Экономические новости

Инфляция в РФ за неделю с 18 по 24 октября составила 0,1%, в результате с начала месяца индекс потребительских цен составил 0,2%. Ускорился рост цен на рыбу (которая подорожала на 0,7% за неделю), яйца (на 0,6%), говядину (0,5%). Бензин продолжает дорожать умеренными темпами, за прошедшую недели стоимость топлива выросла на 0,1%. Продолжают дешеветь картофель, крупы и сахар, однако темпы удешевления постепенно замедляются. С начала года рост цен составил 4,9%, что в целом дает возможность ЦБ уложиться в прогноз 6-7% по итогам года.

Денежный рынок

Ликвидность в банковском секторе несколько выросла, однако ситуация далека от стабильной. Остатки на корреспондентских счетах на начало дня составили 766 млрд. рублей, депозиты в ЦБ – 124,2 млрд. рублей. Сальдо операций с ЦБ на начало дня остается отрицательным и по-прежнему превышает 300 млрд. рублей, в результате свободная ликвидность в секторе остается на уровне 570 млрд. рублей. Банки привлекли вчера на аукционе однодневного РЕПО 400 млрд. рублей, что на 100 млрд. ниже привлечения во вторник. Сегодня на первом аукционе было востребовано 292,4 млрд. Минфин вчера успешно разместил 9,7 млрд. рублей, тем самым рынок продемонстрировал улучшение конъюнктуры и высокий спрос на среднесрочные государственные бонды.

Ставки денежного рынка остаются высокими, однако несколько снизились со вчерашних уровней. Вчера MosPrimeRate o/n составила 5,73%. Завтра – последний день выплаты налога на прибыль, который оценивается нами в 220 млрд. рублей. Таким образом, сегодня – завтра будут самыми напряженными днями на межбанковском рынке, ставки будут оставаться на уровне 5,6% и выше. Однако уже со следующей недели ликвидность в секторе начнет восстанавливаться, спрос на рубли будет снижаться.

Валютный рынок

Европейская валюта продемонстрировала бурный рост к отметке 1,40 на новостях о европейском саммите. Новости о готовности частных инвесторов списать 50% долгов Греции в добровольном порядке, а также о возможности использования финансового рычага средств EFSF (из 440 млрд. на данный момент доступными остаются порядка 290 млрд.) вызвали позитивную реакцию инвесторов. Возможности фонда, как и сообщалось ранее, планируется увеличить за счет частичных гарантий по облигациям проблемных стран Еврозоны и через механизм привлечения средств Китая и Бразилии для инвестиций в европейские рынки, что по оценкам, равносильно увеличению оставшихся в фонде средств в 4-5 раз. Кроме того, на саммите была одобрена программа рекапитализации европейских банков на 106 млрд. евро.

Российский рубль продолжает укрепляться, корзина торгуется на уровне 35,70 рублей против 36 рублей вчера. Отток капитала из страны существенно замедлился, что сняло давление на рубль, однако по нашему мнению состояние внешних рынков остается крайне нестабильным, что ограничивает потенциал дальнейшего роста отечественной валюты и создает риски ослабления рубля.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов вчерашний торговый день проходил на благоприятной ноте, большинство выпусков закрепилось на положительной территории. Наибольший торговый оборот прошел в трехлетних бумагах ОФЗ 25079 котировки которых подросли на 1,21%; трехлетний ОФЗ 25075 закрылся с доходностью 7,89% годовых, что соответствует цене 97,27% от номинала; в пределах 0,17% подросли котировки трехлетних ОФЗ 25077. Шестилетний 205-й выпуск закрылся незначительным ростом доходности, которая к концу торговой сессии закрепилась на уровне 8,63% годовых. В пределах 0,30% подросли котировки четырехлетних ОФЗ 26203 и ОФЗ 26206. Однолетний выпуск ОФЗ 25065 закрылся на 107,3% от номинала, что соответствует доходности 6,73% годовых.

На внешних рынках в секции американского государственного долга участники рынка активно фиксировали прибыль, после того как европейские лидеры договорились с частными банками о списании 50 процентов инвестиций в облигации Греции, а так же приняли решение увеличить вторую программу помощи до 130 млрд евро и согласовали повышение мощности фонда EFSF до 1 трлн евро, доходность десятилетних казначейских облигаций US Treasuries 10 по итогам вчерашней торговой сессии выросла на девять пунктов до отметки 2,207% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 3,222%, показав рост доходности на восемь пунктов. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних российских еврооблигаций Russia 30 снизилась на пять пунктов до границы 4,453% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 сузился на пятнадцать пунктов, закрепившись на отметке 225 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе облигационных займов Москвы наибольший оборот прошел в четырехлетнем 56-м выпуске, доходность которого практически не изменилась, оставшись на отметке 8,14% годовых; небольшое проявление спроса замечалось на двухлетние бумаги 39-го и 62-го выпусков. В муниципальном секторе пятый выпуск костромской области снизился на 0,75%; пятый займ нижегородской области подрос на 0,15%; на пять пунктов снизилась доходность седьмого выпуска московской области. Среди облигаций металлургического сектора первый займ ЕвразХолдинга подрос на 0,11%, закрепив доходность выпуска на отметке 9,44% от номинала; прошли сделки с четвертым биржевым выпуском Северстали, котировки которого прибавили 0,54%; третий выпуск Евраза вырос на 0,86%; первый и второй выпуски Северстали изменения доходности не показали; второй биржевой выпуск Северстали закрылся на 102,7% от номинала, что соответствует доходности 7,67% годовых; первый биржевой выпуск Мечела закрылся с доходностью 6,39% годовых, показав рост на два пункта. В секции бумаг топлива и энергетики третий биржевой выпуск Лукойла снизился на пять пунктов до отметки 6,68% годовых; третий выпуск Газпром нефти изменения доходности не показал; четвертый биржевой выпуск Лукойла снизился на 0,10%; первый займ Русгидро снизился на 1,02%, второй выпуск Русгидро подешевел на 0,28%; третий займ Мосэнерго закрепился на отметке 103,5% от номинала; покупались два трехлетних восьмой и девятый выпуска Газпром нефти доходности, которых закрепились на уровнях 8,68% и 8,73% годовых. В сегменте облигаций связи и транспорта четвертый выпуск МТС закрылся незначительным ростом доходности; третий выпуск АФК Системы прибавил 0,77%; восьмой выпуск МТС прибавил 0,13%; первый биржевой выпуск РЖД консолидировался на ранее достигнутом уровне с доходностью 6,93% годовых. В финансовом секторе пятый займ МКБ потерял 0,5% своей стоимости; первые биржевые выпуски Россельхозбанка и МДМ банка закрылись незначительным ростом доходности; в пределах 0,20% снизились котировки шестого выпуска Промсвязьбанка и второй биржевой выпуск Росбанка.