Денежный рынок

Начало напряженного налогового периода текущего месяца не могло не отразиться на настроении участников денежного рынка. Спрос на рублевые ресурсы в ближайшие дни будет существенным. Вчера предприятия уплачивали платежи по акцизам и налогу на добычу полезных ископаемых. Данные обстоятельства оказали давление на уровень рублевой ликвидности, который по итогам дня потерял 6,08% относительно предыдущего значения и составил 581,0 млрд.руб. Их них на корреспондентских счетах Банка России сумма средств составила 397,2 млрд.руб. и 183,8 млрд.руб. на депозитных. На рынке межбанковских кредитов вчера наблюдался рост стоимости коротких рублевых ресурсов. Кредиты overnight предоставлялись в пределах 8,00-10,00% годовых для банков первого эшелона. Таким образом, по итогам торгов средневзвешенная ставка Miacr закрылась на отметке 8,57% годовых, прибавив относительно предыдущего значения более 1 п.п.

На аукционах прямого РЕПО с Банком России спрос на рублевые ресурсы также находился на высоком уровне. По итогам двух аукционов коммерческие банки привлекли 49,0 млрд.руб. На утренних торгах объем заключенных сделок составил 31,7 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 10,46% годовых. На дневном аукционе Банк России под залог ценных бумаг предоставил 17,3 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 10,82% годовых. На сегодняшнем утреннем аукционе Центробанк увеличил лимит предоставления средств, установив его на отметке 70,0 млрд.руб. На торгах по фиксированной ставке 11,50% годовых коммерческие банки смогли привлечь еще 33,6 млрд.руб., в основном по операциям однодневного РЕПО.

Вчера Центробанк провел первый из двух запланированных на этой неделе аукцион беззалогового кредитования. К размещению было предложено 10,0 млрд.руб. сроком шесть месяцев при минимальной ставке 15,00% годовых. Спрос на средства Банка России превысил предложение более чем в 3,5 раза и составил 36,2 млрд.руб. В итоге Центробанк был вынужден установить ставку отсечения на уровне 15,77% годовых, удовлетворив тем самым заявки восьми кредитных организаций на общую сумму 9,6 млрд.руб. Уже сегодня состоится аукцион беззалогового кредитования на пятинедельный срок. Банк России предложит 50,0 млрд.руб. при минимальной ставке 15,00% годовых. Учитывая сегодняшние выплаты по налогу на прибыль, а также предстоящий в среду возврат порядка 80,0 млрд.руб., привлеченных на аукционах ЦБ и Фонда ЖКХ, мы ожидаем, что спрос на беззалоговом аукционе вновь может превысить максимальный объем предложения.

Валютный рынок

В понедельник курс американской валюты показал рост своих торговых позиций против основных пар мировых валют. По отношению к единой европейской валюте под закрытие торговой сессии доллар достиг уровня 1.30. На азиатской торговой сессии доллар снизился до месячного минимума к иене, поскольку инвесторов снова привлекает стабильная японская валюта на фоне рисков, порожденных вспышкой свиного гриппа в Мексике. Неприятие нового риска эпидемии сохраняет спрос на “спасительные активы”. В данном случае доллар играет роль “второй скрипки ” после иены. В частности многие спекулянт делают ставку на то, что в круговороте финансовых неурядиц, эпидемия гриппа приведет к массовым продажам по всему спектру финансового рынка, а значит, доллар будет испытывать определенную поддержку. По оценке Всемирного банка в 2008 году подсчитал, что пандемия гриппа обойдется мировой экономике в $3 триллиона и приведет к ее сокращению почти на пять процентов.

Помимо валютной секции, неприятие риска также сказалось и на сырьевых площадках. Нефтяные котировки на азиатских торгах во вторник продолжали снижаться, приближаясь к отметке в $50 за баррель. По состоянию на ранние торги июньские фьючерсы на американскую легкую нефть снизились на 97 центов до $49,17 за баррель после того, как в понедельник они опустились на $1,41. Июньские фьючерсы на индикативный сорт нефти Brent сбавили 1,02 до 49,30 за баррель.

Рынок облигаций

На рынке корпоративного долга, на фоне налоговых отчислений, активность на внутреннем долговом рынке оставалась крайне низкой в течение всей торговой сессии, сохранение объемов торгов можно отметить в четвертом выпуске Газпрома, пятом выпуске банка ВТБ закрывшимся на негативной территории; сохранились объемы и в шестом выпуске ВТБ, первом ВТБ-лизинге.

Государственные облигации

На рынке федеральных займов торговая активность продолжает отсутствовать, по итогам вчерашнего дня всего участниками рынка было совершенно всего пять сделок, объемы торгов были низки, а сделки заключались с ОФЗ 25063, ОФЗ 46002 котировки по которым закрылись на негативной территории.

На внешних рынках на фоне снижения американского фондового рынка инвестиционные стратегии участников рынка устремились в сектор государственного долга США, где по всем государственным выпускам замечалось снижение доходности, покупались бумаги десятилетних казначейских билетов США, их доходность снизилась на 8 пунктов оттолкнувшись от уровня 3% и закрывшись на отметке 2,914%. Тридцатилетний российский внешний займ продавался инвесторами, его доходность выросла на 9 пунктов до уровня 8,258%. Бразильский государственный десятилетний долг остался с доходностью, показанной на открытии закрывшись на границе 5,352%. Спрэд российских еврооблигаций Russia 30 к казначейскому долгу США US Treasuries 10 расширился до 534 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Торги на рынке рублевого корпоративного долга носили точечный характер, объемы пришлись не некоторые выпуски бумаг первого эшелона. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 27,2 млрд. рублей, из которых 7,6 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 19,6 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе Москвы, торговые обороты прошли в двух выпусках – 45-м и 58-м выпусках, показав незначительное изменение доходности; на меньших объемах рост котировок показали бумаги 54-го займа, на 7,69% снизились котировки 44-го выпуска. В субфедеральных бумагах снижение доходности показали бумаги пятого и восьмого выпусков московской области, на меньшем объеме в положительной зоне оказались бумаги третьего выпуска самарской области. В секторе топлива и энергетики дешевели бумаги четвертого выпуска Газпрома, среди энергетических компаний дешевели бумаги ГидроОГК, первых выпусков ОГК-2 и ОГК-6. В сегменте бумаг связи и транспорта максимальные дневной оборот показали бумаги первого выпуска АФК Системы, снизившись на 0,09%; первый выпуск Вымпелкома прибавил 0,26%; на меньших объемах росли котировки шестого и девятого займов РЖД. В финансовом секторе продавались бумаги пятого долга ВТБ, шестой выпуск ВТБ прибавил 0,09%.

На сегодня налоговое бремя уже пройдено, объемы торгов увеличиться, основная часть сделок как обычно сохранится в бумагах второго эшелона хорошего кредитного качества.