Корпоративные и муниципальные облигации

Вчера на российском долговом рынке несмотря на продолжение нисходящего тренда продажи стали носить менее глобальный характер. Однако плавные продажи сохраняются как в первом эшелоне так и в менее ликвидных выпусках. В понедельник банки производили налоговые выплаты, в результате чего объем свободной ликвидности сократился до минимума. Налоговая неделя еще не завершена, 28 ноября - завершение расчетов по налогу на прибыль, поэтому дефицит денежной ликвидности продолжится как минимум до конца текущей недели. Ставка по однодневным МБК вновь выросли и достигли уровня в 7,5% одовых.

Сегодня на ФБ ММВБ запланировано довольно большой объем предложения на первичном рынке, который может значительно снизить активность участников торгов на вторичном рынке. Пройдут аукционы по размещению облигаций Итера-Финанс -1 на сумму 5 млрд руб. и Пензенской области -34002 объемом 1 млрд руб. В отсутствии значимой статистики по США основное влияние на снижение доходностей US Treasuries оказали известия о проблемах одного из крупнейших европейских банков - HSBC. Инвесторы вновь стали возвращаться в наиболее надежные бумаги ,таким образом доходность UST-10 снизилась до уровня 3,9% годовых. И не смотря на покупки проходящие в тридцатилетних российских суверенных бондах - доходность RUS-30 - снизалась до 5,68% - спред между двумя benchmark расширился до 177 б.п. Дальнейшее настроение инвесторов будет зависеть от сегодняшней статистики по рынку жилья США.

Несмотря на перепроданность российского долгового рынка в ближайшее время существенного изменения ситуации ожидать не стоит, т.к. негатив как на внутреннем, так и на внешнем рынке по-прежнему будет оказывать большое влияние на настроения участников торгов.

Государственные облигации

Динамика котировок на рынке облигаций федерального займа в понедельник была преимущественно негативной, активность сосредоточилась в одном выпуске. Пока факторов, которые бы способствовали улучшению настроений на рынке рублевых госбумаг, нет. Внешний фон абсолютно не способствует улучшению ситуации на рынке, да и ситуация с рублевой ликвидностью также не внушает оптимизма. Средневзвешенная цена ОФЗ 46020 с погашением в 2036 году снизилась на 0,12 процентного пункта - до 102,08% годовых, объем - 633,616 млн рублей Котировки ОФЗ 46017 с погашением в 2016 году снизились на 0,03 процентного пункта - до 106% от номинала, сделок было заключено на сумму 27,560 млн рублей. Стоимость ОФЗ 25058 с погашением в 2008 году снизилась на 0,03 процентного пункта - до 99,87% от номинала, объем сделок составил всего 120,089 млн рублей. Активность на вторичном рынке рублевых госбумаг в понедельник была умеренной, общий объем сделок составил 803,171 млн рублей против 609,515 млн рублей в предыдущий торговый день. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД  и ОФЗ-ФД 26 ноября не изменилась и составила 6,49% годовых.