Комментарии и прогнозы

• Внешний долг РФ Сегодня ожидается выход данных по заказам на товары длительного пользования, но основная информация поступит в четверг и пятницу - ВВП за 4 квартал и инфляционные показатели.

• Внутренний долг РФ: Продолжающееся снижение ставок денежного рынка, несмотря на налоговые платежи и близость конца квартала, оказывает поддержку внутреннему долговому рынку. Дополнительными позитивными факторами для рынка выступают рост нефтяных котировок и укрепление рубля.

Внешний долг РФ

Вышедшие вчера показатели продемонстрировали возможное ослабление экономики США, что благотворно отразилось на американском долговом рынке, однако способствовало снижению фондовых индексов.. Вышли данные по индексу потребительского доверия, который оказался ниже уровня предыдущего периода и прогнозных значений, составив 107,2 пункта против 112,5 пункта в прошлом периоде и ожидавшихся 108,5 пункта. Кроме того, был опубликован индекс ФРБ Ричмонда, характеризующий промышленное производство в Центральном Атлантическом регионе. Он оказался на уровне прошлого периода, однако хуже ожиданий аналитиков (-10 против -5). Дополнительным фактором поддержки долговых инструментов стал продолжающийся рост нефтяных котировок.

Россия-30, торговавшаяся в течение дня вслед за американскими бумагами, к закрытию немного упала в цене, что дало небольшое увеличение спреда до 103 б.п.

Сегодня ожидается выход данных по заказам на товары длительного пользования, но основная информация поступит в четверг и пятницу - ВВП за 4 квартал и инфляционные показатели. До этого времени мы не ожидаем каких-то значительных колебаний на рынке.

Рынок рублевых облигаций

На рынке рублевого долга продолжился рост спроса на длинные облигации высоконадежных эмитентов. В секторе ОФЗ основной объем сделок был сосредоточен в ОФЗ 46020 (свыше 2,2 млрд руб). В субфедеральном сегменте значительные объемы прошли п облигациям МосОбласти. В корпоративном секторе торговались «голубые фишки», а также выпуски энергокомпаний.

Причиной продолжающегося роста оптимизма инвесторов стало снижение ставок денежного рынка, которые вчера составляли 2-3% годовых на 1 день. Учитывая, что в течение всего марта стоимость рублевых средств не опускалась ниже 5% годовых, столь заметное снижение ставок в конце квартала стало поводом для изменения рыночного тренда. Причиной удешевления стомиости рублевых средств, на наш взгляд, является значительный объем рублевой эмиссии, проведенный ЦБ в предыдущие 2 недели.