Денежный рынок

В среду торги на российском денежном рынке сопровождались снижением спроса на рубли. На рынке межбанковских кредитов стоимость коротких заемных средств вернулась в диапазон 6,00-7,00% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов продемонстрировала значительное падение относительно предыдущих торгов. По итогам торгов ставка Miacr overnight закрылась на отметке 6,98% годовых, против 8,60% годовых накануне. Спрос на рублевые средства на аукционах прямого РЕПО находился в рамках лимита Центробанка. На утренних торгах по операциям однодневного прямого РЕПО объем заключенных сделок соответствовал спросу и составил 84,3 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 8,43% годовых. На дневном аукционе Банк России под залог ценных бумаг предоставил немногим более 0,1 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 7,76% годовых. В условиях спокойного режима торгов на аукционах однодневного РЕПО операции по фиксированной ставке 9,75% годовых прошли при незначительном спросе. Объем заключенных сделок составил порядка 0,5 млрд.руб. Сегодня Центробанк сообщил о решении оставить без изменения лимит предоставления средств на сессиях однодневного прямого РЕПО, сохранив его на отметке 90,0 млрд.руб.

Тем временем, уровень рублевой ликвидности продолжает находиться вблизи отметки 700,0 млрд.руб. На утро 27 августа суммарные остатки на счетах Центробанка продемонстрировали незначительное укрепление. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 709,5 млрд.руб., что выше предыдущего значения на 0,44%. По нашему мнению, в ближайшие дни ситуация на внутреннем денежном рынке значительно не изменится. Единственным событием, способным оказать влияние на состояние ликвидности будет уплата налога на прибыль, запланированная на четверг. В целом, можно ожидать, что рынок стабилизируется, ставки на межбанке могут продолжить снижение при уменьшении спроса на рублевые средства.

Валютный рынок

На рынке вновь появилось неприятие риска со стороны глобальных инвесторов. По отношению к единой европейской валюте доллар демонстрирует стабильность. В тоже время в ходе азиатских торгов доллар снижался к иене, поскольку последняя благодаря своей стабильности вновь обрела привлекательность для инвесторов, потерявших веру в рискованные активы на фоне неустойчивого подъема мировой экономики. Кроме того, игроки на валютном рынке внимательно отслеживают колебания индексов на китайских биржах, чтобы понять, какое направление избрать в дальнейшем. Многие трейдеры опасаются, что стремление КНР избавиться от излишних производственных мощностей может отрицательно повлиять на китайские фондовые рынки, по крайней мере в ближайшей перспективе.

В очередной раз европейская единая валюта не смогла извлечь прибыль из хороших статистических данных. Индекс делового климата Германии, рассчитываемый немецким экономическим институтом Ifo, вырос в августе 2009 года до 90,5 пункта с пересмотренного в сторону повышения июльского значения на уровне 87,4 пункта, тогда как рынок ждал этого показателя на уровне 88,9 пункта. После выхода статистики евро подскочил до пика сессии к доллару, однако быстро сдал позиции из-за невысокого спроса на активы с повышенной долей риска. В дальнейшем погоду на мировом валютном рынке делала отчетность в США. Объем заказов на товары длительного пользования превысили ожидания игроков, что в итоге поддержало доллар против основных мировых валют. В настоящий момент, внимание инвесторов направлено на публикации важных экономических данных, которые еще выйдут на этой неделе. Нефть дешевеет после роста в начале торгов в связи с падением фондовых рынков и ростом запасов в США.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке федеральных займов основная часть торгового оборота пришлась на три выпуска - ОФЗ 25065, ОФЗ 25066, ОФЗ 25064. Стоит отметить, что по итогам торговой сессии бумаги данных выпусков прибавили в цене. ОФЗ 25065 укрепились на 0,21% при объеме торгов 1,8 млрд.руб. и доходностью 11,95% годовых; ОФЗ 25066 закрылись с доходностью 11,30% при обороте 1,4 млрд.руб. и ценой, прибавившей 0,01%; по облигациям ОФЗ 25064 объем торгов составил более 0,6 млрд.руб. Котировки данного выпуска прибавили в цене 0,34%, показав доходность на отметке 11,50% годовых. Снижение стоимости на 0,06 и 0,21% продемонстрировали бумаги ОФЗ 25063 и ОФЗ 25059 на несущественных объемах торгов.

На внешних рынках торги носили разнонаправленный характер. Продажи государственных казначейских бумаг США наблюдались в основном в коротких выпусках, в то время как в более длинных выпусках преобладали покупки.. Доходность десятилетних казначейских билетов продемонстрировала незначительный рост, остановившись на уровне 3,435% годовых Бумаги российского внешнего тридцатилетнего займа продавались инвесторами, в результате чего по итогам торгов мы наблюдаем рост доходности, которая укрепилась на 4 пункта до отметки 7,104% годовых. Таким образом, спрэд тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному десятилетнему американскому долгу увеличился на 5 пунктов до уровня 367 пунктов. По операциям с бразильскими государственными десятилетними облигациями преобладали покупки. По итогам торгов доходность Brazil 10 незначительно снизилась до границы 5,643% годовых.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В секции бумаг Москвы не наблюдалось единой динамики. Наиболее ликвидный 45-1 выпуск снизился на 0,28% в то время как 61-ой и 38-й долг Москомзайма продемонстрировали рост котировок. Бумаги 61-й серии выросли на 0,45%, достигнув отметки 105,78% от номинала. Бумаги 38-1 серии прибавили 0,36%, продемонстрировав доходность 11,66% годовых. В секции топлива и энергетики лидер по объемам торгов 3-й выпуск Газпромнефти увеличился в цене на 0,28%, достигнув отметки 104,4% от номинала. Доходность установлена на уровне 13,29% годовых. В целом в данной секции вчера наблюдался рост котировок. В пределах 1,21% прибавили в цене бумаги Газпрома, Лукойла, ГидроОГК. Единственным исключением, показавшим отрицательную динамику, стал девятнадцатый выпуск Лукойла, потерявший в цене 0,23%. В секторе бумаг связи и транспорта наблюдалась единая положительная динамика. Покупки прошли во всех выпусках РЖД, Сибирьтелекома, МТС. Бумаги данных эмитентов прибавили до 1,00%. В финансовом секторе также преобладали покупки. Прибавили в цене бумаги ВТБ, АИЖК, Промсвязьбанка. В секторе субфедерального займа торги носили разнонаправленный характер. В положительной зоне закрылись 7-й выпуск Волгоградской области и 6-й заем республики Башкортостан, прибавившие 2,83 и 0,05% соответственно. Отрицательная динамика торгов наблюдалась в бумагах Московской области. В пределах 0,20-0,65% потеряли 5-й, 6-й и 8-й выпуски.