Корпоративные и муниципальные облигации

Негативная конъюнктура денежно-кредитного рынка продолжает влиять на стоимость бумаг в секторе рублевого долга. Котировки в основной своей массе снижались, при этом объемы торгов оставляют желать лучшего. Основной причиной ухудшения ситуации является отсутствие иностранных игроков и значительное давление на отечественных инвесторов со стороны возросших ставок МБК. Последние вчера опять достигли максимума в этом месяце и колебались на уровне 9-10 %, и это при условии снижения объема средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Центральном банке на 115 б.п. до уровня 626,2 млрд. рубл.

Ситуация на внешних рынках постепенно успокаивается и теперь суверенный спред в доходностях между Russia-30 и UST-10 стабилизировался на уровне 117 б.п., в результате чего рынок стал "ходить" с учетом закрепления по спреду. Корреляция между доходностями двух benchmark, на протяжении августа заметно ослабевшая, вновь усилилась. Сейчас RUS-30 в точности повторяет движение американских Treasuries. Денежный дефицит не позволит ситуации на рынке значительно измениться, а при условии предстоящей уплаты налога на прибыль тенденции к улучшению обстановки следует ожидать не раньше следующей недели.

Государственные облигации

Котировки большинства облигаций федерального займа (ОФЗ) в среду изменились незначительно, колебания происходили вблизи сложившихся ранее уровней на фоне сохраняющейся поддержки со стороны одного из госбанков. Ценовые уровни меняются незначительно, особенно в долгосрочном сегменте, где изменения были в пределах 5-10 базисных пунктов, при том движение обусловлено не рыночными факторами а поддержкой из вне. Средневзвешенная цена ОФЗ 46018 с погашением в 2021 году в среду снизилась всего на 0,01 процентного пункта - до 110,64% от номинала, объем торгов - 3,399 млрд рублей. Котировки ОФЗ 46020 с погашением в 2036 году не изменились и составили 102,03% от номинала, объем сделок - 1,917 млрд рублей. Серия ОФЗ 46021 с погашением в 2018 году подешевела на 0,03 процентного пункта - до 99,60% от номинала, торговый оборот - 1,043 млрд рублей. Стоимость ОФЗ 46017 с погашением в 2016 году снизилась на 0,01 процентного пункта – до 106,09% от номинала, объем сделок - 689,598 млн рублей. Котировки остальных бумаг изменились в пределах 0,10-0,15 процентного пункта, при этом средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 26 сентября сохранилась на уровне 6,52% годовых. Общий объем торгов на вторичном рынке рублевых госбумаг в среду составил 9,386 млрд рублей против 9,196 млрд рублей днем ранее. На вторичном рынке облигаций Банка России было совершено две сделки с выпуском 04002-7 на общую сумму 2 тыс. рублей при доходности 4,88% годовых.