инвесторов в ожидании повышения ключевой ставки в августе. Доходность 10-летних КО США установилась к закрытию на уровне 4,26% годовых.

    Рынок российских еврооблигаций в силу низкой ликвидности в летний период не отреагировал на события в США, доходности даже слегка снизились, что привело к некоторому сужению спредов. Сегодня рынок будет не слишком активен в ожидании завтрашних данных по ВВП США, которые, как предполагается, подстегнут медвежий тренд.

    На рынке корпоративного внешнего долга наблюдался рост цен еврооблигаций Газпрома среднесрочной дюрации (+0,25-0,60%). После повышения рейтинга выросли котировки Евразхолдинга (+0,3%), за ним последовали еврооблигации Северстали (0,2%). В ближайшие дни повышение цен Евразхолдинга может продолжиться.

    Рынок рублевых корпоративных облигаций


    При отсутствии размещений внимание инвесторов сосредоточилось на вторичном рынке, способствуя активизации торгов. Биржевой оборот корпоративными облигациями вчера возрос до 760 млн руб, из которых около 23% пришлось на сделки с облигациями ЕБРР (+0,15%). Также сохраняется высокая активность в секторе облигаций телекоммуникационных компаний (20% оборота). Один из лидеров вчерашних торгов – ЦентрТелеком-4 – подорожал на 0,3%, объем сделок превысил 80 млн руб.

    В секторе муниципальных облигаций как обычно наибольший спрос наблюдается на облигации МГор-39 (+0,09%) и Московской области 4-5- го выпусков (+0,1-0,2%) в рамках реинвестирования средств от купонных выплат по 4-му выпуску эмитента. Кроме того, продолжился ценовой рост по 3-му выпуску Новосибирска (+0,2%) на фоне большого объема сделок. В результате доходность этого выпуска опустилась до 9,8% годовых.

    Несмотря на приближение периода закрытия балансов, уровень ставок на денежном рынке не превышает 5% годовых, острого дефицита ликвидности не наблюдается, что поддержит котировки корпоративных выпусков в последние дни июля.

     
    комментарий
     


  •  

    Тел: +7 (495) 796-93-88


    Архив комментариев

    ПНВТСРЧТПТСБВС
    25 26 27 28 29 30 1
    2 3 4 5 6 7 8
    9 10 11 12 13 14 15
    16 17 18 19 20 21 22
    23 24 25 26 27 28 29
    30 31 1 2 3 4 5
       
     
        
       

    Выпуски облигаций эмитентов: