ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
На фоне невысоких торговых оборотах наиболее востребованными на рынке вчера были короткие выпуски всех мастей – начиная от Москвы-37, Газпрома-3 и заканчивая низколиквидными муниципалами, а также короткими выпусками третьего эшелона. Значение индекса Uralsib-RDBI равно сегодня 1234,649 (-1,061). Валютный рынок Текущий курс евро – 1,2091. Курс рубля – 28,4916. Денежный рынок Остатки на корсчетах выросли на 40 млрд руб., тем не менее до начала следующего месяца и до тех пор пока объем остатков остается ниже 300 млрд руб., ставки МБК будут находиться на уровне выше среднего. Торговые идеи- занимать защитные позиции Наша общая рекомендация для инвесторов – избегать покупок длинных бумаг и сосредоточиться на краткосрочном и среднесрочном сегментах кривой доходности, отдавая предпочтение покупке высокодоходных бумаг приемлемого качества. Среди бумаг, отвечающих подобным требованием, мы рекомендуем к покупке выпуски Волга (12,25% на 19,1 мес.), ПИК-5 (11,67%), Мы считаем интересной также стратегию покупки следующих бумаг при отскоках цен внутри дня: Газпром-3 (с доходностью выше 6,3%), Трансмаш (с доходностью выше 9,8%). ВТБ-5 Несмотря на средние финансовые результаты эмитента, уровень доходности по предстоящему выпуску будет в первую очередь отражать тот факт, что банк находится в государственной собственности. По нашему мнению, доходность по выпуску ВТБ-5 с ожидаемой дюрацией около 1,5 лет должна установиться в диапазоне 6,0-6,25%. Сегодня … особый интерес вызывают результаты размещения рекордного по объему выпуска ВТБ-5. По слухам еще до начала аукциона, на рынке началось заключение форвардных сделок по облигациям выпуска по цене ниже номинала. Приток ликвидности в систему в условиях стабилизации UST в диапазоне 4,5-4,6% может вызвать на рынке рублевых облигаций временный технический рост. В то же время не исключено, что краткосрочный рост котировок будет воспринят в качестве удачного закрытия позиций. Среднесрочная перспектива Произошедший рост доходностей в UST в ближайшие дни будет основным фактором, окрашивающим все события внутреннего рынка в мрачные тона. С другой стороны, после того как данные уровни доходности в UST и российских еврооблигаций станут уже привычными в случае поступлении новой порции ликвидности на рынок, мы вполне можем увидеть пополнение опустевших поз участников.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |