Денежный рынок

Вчера на российском денежном рынке проходил ряд значимых событий. Во-первых, на счета кредитных организаций поступили средства, привлеченные на беззалоговых аукционах, прошедших в понедельник и вторник. Во-вторых, предприятия осуществили уплату налога на прибыль, а коммерческие банки возврат порядка 15,0 млрд.руб., привлеченных ранее. В результате, положительные события на рынке преобладали, итогом чего явилось улучшение основных показателей. На утро 28 мая суммарные остатки на счетах Центробанка увеличились относительно предыдущего значения на 5,34% и составили 885,2 млрд.руб. Из них на корреспондентских счетах Банка России консолидировано 420,1 млрд.руб. и 465,1 млрд.руб. на депозитных счетах. Стоит отметить, что данный уровень рублевой ликвидности является максимальным с середины января текущего года. На рынке межбанковских кредитов ситуация также улучшается. Стоимость заемных средств снижается второй день подряд. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов упала до 6,49% годовых, против 6,70% годовых торговым днем ранее. Тем временем по операциям прямого РЕПО на утреннем аукционе наблюдался повышенный спрос на средства Центрального Банка. Общий объем поданных заявок со стороны кредитных организаций составил 18,2 млрд.руб. При установленном лимите в 15,0 млрд.руб., Банк России под залог ценных бумаг предоставил 14,5 млрд.руб. Средневзвешенная ставка установлена на отметке 9,47% годовых. дневные торги прошли в более спокойной обстановке. Объем заключенных сделок соответствовал спросу и составил 1,3 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 9,58% годовых. Торги по фиксированной ставке 11,00% годовых не вызвали значительного интереса со стороны коммерческих банков. Банк России предоставил немногим более 0,1 млрд.руб. В целом ситуация на российском денежном рынке сложилась весьма благоприятная. До конца месяца в отсутствие налоговых платежей и выплат по задолженности, коммерческие банки будут чувствовать себя спокойно. Мы ожидаем, что в ближайшие дни основные показатели рынка будут находиться вблизи текущих значений. Однако стоит отметить, что начало следующего месяца может выдаться напряженным, ведь представителям банковского сектора предстоит осуществить возврат порядка 400,0 млрд.руб., привлеченных ранее на беззалоговых аукционах. Статистика Центробанка показывает, что какую-то часть этой задолженности коммерческие банки уже вернули, однако, мы считаем, что выплаты все-таки внесут напряжение и вызовут спрос на рубли. Во многом будущая ситуация на рынке будет зависеть от объема предложения средств на предстоящих аукционах ЦБ.

Валютный рынок

В среду курс американской валюты показал рост торговых позиций против основных пар валют. Курс EUR/USD снизился на американской сессии до уровня 1.3869 после того, как представители Европейского центробанка заявили о том, что не исключают дальнейшего сокращения процентной ставки. "(На заседании 7 мая) мы не сделали вывод о том, что нельзя спускаться ниже нынешнего уровня процентных ставок, невзирая на ситуацию, которая может сложиться в будущем", - сказал член управляющего Совета ЕЦБ Эркки Лииканен в интервью финской газете Kauppalehti. Между тем, по его словам, перед ЕЦБ стоит сложная задача вовремя отказаться от нынешнего курса денежно-кредитной политики, направленного на борьбу с экономическим кризисом. Помимо новостей со стороны ЕЦБ, поддержку доллару оказали макроэкономические данные. В частности данные со вторичного рынка недвижимости в США привели к фиксации прибыли на фондовых площадках, что позитивно сказалось на позициях доллара против мировых валют. Курс фунт/доллар вырос сегодня до уровня 1.6084, максимального с 5 ноября прошлого года. На рынке говорят о росте оптимизма инвесторов относительно состояния экономики Великобритании и состояния финансовой системы страны.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На внутреннем рынке государственного долга сделки осуществлялись с пятью выпусками, объемы минимальны, а внимание инвесторов было приковано к размещению на аукционе ОФЗ 25064. Три сделки прошло с ОФЗ 46002 по цене 94,5% от номинала; ОФЗ 25063 подросла на 0,71%; одна сделка прошла с ОФЗ 25059 оставив доходность без изменения. Министерство Финансов предложило участникам рынка ОФЗ бумаг на сумму 6 млрд. рублей, спрос по номиналу составил 10,287 млрд. рублей, а размещено было 5,986 млрд. рублей. Доходность по средневзвешенной цене была определена на уровне 12,28% годовых.

Продажи на внешних рынках американских казначейских бумаг продолжаются, причем в немилость инвесторам попадают длинные государственные выпуски и выпуски с погашением больше двух лет. Доходность десятилетних казначейских билетов США показывает рост доходности четвертый день подряд, по итогам вчерашней торговой сессии ее рост составил 18 пунктов закрепившись на этот раз на отметке 3,733%; а за последние четыре торговый сессии доходность бумаг US Treasuries 10 выросла на 53 пункта. Российский внешний займ показал снижение доходности, которая снизилась на 3 пункта до уровня 7,465%; по бразильскому десятилетнему займу прошли продажи, его доходность выросла на 14 пунктов подобравшись в плотную к рубежу 5%. Спрэд российских еврооблигаций Russia 30 к государственным бумагам США UST 10 сузился на 22 пункта до 373 пунктов.

Уровень рублевой ликвидности составляет 885 млрд. рублей, а на этом фоне интереса к облигациям федерального займа нет, сегодняшний ход торгов пройдет вероятней всего на той же торговой ноте, что и вчера

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Вчерашняя торговая сессия на рынке корпоративного долга протекала по сценарию разнонаправленных настроений, объемы торгов преобладали преимущественно в бумагах хорошего кредитного качества. В секторе связи и транспорта наибольшей торговой активностью отличились облигации РЖД. На том же уровне остались облигации пятого займа банка ВТБ закрывшегося с доходностью 12,96%. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 39,9 млрд. рублей, из которых 17,9 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 1,5 млрд. рублей - на размещения, 20,5 млрд. рублей - на сделки РЕПО. Активность в секторе облигационных займов Москвы в последнее время уменьшилась, объемы сохранились в 54-м 59-м займах, закрывшихся с доходностью 15,05% и 12,54% соответственно. Среди субфедеральных выпусков шестой займ московской области подрос на 0,57%; седьмой и восьмой долги московской области показали рост доходности. В секции топлива и энергетики на 0,19% подросли котировки четвертого выпуска Газпромнефти, снижались цены на бумаги в седьмом выпуске Газпрома, четвертом ФСК ЕЭС. В секции связи и транспорта в лидерах по обороту единым фронтом выступили облигационные займы РЖД, закрывшиеся в основном снижением доходности. В финансовом секторе покупались бумаги третьего выпуска АИЖК, на 0,32% подешевел шестой долг АИЖК; на 0,24% вырос третий долг банка Зенит.

Сегодня характер торговых настроений участников рынка останется в том же русле, котировки торгуемых выпусков существенного изменения не покажут.