Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[27.10.2008]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

На внутреннем рынке в среду предстоит уплата налога на прибыль. В поддержку ликвидности банков во вторник ЦБ проведет аукцион по размещению средств объемом до 100 млрд руб. сроком на 5 недель. Минимальная ставка повышена до 9.5% против 8.5% неделю назад. Также Минфин предложит банкам в среду разместить на депозитах средства до 100 млрд руб. на 5 недель. В отличие от ЦБ, минимальная ставка сохранена на прежнем уровне – 8%, но к аукционам Минфина имеют доступ только 28 банков.

Внешний рынок: Во вторник начинается двухдневное заседание ФРС. Решение по ставкам будет объявлено 29 октября. Вероятность снижения ставки на 0.5 п.п. до 1% составляет не менее 74%, с 26%-й вероятностью ожидается снижение на 0.75 п.п. до 0.75%. Вливание на рынок большой денежной массы в условиях низкого доверия между участниками мало что изменит, поэтому мы полагаем, что снижение ставки не будет столь существенным.

Между тем, 30 октября, ожидаются данные по ВВП США за 3-й квартал. По консенсус-прогнозам ожидается снижение ВВП на 0.5% за квартал, таким образом, данные могут засвидетельствовать «официальное» начало рецессии. Снижение частного потребления по прогнозам будет более существенно (-1.2%).

СЕГОДНЯ

Аукцион ЦБ с новыми правилами. 27 октября Банк России проведет аукцион по предоставлению кредитов без обеспечения банков на 3 месяца в объеме до 200 млрд руб. Минимальная ставка установлена на уровне 9.75%. В отличие от первых двух аукционов ЦБ, доступ к кредитам на 3 мес. имеют только банки с рейтингом от «ВВ-»/«Ва3» и выше, поэтому в аукционе могут участвовать около 28 банков. Беззалоговые кредиты ЦБ ранее выдавались на срок до 5 недель. Также отметим, что ставка весьма высока и вряд ли будет привлекательна для крупнейших банков. Сегодня для компаний заканчивается срок уплаты НДПИ и акцизов, что в общей сложности приведет к снижению остатков на корсчетах в объеме около 100-120 млрд руб.

ВЧЕРА

Негативный прогноз от S&P

Следом за снижением прогноза суверенного рейтинга, в пятницу S&P снизило прогноз рейтинга Транснефти, Газпрома, Газпромбанка и ВТБ со «стабильного» на «негативный». По отношению к ВТБ агентство отмечает, что рейтинги могут быть понижены в случае ухудшения кредитоспособности правительства РФ или ослабления государственной поддержки и государственного контроля деятельности Банка ВТБ, а также в случае существенного ухудшения собственной кредитоспособности банка. S&P также полагает, что «дополнительным риском для кредитоспособности Банка ВТБ как самостоятельной бизнес-единицы является его участие в правительственных инициативах по поддержке реальной экономики и банковского сектора России, способное негативно повлиять на качество его активов».

В пятницу спрэд суверенных еврооблигаций расширился и сегодня утром составляет 870 б.п. на фоне существенного роста доходности RUS30 на 40 б.п. до 12.36% годовых.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: