СКОРО

Греция согласует среднесрочную программу. В первой половине недели, до среды, предстоят парламентские слушания в Греции по согласованию среднесрочной программы финансовой стабильности. Голосование по программе реформ и приватизации активов Греции скорее всего пройдет в среду. Напомним, что принятие программы является необходимым условием для предоставления Греции очередного транша кредитов МВФ и европейских организаций. Между тем, по информации Bloomberg, параллельно идет согласование условии реструктуризации греческих облигации с их крупнейшими частными держателями. На прошедшей неделе СМИ упоминали о переговорах Минфина Франции и Германии с крупнейшими банками этих стран. По данным Bloomberg, французские банки готовы пролонгировать 70% своих позиции в греческих облигациях с погашением в 2011–2014 гг., реинвестируя их в 30-летние облигации Греции. Точных параметров возможной реструктуризации пока не объявлено в связи с идущим согласованием среднесрочной программы Греции.

Заседание совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике состоится 30 июня. На наш взгляд, замедление темпов инфляции в последнее время позволяет ЦБ сохранить основные ставки на прежнем уровне.

СЕГОДНЯ

Внешний рынок: В календаре статистики сегодня внимание будет направлено на данные по доходам и расходам американцев. Президент США Барак Обама планирует встретиться с лидерами Сената, чтобы ускорить достижение компромисса по снижению расходов и своевременному увеличению планки по госдолгу.

Внутренний рынок: Сегодня проходит уплата НДПИ и акцизов, а завтра предстоит уплата налога на прибыль организаций. В общей сложности период налоговых платежей может привести к снижению ликвидности в банковской системе примерно на 300 млрд руб. По состоянию на сегодняшнее утро суммарные остатки на корсчетах и депозитах банков составляют 1262 млрд против 1299 млрд руб. в пятницу, тем самым общая ликвидность в банковской системе высока. Для поддержки ликвидности Минфин в понедельник и вторник проведет 2 аукциона по размещению временно свободных средств на 70 и 50 млрд руб. соответственно.

ФСК размещает облигации на 10 млрд руб. В понедельник, 27 июня, ФСК планирует открыть книгу заявок инвесторов на приобретение облигаций 13-й серии. Ориентир ставки купона 10-летних облигаций установлен в диапазоне 8.9–9.2% годовых. Оферты по 10-летному выпуску не объявлено.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Оценка роста ВВП США в первом квартале 2011 г. была повышена с 1.8% до 1.9% в годовом выражении, что совпало с ожиданиями рынка. Одновременно дефлятор ВВП был повышен до 2% с 1.9% по предыдущей оценке. Данные по базовому дефлятору личного потребления также были повышены с 1.4% до 1.6% в пересчете на год.

На фоне долговых проблем Греции и опасений относительно стабильности роста ВВП в США, в пятницу наблюдался повышенный спрос на казначейские облигации США. Доходность по 10-летним бумагам понизилась на 5 б.п. до 2.86% годовых, а сегодня утром снижение доходности продолжилось. В российском сегменте еврооблигаций идет умеренное снижение котировок следом за снижением цен на нефть на $2.1 (2%) в пятницу по brent. Доходность RUS30 повысилась до 4.55% годовых, и спред соответственно расширился до 170 б.п. сегодня утром. Мы полагаем, что коррекция цен на нефть будет неглубокой, тем самым не видим основания для сохранения спреда на текущем расширенном уровне, но в краткосрочном плане его расширение скорее всего продолжиться.