Корпоративные и муниципальные облигации

В среду рынок корпоративных рублевых облигаций продемонстрировал стабильность на негативном фоне. Основным отрицательным фактором осталась потребность в свободной денежной ликвидности, связанная с проведенными во вторник налоговыми выплатами. Ставка MIACR по однодневным МБК снова выросла на 25 б.п., составив 5,42% годовых. Из бумаг комфортно себя чувствовали бумаги нефтегазового сектора: выпуск РуссНефть1 - +4,02%, ГАЗПРОМ А8 - +1,54%.

Рост котировок российских евробондов продолжился в среду на фоне продолжающейся волатильности на рынке казначейских обязательств США, связанной с новыми негативными данными статистики. Так, объем заказов на товары длительного пользования упал на 5,3% вместо ожидавшихся 4%, а падение продаж новостроек – 2,8% против 0,7%. Наиболее сильно отреагировали на данные 30-летние казначейские обязательства: их доходность составила 4,64% годовых. Спред доходности между двумя benchmark Russia-30 и UST-10 сократился до 166 б.п., изменение составило -3 б.п.

Сегодня на рынке корпоративных рублевых облигаций ожидается разнонаправленная динамика котировок, связанная с сохранением умеренно-негативного внутреннего фона.

Государственные облигации

Котировки выпусков государственных облигаций в среду снизились на внутреннем негативе, связанном с нехваткой ликвидности за счет проведенных налоговых выплат. Продажи происходили по всему спектру госбумаг независимо от их дюрации. Однако лидером по объему стал краткосрочный выпуск 25058 с погашением в конце апреля 2008 г. – на остальные выпуски пришлось только 5% всего объема. Таким образом, можно сделать вывод о достаточно серьезных краткосрочных проблемах с денежной ликвидностью на фоне повышения ставок рынка межбанковского кредитования и снижении остатков денежных средств банков на корсчетах и депозитах ЦБ. Лидер по объему сделок выпуск 25058 с погашением в 2008 году - 2,029 млрд рублей, его стоимость снизилась на 0,01 процентного пункта и составила 100,09% от номинала. Средневзвешенная цена ОФЗ 25059 с погашением в 2011 году сократилась на 0,07 процентного пункта - до 99,70% от номинала, объем - 23,827 млн рублей. Котировки ОФЗ 46021 с погашением в 2018 году упали на 0,82 процентного пункта - до 97,97% от номинала, объем -11,531 млрд руб. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД выросла на 0,04 процентного пункта и составила 6,74% годовых.