Аналитическая справка

Торги понедельника проходили по пятничному сценарию. Активность участников рынка оставалась на уровне ниже среднего. Объемы торгов в корпоративном сегменте составили 287 млн. рублей. Стоит отметить, что основной объем сделок был сосредоточен в бумагах второго эшелона: КБ МИА - 2, Банк Русский стандарт 7, МОЭСК 1, и конечно в облигациях первого эшелона Газпром 8.

Несмотря на существенные остатки на счетах в ЦБ РФ, вчера во второй половине дня ситуация на денежном рынке стала усугубляться и спрос на рублевую ликвидность вырос на 30%, о чем свидетельствуют ставки МБК (overnight), достигшие 7,5% для банков первого круга и 8% для второго. Мы полагаем, что долго такая ситуация на кредитном рынке не продолжится и уже сегодня спрос плавно начнет сокращаться, и к концу недели ставки достигнут уровня 5-5,5% годовых.

Сегодня  мы  прогнозируем  спад  активности  на  рынке облигаций, в связи с проводимыми аукционами по размещению облигаций:

• Итера-Финанс  1в.  объемом  5  млрд.  рублей,  со  сроком обращения 5 лет;
• Пензенская  область  34002в.  объемом  1 млрд. рублей, со сроком обращения 3 года.

По нашему мнению, несмотря на напряженность общей ситуации на рынке, оба выпуска  будут размещены в полном  объеме. На вторичном рынке мы ожидаем продолжение снижения котировок. Бумаги банковского сектора будут подвержены сильному  давлению  со  стороны  западных  индексов, которые вчера потеряли около 2% стоимости, из-за вышедшей новости о продаже Финансовой корпорацией «Citigroup»  своих  акций  на  сумму 7,5 млрд. долларов США, чем признали наличие критической ситуацию в корпорации.

Рынок корп. и рег. облигаций

Объем операций составил 52,28 млрд. рублей, что на 1,53% меньше среднедневного объема операций за последний месяц. Индекс RCBI на момент окончания торговой сессии — 99,46 п. (-0,03 п.п.). Средняя доходность по облигациям в листинге — 9,97% (+0,348 п.п.).

Рынок ГКО-ОФЗ

Объем торгов составил 1,2 млрд. рублей (+15,96% к предыдущему торговому дню, -93,41% к среднедневному за последний месяц). Объем сделок междилерского РЕПО составил 34,63 млрд. рублей. Объем сделок РЕПО с Банком России составил 180,88 млрд. рублей. Значение ценового индекса RGBI — 116,87 п. (+0,02%), индекса полного дохода RGBITR — 180,04 п. (+0,08%), индекса доходности RGBY — 6,56% (+0,31 п.п.).