Корпоративные и муниципальные облигации

В последний торговый день прошедшей недели на российском долговом рынке отмечалась положительная динамика котировок, однако объемы торгов находились на низком уровне, поэтому говорить о начале нового восходящего тренда преждевременно. Поддержку рынку оказала временная стабилизация на мировых финансовых рынках и хорошие ценовые уровни большинства ликвидных бумаг, в результате чего основным спросом пользовались бумаги Газпрома, ЛУКОЙЛа, АИЖК и выпуски энергетических компаний, где динамику лучше рынка продемонстрировал выпуск ОГК-5-1. Несмотря на то, что в пятницу происходила выплата НДПИ, на внутреннем денежно-кредитном рынке сохраняется высокий уровень ликвидности, что, в свою очередь, также оказывает положительное влияние на динамику котировок. Котировки российских еврооблигаций в пятницу вновь демонстрировали снижение на фоне негативного движения на рынке американских казначейских облигаций (US Treasuries), спреды с которыми незначительно расширились. Так, стоимость наиболее ликвидных евробондов RUS-30 снизилась на 23 б.п. до 115,14%, что соответствует доходности 5,33%. В итоге спред к базовым активам расширился до 180 б. п. Доходность UST-10 снизилась на 17 б.п. и составила 3,52%. На этой неделе динамику котировок полностью будет определять заседание ФРС, а также ожидание выхода большого количества статистических данных, поэтому активность на рынке, скорее всего, будет низкой и инвесторы предпочтут занять выжидательную позицию.

В ближайшее время на рынке рублевого долга будет преобладать разнонаправленная динамика котировок, т.к. неопределенная ситуация на внешних рынках в преддверии заседания ФРС будет оказывать давление на активность участников торгов.

Государственные облигации

Котировки облигаций федерального займа в пятницу преимущественно двигались вверх на фоне высокого уровня рублевой ликвидности и стабилизации мировых рынков. Подросли котировки и длинных, и коротких выпусков. Постепенное восстановление на мировых фондовых рынках положительно сказывается и на рынке госдолга. Кроме того, несмотря на выплату НДПИ, на рынке по-прежнему сохраняется высокий уровень денежной ликвидности, ставки на денежно-кредитном рынке ниже уровней доходностей ОФЗ - 2,5-3% годовых, что обеспечивает спрос на госбумаги. Средневзвешенная цена ОФЗ 46020 с погашением в 2036 году выросла на 0,15 процентного пункта и составила 102,05% от номинала, объем сделок - 196,152 млн рублей. Котировки ОФЗ 46018 с погашением в 2018 году поднялись на 0,14 процентного пункта - до 110,17% от номинала - при объеме сделок на сумму 118,748 млн рублей. Стоимость ОФЗ 25058 с погашением 2008 году повысилась на 0,02 процентного пункта - до 100,46% от номинала, объем - 404,405 млн рублей. ОФЗ 25061 с погашением в 2010 году подорожали на 0,02 процентного пункта - до99,91% от номинала, объем - 36,801 млн рублей. Объем сделок на вторичных торгах рублевого госдолга в пятницу составил 994,551 млн рублей против 1,042 млрд рублей днем ранее. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 25 января снизилась на 0,02 процентного пункта и составила 6,41% годовых.