РЫНКИ

Внешний фон умеренно позитивный. Торги на американских фондовых площадках в понедельник закрылись ростом. У инвесторов появилась небольшая уверенность в возможности европейских властей решить проблему долгового кризиса. После обеда в понедельник появились слухи о разработке властями еврозоны мер по увеличению Европейского фонда финансовой стабильности. Рассматривается возможность использования всех 440 млрд. евро в качестве обеспечения, при предоставлении которых в ЕЦБ, европейские власти получат в фонд в несколько раз больше заемных средств. На фоне данных новостей Dow Jones закрылся +2,53%, а S&P 500 вырос на 2,33%. Тем не менее, все это слухи и мы полагаем, что до проявления конкретных действий со стороны европейских правительств, мировые фондовые площадки будут подвержены волатильности.

Активность на рынке выше среднего. В понедельник инвесторы продолжили активные продажи. В секторе ОФЗ оборот торгов составил 21,8 млрд. руб.: наибольший объем сделок пришелся на выпуски ОФЗ-46018 (8,5 млрд. руб., ОФЗ-46020 (3,9 млрд. руб.) и ОФЗ-26204 (1,9 млрд. руб.). Объем торгов в корпоративном сегменте составил 9,96 млрд. руб. Инвесторы сокращали позиции в выпуске СУЭК-1 (2,5 млрд. руб. / +31 б.п.), Газпромнефть-9 (1,3 млрд. руб. / +40 б.п.). Сегодня мы ожидаем снижение давления на котировки рублевых бумаг благодаря смягчению внешнего фона и сохранению стабильной ликвидной ситуации.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Отток ликвидности продолжается. В понедельник на фоне уплаты акцизов и НДПИ на денежном рынке произошел существенный отток ликвидности. Совокупный остаток средств на счетах ЦБ снизился на 95,9 млрд. руб. до 936,2 млрд. руб. На корреспондентских счетах остатки снизились на 65 млрд. руб. до 767,9 млрд. руб., депозиты банков потеряли 30,9 млрд. руб., составив 168,3 млрд. руб. На фоне спроса на ликвидность и продолжающегося снижения курса рубля ставки MosPrime в понедельник ощутимо выросли, прибавив 50 б.п. по всей длине кривой - overnight прибавил 32 б.п. и составил 5,37%, недельная ставка увеличилась на 33 б.п. до 5,64%. На рынке МБК средняя ставка по однодневным кредитам составила 4,75%, средневзвешенная ставка однодневного межбанковского РЕПО в понедельник составила 5,5% при объеме 233,1 млрд. руб. В понедельник Банк России провел два аукциона однодневного прямого РЕПО, по итогам двух сессий были заключены сделки на 185,9 млрд. руб., средневзвешенная ставка составила 5,3%. Банк России сохранил лимиты на аукционе РЕПО на уровне 250 млрд. руб. Мы полагаем, что спрос на ликвидность сохраниться на прежнем уровне, по крайней мере, до уплаты налога на прибыль. Сегодня Минфин проведет депозитный аукцион по размещению 130 млрд. руб. бюджетных средств, и, скорее всего, интерес к ним будет высоким.